zákon č. 203/2011 Z. z. o kolektívnom investovaní

Návrh zákona o kolektívnom investovaní (ďalej len „zákon“) vypracovalo Ministerstvo
financií Slovenskej republiky v súlade s Plánom legislatívnych úloh vlády Slovenskej
republiky na rok 2010.
Cieľom navrhovaného zákona je implementovať smernicu Európskeho parlamentu
a Rady 2009/65/ES z 13. júla 2009 o koordinácii zákonov, iných právnych predpisov
a správnych opatrení týkajúcich sa podnikov kolektívneho investovania do prevoditeľných
cenných papierov (PKIPCP) (ďalej len ,,smernica UCITS IV“). Proces implementácie je
ovplyvnený aj vykonávacími opatreniami Európskej komisie (Level 2 Lamfalussyho
procesu), ktorými sú:
- smernica Komisie 2010/43/EÚ z 1. júla 2010, ktorou sa vykonáva smernica
Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o organizačné
poţiadavky, konflikty záujmov, pravidlá výkonu činnosti, riadenie rizík
a obsah dohody medzi depozitárom a správcovskou spoločnosťou,
- smernica Komisie 2010/44/EÚ z 1. júla 2010, ktorou sa vykonáva smernica
Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o určité ustanovenia
týkajúce sa zlúčenia fondov, štruktúr hlavný-zberný a oznamovacieho
postupu,
- nariadenie Komisie (EÚ) 584/2010 z 1. júla 2010, ktorým sa vykonáva
smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o formu
a obsah štandardného oznámenia a osvedčenia PKIPCP, vyuţívanie
elektronickej komunikácie medzi príslušnými orgánmi na účely oznámenia,
postupy pri previerkach na mieste a vyšetreniach a výmenu informácií medzi
príslušnými orgánmi a
- nariadenie Komisie (EÚ) 583/2010 z 1. júla 2010, ktorým sa vykonáva
smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o kľúčové
informácie pre investorov a podmienky, ktoré treba splniť pri poskytovaní
kľúčových informácií pre investorov alebo prospektu na trvalom médiu
inom ako papier alebo prostredníctvom webových stránok.
Smernica UCITS IV vychádza z predchádzajúcej smernice UCITS III s tým, ţe ďalej
prehlbuje harmonizáciu právnej úpravy štandardných fondov v členských štátoch Európskej
únie. Smernica UCITS IV je zameraná najmä na zvýšenie flexibility pri organizovaní
a spravovaní fondov, podporu dosahovania úspor v rozsahu pri správe aktív, rušenie bariér
v oblasti kolektívneho investovania v rámci Európskej únie.
Smernica UCITS IV prináša nasledujúce zmeny, ktoré sú premietnuté v návrhu
zákona:
- v rámci podielových fondov umoţňuje vytváranie podfondov,
- zavádza podrobnejšiu úpravu organizačných poţiadaviek na správcovskú
spoločnosť,
- zavádza úplné cezhraničné vykonávanie činností správcovskou
spoločnosťou a zahraničnou správcovskou spoločnosťou, tzv. úplný pas,
1
ktorého podstatou je, ţe investičná spoločnosť so sídlom v jednom členskom
štáte môţe obhospodarovať štandardné podielové fondy nachádzajúce sa
v druhom členskom štáte,
- posilňuje konsolidáciu v oblasti podnikania tzv. štandardných podielových
fondov kolektívneho investovania, t.j. fondov, ktoré komunitárne právo
reguluje, pričom táto ambícia sa premieta v zavedení moţnosti spájania
štandardných podielových fondov, cezhraničného obhospodarovania
štandardných podielových fondov a spájanie majetkov, ktoré sú dovtedy
samostatne investované rôznymi účastníkmi trhu (asset pooling),
- zavedenie štruktúry hlavný-zberný (master-feeder) ako ďalšej formy asset
pooling,
- zavádza inštitút uverejňovania kľúčových informácií pre investorov, ktorého
podstatou je odstrániť nedostatky doterajšieho zjednodušeného predajného
prospektu, a ktorého hlavným cieľom je informovať investorov o rizikách,
nákladoch a očakávaných výsledkoch pri investovaní do štandardných
podielových fondov.
Pri spracovaní tohto návrhu zákona boli vyuţité skúsenosti a aj poznatky z aplikácie
doterajšej právnej úpravy kolektívneho investovania v Slovenskej republike – zákona č.
594/2003 Z. z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení
neskorších predpisov. Zmeny v úprave kolektívneho investovania si vyţiadala aj nutnosť
reagovať na dynamický vývoj na finančných trhoch. Preto návrh mení aj štruktúru
a systematiku členenia subjektov kolektívneho investovania, najmä pokiaľ ide o precíznejšie
rozlíšenie fondov spadajúcich pod reţim smernice UCITS a fondov riadiacich sa len právom
SR (tzv. non-UCITS fondy). Návrh zákona reaguje aj na zostrenú medzinárodnú konkurenciu
v oblasti trhu kolektívneho investovania a snaţí sa posilniť konkurenčnú pozíciu tuzemských
správcovských spoločností redukovaním administratívnej záťaţe správcovských spoločností,
napr. zrušením povinnej minimálnej výšky majetku v podielovom fonde, zrušením niektorých
predchádzajúcich súhlasov orgánu dohľadu na vykonanie určitých úkonov.
Vzhľadom na rozsah zmien vyplývajúcich z nutnosti transponovať vyššie uvedené
právne akty EÚ, zmeny vyplývajúce z aplikačnej praxe, ako aj skutočnosť, ţe pôvodný zákon
č. 594/2003 Z. z. o kolektívnom investovaní bol uţ 8 krát novelizovaný, vrátane veľkého
počtu zmien súvisiacich so zmenou výkonu dohľadu a prechodom na menu euro, predkladá
sa návrh na rekodifikáciu uvedeného zákona.
Predkladaný návrh zákona je v súlade s Ústavou Slovenskej republiky, zákonmi
Slovenskej republiky, medzinárodnými zmluvami a inými medzinárodnými dokumentmi,
ktorými je Slovenská republika viazaná.
Prijatie navrhovaného zákona a jeho aplikácia nebude mať vplyv na rozpočet verejnej
správy, na hospodárenie obyvateľstva, na sociálnu exklúziu, rovnosť príleţitostí a rodovú
rovnosť, na zamestnanosť, na ţivotné prostredie a na informatizáciu spoločnosti. Prijatie
navrhovaného zákona a jeho aplikácia bude mať pozitívny a negatívny vplyv na
podnikateľské prostredie.
2
Doložka vybraných vplyvov
A.1. Názov materiálu: Návrh zákona o kolektívnom investovaní.
Termín začatia a ukončenia PPK: 13.10.2010 – 19.10.2010
A.2. Vplyvy:
Pozitívne* Ţiadne* Negatívne*
1. Vplyvy na rozpočet verejnej správy x
2. Vplyvy na podnikateľské prostredie x x
– dochádza k zvýšeniu regulačného
zaťaţenia?
3, Sociálne vplyvy x
– vplyvy na hospodárenie
obyvateľstva,
-sociálnu exklúziu,
- rovnosť príleţitostí a rodovú rovnosť
a vplyvy na zamestnanosť
4. Vplyvy na ţivotné prostredie x
5. Vplyvy na informatizáciu x
spoločnosti
* Predkladateľ označí znakom x zodpovedajúci vplyv (pozitívny, negatívny, ţiadny), ktorý návrh prináša v kaţdej oblasti posudzovania
vplyvov. Návrh môţe mať v jednej oblasti zároveň pozitívny aj negatívny vplyv, v tom prípade predkladateľ označí obe moţnosti. Bliţšie
vysvetlenie označených vplyvov bude obsahovať analýza vplyvov. Isté vysvetlenie, či bilanciu vplyvov (sumárne zhodnotenie, ktorý vplyv
v danej oblasti prevaţuje) môţe predkladateľ uviesť v poznámke.
A.3. Poznámky
A.4. Alternatívne riešenia
Bezpredmetné.
A.5. Stanovisko gestorov
3
Vplyvy na podnikateľské prostredie
Vplyvy na podnikateľské prostredie
3.1. Ktoré podnikateľské subjekty budú
predkladaným návrhom ovplyvnené a aký je Správcovské spoločnosti (6)
ich počet?
Rozšírenie a modernizácia sektora kolektívneho
investovania v Slovenskej republike a existujúcej
3.2. Aký je predpokladaný charakter a rozsah
regulácie kolektívneho investovania.
nákladov a prínosov?
Zvýšené náklady na úpravu procesov a prepracovanie
informačných systémov správcovských spoločností.
3.3. Aká je predpokladaná výška
administratívnych nákladov, ktoré podniky
Do 10 mil. eur
vynaloţia v súvislosti s implementáciou
návrhu?
Zvýšenie informačnej transparentnosti a zjednodušený
3.4. Aké sú dôsledky pripravovaného návrhu
prístup k informáciám správcovských spoločností,
pre fungovanie podnikateľských subjektov
lepšie konkurenčné prostredie a predvídateľnosť
na slovenskom trhu (ako sa zmenia operácie
podnikateľského prostredia pre správcovské
na trhu?)
spoločnosti.
3.5. Aké sú predpokladané spoločensko –
Zvýšená ochrana podielnikov v kolektívnom
ekonomické dôsledky pripravovaných
investovaní.
regulácií?
4
DOLOŽKA ZLUČITEĽNOSTI
návrhu zákona o kolektívnom investovaní
s právom Európskej únie
1. Predkladateľ zákona:
Vláda Slovenskej republiky.
2. Názov návrhu zákona:
Návrh zákona o kolektívnom investovaní.
3. Problematika návrhu zákona:
a) je upravená v práve Európskej únie:
Primárne právo:
- čl. 56 až 66 Zmluvy o fungovaní Európskej únie (Ú. v. EÚ C 115/47, 9.5.2008),
Sekundárne právo (prijaté po nadobudnutí platnosti Lisabonskej zmluvy, ktorou sa mení a dopĺňa Zmluva
o Európskom spoločenstve a Zmluva o Európskej únii - po 30. novembri 2009)
- smernica Komisie 2010/43/EÚ z 1. júla 2010, ktorou sa vykonáva smernica Európskeho parlamentu a
Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o organizačné požiadavky, konflikty záujmov, pravidlá výkonu činnosti,
riadenie rizík a obsah dohody medzi depozitárom a správcovskou spoločnosťou (Ú. v. EÚ L 176,
10.7.2010),
2. nelegislatívne akty:
- smernica Komisie 2010/44/EÚ z 1. júla 2010, ktorou sa vykonáva smernica Európskeho parlamentu a
Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o určité ustanovenia týkajúce sa zlúčenia fondov, štruktúr hlavný-zberný
a oznamovacieho postupu (Ú. v. EÚ L 176, 10.7.2010),
- nariadenie Komisie (EÚ) č. 584/2010 z 1. júla 2010 , ktorým sa vykonáva smernica Európskeho
parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o formu a obsah štandardného oznámenia a osvedčenia
PKIPCP, využívanie elektronickej komunikácie medzi príslušnými orgánmi na účely oznámenia,
postupy pri previerkach na mieste a vyšetrovaniach a výmenu informácií medzi príslušnými orgánmi
(Ú. v. EÚ L 176, 10.7.2010),
- nariadenie Komisie (EÚ) č. 583/2010 z 1. júla 2010 , ktorým sa vykonáva smernica Európskeho
parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o kľúčové informácie pre investorov a podmienky, ktoré
treba splniť pri poskytovaní kľúčových informácií pre investorov alebo prospektu na trvalom médiu
inom ako papier alebo prostredníctvom webových stránok (Ú. v. EÚ L 176, 10.7.2010).
Sekundárne právo (prijaté pred nadobudnutím platnosti Lisabonskej zmluvy, ktorou sa mení a dopĺňa
Zmluva o Európskom spoločenstve a Zmluva o Európskej únii - do 30. novembra 2009)
- smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES z 13. júla 2009 o koordinácii zákonov, iných
právnych predpisov a správnych opatrení týkajúcich sa podnikov kolektívneho investovania do
prevoditeľných cenných papierov (Ú. v. EÚ L 302, 17.11.2009),
- smernica Európskeho parlamentu a Rady 2002/87/ES zo 16. decembra 2002 o doplnkovom dohľade
nad úverovými inštitúciami, poisťovňami a investičnými spoločnosťami vo finančnom konglomeráte,
ktorou sa menia a dopĺňajú smernice Rady 73/239/EHS, 79/267/EHS, 92/49/EHS, 92/96/EHS,
93/6/EHS a 93/22/EHS a smernice Európskeho parlamentu a Rady 98/78/ES a 2000/12/ES v platnom
znení (Mimoriadne vydanie Ú. v. EÚ, kap. 6/zv. 4),
- smernica Komisie 2007/16/ES z 19. marca 2007, ktorou sa implementuje smernica Rady 85/611/EHS
o koordinácii zákonov, iných právnych predpisov a správnych opatrení týkajúcich sa podnikov
kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP), pokiaľ ide o objasnenie
niektorých vymedzení pojmov (Ú. v. EÚ L 79, 20.3.2007),
5
b) nie je obsiahnutá v judikatúre Súdneho dvora Európskej únie.
4. Záväzky Slovenskej republiky vo vzťahu k Európskej únii:
a) Lehota na prebratie smernice Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, smernice Komisie
2010/44/EÚ a smernice Komisie 2010/43/EÚ je stanovená do 30. júna 2011.
b) Lehota na prebratie smernice Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, smernice Komisie
2010/44/EÚ a smernice Komisie 2010/43/EÚ podľa určenia gestorských ústredných orgánov štátnej
správy zodpovedných za prebratie smerníc a vypracovanie tabuliek zhody k návrhom všeobecne
záväzných právnych predpisov je stanovená do 30. júna 2011.
c) Proti SR nebolo začaté konanie o porušení Zmluvy o fungovaní Európskej únie podľa čl. 258 až 260
Zmluvy o fungovaní Európskej únie.
d) Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES je prebratá do zákona č. 566/2001 Z.z. o
cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov (zákon o
cenných papieroch) v znení neskorších predpisov a zákona č. 747/2004 Z.z. o dohľade nad finančným
trhom a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov.
5. Stupeň zlučiteľnosti návrhu zákona s právom Európskej únie:
Úplný.
6. Gestor a spolupracujúce rezorty:
Ministerstvo financií Slovenskej republiky.
6

K 1. časti K§1 Účelom zákona je komplexne upraviť problematiku kolektívneho investovania v súlade s právom Európskych spoločenstiev, t.j. smernicou Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES z 13. júla 2009 o koordinácii zákonov, iných právnych predpisov a správnych opatrení týkajúcich sa podnikov kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP), smernicou Komisie 2010/43/EÚ z 1. júla 2010, ktorou sa vykonáva smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o organizačné poţiadavky, konflikty záujmov, pravidlá výkonu činnosti, riadenie rizík a obsah dohody medzi depozitárom a správcovskou spoločnosťou a smernicou Komisie 2010/44/EÚ z 1. júla 2010, ktorou sa vykonáva smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o určité ustanovenia týkajúce sa zlúčenia fondov, štruktúr hlavný-zberný a oznamovacieho postupu. Z tohto dôvodu sa upravuje 1. organizácia, riadenie, činnosť a zánik správcovskej spoločnosti so sídlom na území Slovenskej republiky, 2. vytváranie, spravovanie, zlučovanie a zánik podielových fondov, 3. činnosť depozitára zabezpečujúceho výkon zákonom ustanovených činností pre podielový fond, 4. pôsobenie zahraničných subjektov kolektívneho investovania, zahraničných …

§ 10 a 12 §
Rovnako, ako podľa doterajšej právnej úpravy, sa ustanovuje moţnosť vedenia samostatnej evidencie zaknihovaných podielových listov otvorených podielových fondov správcovskou spoločnosťou alebo depozitárom podielového fondu. Samostatná evidencia je alternatívou k evidencii vedenej centrálnym depozitárom podľa zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných sluţbách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov (ďalej len „zákon o cenných papieroch“). Obsahové náleţitosti registra emitenta a účtu majiteľa, spôsob ich zriaďovania a vedenia v prípade samostatnej evidencie sú obdobné ako v prípade základnej evidencie podľa zákona o cenných papieroch. Depozitár a správcovská spoločnosť sú povinní upraviť spôsob a postup pri vykonávaní činností spojených s vedením samostatnej evidencie v spoločnom prevádzkovom poriadku, ktorý je pre nich a pre subjekty vyuţívajúce ich sluţby záväzný. Spoločný prevádzkový poriadok nadobúda účinnosť aţ schválením Národnou bankou Slovenska. Zároveň sa stanovuje povinnosť sprístupniť spoločný prevádzkový poriadok verejnosti a určujú sa okruh subjektov, pre ktoré je záväzný.

§ 13 a 14 §
Spresňujú sa ustanovenia o cene podielových listov pri ich vydaní a vyplatení. Správcovská spoločnosť vydáva podielový list a vypláca ho pri jeho vrátení za cenu, ktorá 9 zodpovedá podielu čistej hodnoty majetku v otvorenom podielovom fonde pripadajúcej na tento podielový list. Počiatočná hodnota podielu a v podielovo fonde Túto cenu je správcovská spoločnosť povinná vypočítať pod dohľadom depozitára najmenej raz za týţdeň a zverejniť. Na pokrytie nákladov súvisiacich s vydávaním a vyplácaním vrátených podielových listov si správcovská spoločnosť môţe účtovať k predajnej cene alebo cene pri vyplatení vráteného podielového listu priráţku najviac 5 %, pričom však súčet oboch priráţok nesmie prekročiť 5 % predajnej ceny podielového listu, tzn., ţe správcovská spoločnosť nemôţe účtovať podielnikovi maximálnu výšku priráţky v oboch prípadoch (pri vydaní aj vyplatení vráteného podielového listu). Správcovská spoločnosť je oprávnená určiť investorovi na základe jeho ţiadosti o vydanie podielového listu lehotu, do ktorej je povinný uhradiť aktuálnu cenu podielového listu na účet otvoreného podielového fondu a lehotu, do ktorej …

§ 15 §
V mimoriadnych prípadoch, resp. prípadoch vyššej moci (napr. ţivelná pohroma, vojnový stav, technické problémy organizátorov verejného trhu, nedostatok voľných peňaţných prostriedkov) môţe správcovská spoločnosť dočasne, najdlhšie však na tri mesiace, pozastaviť právo na vyplatenie vrátených podielových listov do doby, neţ pominú dôvody, pre ktoré nebolo moţné vyhovieť poţiadavkám na vyplatenie vrátených podielových listov. Toto pozastavenie, ako aj jeho dôvod, musí byť oznámené Národnej banke Slovenska, ktorá ho môţe zrušiť, ak je pozastavenie vyplácania podielových listov v rozpore so záujmami podielnikov. Ak je to v záujme podielnikov alebo vo verejnom záujme, môţe aj Národná banka Slovenska poţiadať správcovskú spoločnosť o pozastavenie vyplácania podielových listov, pričom správcovská spoločnosť je povinná tejto ţiadosti Národnej banky Slovenska vyhovieť. Ak je pozastavené vyplácanie podielových listov, nesmie správcovská spoločnosť vyplácať ani vydávať podielové listy otvoreného podielového fondu, na ktorý sa toto rozhodnutie vzťahuje. Po obnovení vyplácania podielových listov správcovská spoločnosť vydá alebo vyplatí podielové listy, ktorých vydávanie alebo vyplácanie bolo pozastavené za aktuálnu cenu platnú ku …

§ 16 a 17 §
Uzavretým podielovým fondom je podielový fond, ktorého podielnik nemá právo, aby mu na jeho ţiadosť boli vyplatené podielové listy z majetku v tomto podielovom fonde. Doba, na ktorú môţe byť vytvorený uzavretý podielový fond je najviac desať rokov. Po uplynutí tejto doby je správcovská spoločnosť povinná premeniť uzavretý podielový fond na otvorený alebo uzavrieť hospodárenie s majetkom v uzavretom podielovom fonde a vyplatiť podielnikov. Na podielové listy uzavretého podielového fondu a na ich vydávanie sa vzťahujú tie isté podmienky ako na vydávanie podielových listov otvoreného podielového fondu, s tým rozdielom, ţe podielové listy uzavretého podielového fondu môţu byť vydané len ako zaknihované a zastupiteľné. Aby sa zabezpečila podielnikom moţnosť nakladať s podielovými listami podielového fondu pred uplynutím doby jeho ţivotnosti, správcovská spoločnosť má povinnosť podať ţiadosť o ich prijatie na regulovaný trh alebo podať ţiadosť o zaradenie podielových listov do zoznamu mnohostranného obchodného systému. Zmyslom existencie uzavretých podielových fondov je priniesť dlhodobé zdroje na kapitálový trh a prostredníctvom reinvestícií výnosov …

§ 18 §
Ustanovuje sa postup pri premene uzavretého podielového fondu na otvorený podielový fond. V záujme ochrany podielnikov sa na tento úkon vyţaduje predchádzajúci súhlas Národnej banky Slovenska a stanovuje sa časová lehota do kedy je moţné premenu vykonať.

§ 19 až 25 §
V súlade s čl. 38 aţ 46 smernice 2009/65/ES a s čl. 3 smernice EK 2010/44/EÚ sa upravuje proces zlučovania (fúzií) fondov. Oproti doterajšej právnej úprave sa rozširuje moţnosť zlúčenia aj vo vzťahu k zahraničným fondom. V súlade s čl. 2 písm. p) sa v § 19 definujú 3 techniky zlúčenia: - majetok a záväzky v zanikajúcich fondoch sa prevedú do existujúceho (nástupníckeho ) fondu, - majetok a záväzky v zanikajúcich fondoch sa prevedú do novovzniknutého nástupníckeho fondu, - majetok v zanikajúcich fondoch sa prevedie do novovzniknutého alebo existujúceho nástupníckeho fondu, pričom zanikajúce fondy existujú do vyrovnania záväzkov. Tretia technika zlúčenia sa nebude pouţívať, ak je zanikajúci fond (alebo podfond) subjekt zriadený podľa slovenského právneho poriadku. K zlúčeniu podielových fondov je potrebný predchádzajúci súhlas Národnej banky Slovenska. Postup zlúčenia je upravený tak, aby nedošlo k poškodeniu záujmov podielnikov jednotlivých zlučovaných podielových fondov, preto sa k udeleniu predchádzajúceho súhlasu v súlade s čl. 40 smernice 2009/65/ES vyţaduje predloţenie spoločného návrhu podmienok …

§ 26 §
11 K zrušeniu podielového fondu môţe prísť len na základe rozhodnutia Národnej banky Slovenska o odňatí povolenia na vytvorenie podielového fondu alebo na základe predchádzajúceho súhlasu Národnej banky Slovenska alebo ak povolenie na vytvorenie podielového fondu zaniklo, vrátane zániku povolenia uplynutím doby, na ktorú bol podielový fond vytvorený. Stanovuje sa postup po odobratí povolenia na vytvorenie podielového fondu. Zákon taxatívnym spôsobom vymenúva kroky, ktoré má správcovská spoločnosť, prípadne depozitár vykonať v procese uzatvorenia hospodárenia s majetkom v podielovom fonde. V záujme ochrany záujmov podielnikov pred neodôvodneným predlţovaním procesu uzavretia hospodárenia v podielovom fonde sa stanovuje časová lehota pre vyplatenie ich podielu na majetku v podielovom fonde (6 mesiacov s prípadným predĺţením o 12 mesiacov).. K 3. časti

§ 27 až 31 §
Upravujú sa podmienky pre udelenie povolenia na činnosť správcovskej spoločnosti v súlade s článkami 6 aţ 8 smernice 2009/65/ES. Oproti doterajšej úprave nedochádza k podstatným zmenám podmienok na udelenie tohto povolenia. Okrem technickej a organizačnej pripravenosti na výkon kolektívneho investovania a splateného minimálneho základného imania, tak ako to bolo doteraz, bude musieť ţiadateľ preukázať aj ďalšie podmienky na udelenie povolenia, najmä vhodnosť osôb, ktoré budú akcionármi správcovskej spoločnosti s kvalifikovanou účasťou. Stanovujú sa doklady, ktoré musia byť priloţené k ţiadosti na činnosť správcovskej spoločnosti, ako aj ich obsah. Povolenie na činnosť správcovskej spoločnosti je neprevoditeľné na inú osobu a udeľuje sa na dobu neurčitú. Moţno ho na ţiadosť správcovskej spoločnosti zmeniť, pričom pri posudzovaní ţiadosti sa posudzuje primerane podľa ustanovení o udeľovaní povolenia. Zákon ustanovuje povinnosť zápisu povolených činností do Obchodného registra a určuje správcovskej spoločnosti povinnosť oznámiť orgánu dohľadu určité skutočnosti, najmä skutočnosti spôsobilé ovplyvniť spôsobilosť vykonávať kolektívne investovanie.

§ 32 až 34 §
Pri svojej činnosti je správcovská spoločnosť povinná dodrţiavať aj pravidlá obozretného podnikania ustanovené zákonom. Cieľom týchto pravidiel je zabezpečiť investovanie majetku zhromaţdeného v podielových fondoch v súlade s týmto zákonom ako aj v súlade s inými všeobecne záväznými právnymi predpismi a so štatútom podielového fondu, ako aj s článkom 12 smernice 2009/65/ES. Smernica 2009/65/ES oproti pôvodnej smernici UCITS III podstatne sprísňuje poţiadavky na organizáciu a riadenie správcovskej spoločnosti . O dôraze, ktorý kladie EÚ na úpravu organizačných poţiadaviek, ako jednu z podmienok na činnosť správcovskej spoločnosti, svedčí aj skutočnosť, ţe na ich úpravu v čl. 12 smernice 2009/65/ES nadväzuje rozsiahla úprava v implementačnej smernici 2010/43/EU. Implementácia týchto ustanovení si preto vyţiadala podstatné rozšírenia a zmeny doterajšej úpravy. § 34-35 upravujú všeobecné poţiadavky na organizáciu správcovskej spoločnosti podľa čl. 4 implementačnej smernice a následne § 35 aţ 46 upravujú konkrétne organizačné poţiadavky. Správcovská spoločnosť je takisto povinná upraviť v stanovách zodpovednosť príslušných riadiacich pracovníkov za prevenciu a odhaľovanie legalizácie príjmov z …

§ 35 a 36 §
V súlade s čl. 10 a 11 implementačnej smernice 2010/43/EU sa modifikuje doterajší systém vnútornej kontroly správcovskej spoločnosti zavedením štandardnej funkcie dodrţiavania (compliance) a vnútorného auditu. Ide o inštitúty uţ uplatňované v bankovom sektore a v sektore investičných sluţieb. Úlohou funkcie dodrţiavania je monitorovanie a pravidelné hodnotenie opatrení a postupov prijatých správcovskou spoločnosťou z pohľadu dodrţiavania právnych predpisov a uľahčenie výkonu dohľadu. Okrem kontrolnej funkcie je funkciou dodrţiavania aj poskytovanie poradenstva a pomoci zodpovedným osobám pri dodrţiavaní povinností správcovskej spoločnosti, t.j. preventívna činnosť. Ustanovením odseku 4 sa kladie dôraz na materiálne zabezpečenie podmienok výkonu dodrţiavania, a aby spôsobom odmeňovania osôb vykonávajúcich funkciu dodrţiavania nebola ohrozená ich objektivita. Funkciou vnútorného auditu je najmä hodnotenie mechanizmov vnútornej kontroly a vnútorných aktov riadenia správcovskej spoločnosti. Na rozdiel od funkcie dodrţiavania nie je správcovská spoločnosť povinná zariadiť funkciu vnútorného auditu, ak to nie je primerané vzhľadom na charakter a rozsah jej činnosti.

§ 37 §
V súlade s čl. 12 implementačnej smernice 2010/43/EU sa ustanovuje povinnosť správcovskej spoločnosti zaviesť funkciu riadenia rizík najmä za účelom priebeţného plnenia pravidiel obmedzenia a rozloţenia rizika pri investovaní majetku v podielových fondoch. Správcovská spoločnosť nie je povinná zriadiť funkciu riadenia rizík, ak to nie je primerané vzhľadom na charakter a rozsah jej činnosti pri riadení portfólií.

§ 38 §
V súlade s čl. 15 smernice 2009/65/ES a s čl. 10 implementačnej smernice 2010/43/EU sa ustanovujú povinnosti správcovskej spoločnosti za účelom efektívneho a rýchleho vybavovania sťaţností investorov.

§ 39 §
V súlade s čl. 13 implementačnej smernice 2010/43/EU sa ustanovuje povinnosť správcovskej spoločnosti prijať organizačné opatrenia s cieľom zamedziť vykonávaniu transakcií (osobných obchodov) osobami s určitým vzťahom k obchodníkovi s cennými papiermi (akcionári, členovia jeho orgánov, zamestnanci ap.), ktoré by viedli k moţnému konfliktu záujmov alebo zneuţitiu dôverných informácií. Správcovská spoločnosť musí najmä zabezpečiť oboznámenie príslušných osôb s obmedzenia osobných obchodov a vytvoriť mechanizmy na získavanie informácií a vedenie záznamov o osobných obchodoch.

§ 40 §
Správcovská spoločnosť, ako aj podielový fond sú podľa zákona o účtovníctve 13 osobitné účtovné jednotky, ktoré účtujú v sústave podvojného účtovníctva a sú povinné zostavovať samostatne účtovnú závierku. Táto účtovná závierka správcovskej spoločnosti, ako aj podielového fondu musí byť overená audítorom alebo audítorskou spoločnosťou. Audítori, ktorí overujú účtovnú závierku správcovskej spoločnosti alebo podielového fondu alebo osôb, ktoré tvoria so správcovskou spoločnosťou skupinu s úzkymi väzbami, sú povinní upozorniť Národnú banku Slovenska na porušenie zákonných povinnosti spoločnosti. Je to povinnosť vyţadovaná článkom 106 smernice 2009/65/ES. Ide o rovnakú povinnosť ako majú audítori bánk a obchodníkov s cennými papiermi podľa zákona o bankách a zákona o cenných papieroch.

§ 41 a 42 §
Majetok zhromaţdený na kolektívne investovanie, teda majetok v podielovom fonde alebo v európskom fonde, je správcovská spoločnosť povinná evidovať oddelene od vlastného majetku správcovskej spoločnosti, ale aj oddelene od majetku v iných podielových fondoch alebo európskych fondoch a od majetku klientov drţaným správcovskou spoločnosťou pri poskytovaní sluţby riadenie portfólia v súlade s článkami 14 aţ 16 implementačnej smernice 2010/43/EÚ. Zákon ďalej ustanovuje lehoty pre archivovanie dokumentov tvoriacich obchodnú dokumentáciu.

§ 43 a 45 §
Články 17 aţ 20 implementačnej smernice 2010/43/EÚ ustanovujú správcovskej spoločnosti povinnosť predchádzať konfliktom záujmov medzi správcovskými spoločnosťami, medzi členmi ich štatutárnych orgánov, zamestnancami alebo osobami s nimi spojenými vzťahom kontroly a medzi ich klientmi. Zámerom je zamedziť prelievaniu ziskov a zneuţívanie majetku investorov v prospech obchodných spoločností zakladaných členmi riadiacich orgánov a vrcholového manaţmentu správcovskej spoločnosti. § 44 ods. 2 zákona ustanovuje kritériá, z ktorých by mala pri identifikácií konfliktu záujmov vychádzať správcovská spoločnosť. Ide najmä o potenciálnu finančnú motiváciu vedúcu k uprednostneniu vlastného záujmu pred záujmom klienta alebo motivácia smerujúca k uprednostňovaniu jedného klienta, na úkor iného, t.j. k nerovnakému zaobchádzaniu s klientmi. Z povahy niektorých finančných sluţieb vyplýva, ţe nie je moţné vylúčiť vznik konfliktu záujmu. Samotný stret záujmov nemusí viesť k neposkytnutiu sluţby, ak je klient oboznámený s touto skutočnosťou a s povahou a zdrojmi konfliktu záujmov, a ak sú prijaté opatrenia na uprednostnenie záujmov klienta (ak ide o stret so záujmami správcovskej spoločnosti) alebo ak je …

§ 46 §
V súlade s čl. 20 smernice 2010/43/EÚ sa ustanovujú pravidlá pre uplatňovanie hlasovacích práv spojených s finančnými nástrojmi (najmä s akciami), ktoré sú v majetku ňou spravovaných fondov. Uplatňovaním hlasovacích práv spojených s týmito finančnými nástrojmi nesmie správcovská spoločnosť sledovať vlastné ciele ale musí ich uplatňovanie prispôsobiť investičnej stratégii príslušného podielového fondu.

§ 47 §
Na rozdiel od doterajšej právnej úpravy sa nahrádza poţiadavka na počiatočný kapitál poţiadavkou na základné imanie s cieľom zosúladiť poţiadavky na finančné inštitúcie vo 14 všetkých sektoroch. Doterajšia poţiadavka na základné imanie správcovskej spoločnosti, ako akciovej spoločnosti, sa z pôvodného 1 mil. eur zniţuje na 730 000 eur, pričom najmenej v tejto výške musí byť základné imanie splatené pred podaním ţiadosti o udelenie povolenia na činnosť správcovskej spoločnosti. Napriek skutočnosti, ţe čl. 7 smernice 2009/65/ES umoţňuje stanoviť základné imanie vo výške 125 000 eur, Slovenská republika nepristúpila k tejto právnej úprave a to z dôvodu obavy, ţena slovenský trh kolektívneho investovania by mohli vstúpiť subjekty, ktoré by nemali zámysel trvalo a poctivo podnikať v oblasti kolektívneho investovania. Ustanovuje sa tieţ povinnosť správcovskej spoločnosti dodrţiavať primeranosť vlastných zdrojov aj na priebeţnej báze v závislosti od výšky majetku v spravovaných podielových fondoch.

§ 48 - 51 §
V súlade s čl. 22 aţ 28 smernice 2010/43/EÚ sa ustanovujú pravidlá činnosti pri správe podielových fondov, ktorú vykonáva správcovská spoločnosť samostatne, vo svojom mene a na účet podielnikov. Za týmto účelom sa ustanovuje povinnosť správcovskej spoločnosti vypracovať a dodrţiavať stratégiu vykonávania pokynov, stratégiu postupovania pokynov a stratégiu alokácie pokynov. Týmito stratégiami sa zabezpečuje, aby sa pri vykonávaní rozhodnutí o obchodovaní s majetkom v podielovom fonde a pri spravovaní majetku podielového fondu získal najlepší moţný výsledok pre podielový fond pri zohľadnení hlavne ceny a nákladov, aby sa konalo v záujme spravovaného podielového fondu aj v prípade, ak sa pri spravovaní jeho majetku zadávajú pokyny na vykonanie inej osobe a aby sa zabezpečilo bezodkladné, spravodlivé a pohotové vykonanie pokynov obchodov s majetkom v podielovom fonde vo vzťahu k pokynom iných spravovaných podielových fondov.

§ 52 §
V súlade s čl. 29 smernice 2010/43/EÚ sa upravujúci druhy a formy poplatkov a provízií a poţiadavky na ich transparentnosť v súvislosti s výkonom činnosti správcovskej spoločnosti tak, aby hradenie a prijímanie nebolo v rozpore s povinnosťami správcovskej spoločnosti konať v súlade so zásadami podľa § 49 ods. 2.

§ 53 §
Maximálna výška odplaty za správu majetku v podielovom fonde určuje štatút fondu. Optimálna výška odplaty je taká, ktorá zabezpečí správcovskej spoločnosti primeraný zisk bez nutnosti vykonávať vo veľkom rozsahu operácie s vlastným majetkom. V takom prípade sa správcovská spoločnosť môţe sústrediť na hlavný predmet svojej činnosti, ktorým je vytváranie a správa podielových fondov.

§ 54 §
Povinnosti správcovskej spoločnosti vo vzťahu k správe podielových fondov musí podľa smernice 2009/65/ES plniť správcovská spoločnosť tak vo vzťahu k tuzemským fondom t.j. v našom ponímaní k štandardným podielovým fondom (tuzemský UCITS), ako aj k európskym fondom (zahraničný UCITS), ktoré môţe spravovať správcovská spoločnosť.

§ 55 §
Tak ako obchodníci s cennými papiermi aj správcovská spoločnosť má povinnosť pri kaţdom obchode ţiadať preukázanie totoţnosti klienta a klient má povinnosť vyhovieť tejto ţiadosti správcovskej spoločnosti, pričom správcovská spoločnosť má zakázané vykonať 15 obchod pri zachovaní anonymity klienta. Následne zákon ustanovuje spôsoby preukazovania totoţnosti klienta. Z dôvodu zamedzenia legalizácie príjmov z trestnej činnosti je správcovská spoločnosť povinná pri obchodoch prevyšujúcich hodnotu 15 000 EUR zisťovať vlastníctvo prostriedkov pouţitých klientom na vykonanie obchodu. Údaje a kópie dokladov o preukázaní totoţnosti klienta a doklady o vlastníctve peňaţných prostriedkov pouţitých klientom je správcovská spoločnosť povinná uschovávať najmenej desať rokov od ukončenia obchodu. Navrhnutým znením odsekov 6 aţ 11 sa reaguje predovšetkým na nový zákon o ochrane osobných údajov (zákon č. 428/2002 Z. z.), ktorý okrem iného reguluje aj poţiadavky na obsah všetkých zákonov (vrátane zákona o kolektívnom investovaní), na základe ktorých je potrebné a moţné spracúvať osobné údaje fyzických osôb aj bez súhlasu dotknutých fyzických osôb. V tejto súvislosti je potrebné poukázať …

§ 56 §
Zákon rovnako ako doterajšia právna úprava ustanovuje všeobecnú zodpovednosť správcovskej spoločnosti voči podielnikom podielových fondov, ktoré spravuje, za všetky škody vzniknuté v dôsledku neplnenia alebo nedostatočného plnenia svojich povinností vyplývajúcich zo zákona, zo štatútu podielového fondu alebo obdobného dokumentu v prípade európskeho fondu..

§ 57 §
Správcovská spoločnosť môţe v súlade s článkom 13 smernice 2009/65/ES na základe zmluvy zveriť vykonávanie jednej alebo viacerých činností alebo funkcií uvedených v § 27 ods. 2 inej osobe, ktorá je oprávnená na výkon zverených činností. Stanovujú sa pravidlá, pri dodrţaní ktorých je moţné zveriť výkon činností spojených so správou podielových fondov. Výkon týchto činností sa však nesmie zveriť osobe, ktorej záujmy môţu byť v konflikte 16 so záujmami správcovskej spoločnosti alebo záujmami podielnikov. Ak správcovská spoločnosť zverí niektorú z činností alebo funkcií inej osobe, je povinná doručiť Národnej banke Slovenska zmluvu o zverení činnosti, ako aj zmeny tejto zmluvy a tieţ informovať Národnú banku Slovenska o vypovedaní tejto zmluvy. Uzavretím zmluvy o zverení činnosti však nie je dotknutá zodpovednosť správcovskej spoločnosti a depozitára za škody spôsobené podielnikom pri správe majetku v podielovom fonde.

§ 58 a 59 §
V nadväznosti na novú úpravu finančného sprostredkovania podľa zákona č. 186/2009 Z. z. o finančnom sprostredkovaní a finančnom poradenstve sa ustanovuje povinnosť správcovskej spoločnosti vyuţívať na sprostredkovanie predaja svojich produktov len samostatných finančných agentov a viazaných agentov zapísaných v príslušnom registri Národnej banky Slovenska. Rovnako ako v iných sektoroch finančného trhu sa stanovujú odborné poţiadavky na pracovníkov správcovskej spoločnosti, ktorí prichádzajú do priameho kontaktu s retailovými klientami.

§ 60 až 66 §
V súlade s čl. 16 aţ 21 smernice 2009/65/ES sa určujú pravidlá cezhraničného vykonávania činností správcovskou spoločnosťou a zahraničnou správcovskou spoločnosťou. Týmito ustanoveniami sa zavádza tzv. úplný pas, ktorého podstatou je umoţnenie úplného cezhraničného vykonávania činností správcovskou spoločnosťou v hostiteľskom členskom štáte a naopak zahraničnou správcovskou spoločnosťou v Slovenskej republike (ako v hostiteľskom členskom štáte). Okrem toho správcovská spoločnosť so sídlom v Slovenskej republike môţe vytvoriť a spravovať európske fondy v iných členských štátoch podľa právneho poriadku týchto štátov a naopak, zahraničná správcovská spoločnosť môţe vytvárať a spravovať štandardné podielové fondy v Slovenskej republike podľa jej právneho poriadku. Ak však správcovská spoločnosť zverí výkon činností alebo funkcií zahraničnej správcovskej spoločnosti (podľa § 57) a tieto budú vykonávané bez zriadenia pobočky na území Slovenskej republiky, nepôjde o cezhraničné vykonávanie činností zahraničnou správcovskou spoločnosťou a v takom prípade sa nepouţije systém pasu ( § 60 ods. 2 a § 64).

§ 67 §
Taxatívne sa ustanovujú podmienky, za ktorých môţe dôjsť k zrušeniu správcovskej spoločnosti bez likvidácie. K zrušeniu správcovskej spoločnosti bez likvidácie môţe dôjsť len pri zlúčení s inou správcovskou spoločnosťou, a to len na základe predchádzajúceho súhlasu Národnej banky Slovenska. Zlúčením správcovských spoločností môţe vzniknúť iba správcovská spoločnosť podľa tohto zákona, pričom toto zrušenie správcovskej spoločnosti bez likvidácie nesmie byť na ujmu podielnikov spravovaných podielových fondov.

§ 68 §
Valné zhromaţdenie správcovskej spoločnosti môţe rozhodnúť o zrušení správcovskej spoločnosti s likvidáciou aţ po predchádzajúcom súhlase Národnej banky Slovenska na vrátenie povolenia na činnosť. V prípade ţiadosti o zrušenie s likvidáciou musí správcovská spoločnosť preukázať, ţe uzavrela hospodárenie v podielových fondoch a vyplatila podielnikov alebo previedla správu podielových fondoch na inú správcovskú spoločnosť. Národná banka Slovenska povolí zrušenie správcovskej spoločnosti len v prípade, ak správcovská spoločnosť uţ nespravuje ţiadne podielové fondy. Týmto postupom sú chránené záujmy podielnikov podielových fondov aj v prípade ak vlastníci správcovskej spoločnosti 17 stratili záujem o kolektívne investovanie a chcú ukončiť túto činnosť v tejto oblasti. Pre zrušenie a likvidáciu správcovskej spoločnosti platia primerane ustanovenia Obchodného zákonníka s prihliadnutím na špecifiká upravené týmto zákonom.

§ 69 §
Pri vyhlásení konkurzu na majetok správcovskej spoločnosti je správca konkurznej podstaty povinný poskytnúť súčinnosť Národnej banke Slovenska, depozitárovi a nútenému správcovi podielových fondov pri zavedení nútenej správy alebo pri zrušení podielových fondov. Majetok v podielovom fonde nie je súčasťou konkurznej podstaty správcovskej spoločnosti, nakoľko to nie je majetok správcovskej spoločnosti, ani nesmie byť pouţitý na vyrovnanie s veriteľmi správcovskej spoločnosti podľa zákona o konkurze a vyrovnaní. K 4. časti

§ 70 §
Majetok v podielovom fonde sa musí v súlade s čl. 23 smernice 2009/65ES zveriť depozitárovi, ktorým môţe byť len banka so sídlom na území Slovenskej republiky alebo pobočka zahraničnej banky umiestená na území Slovenskej republiky, ktorá má na takúto činnosť príslušné povolenie. Podielové fondy spravované jednou správcovskou spoločnosťou musia mať rovnakého depozitára. Určením podmienky, aby pre podielový fond mohla byť depozitárom len banka alebo pobočka zahraničnej banky so sídlom v SR sa sleduje zachovanie integrity dohľadu nad činnosťou správcovskej spoločnosti a depozitára, ako aj zosúladenie s ustanovením smernice, podľa ktorého môţe byť depozitárom len inštitúcia, ktorá poskytuje dostatočné finančné a odborné záruky, ţe bude riadne vykonávať túto činnosť a plniť svoje záväzky. Depozitár musí mať sídlo v tom istom štáte, v ktorom má sídlo správcovská spoločnosť. Depozitár je povinný viesť evidenciu pokynov správcovskej spoločnosti, súhlasov udelených správcovskej spoločnosti, upozornení a informácií o porušeniach zákona správcovskou spoločnosťou a zbierku dokumentov.

§ 71 §
Depozitár vykonáva svoju činnosť na základe depozitárskej zmluvy so správcovskou spoločnosťou. V súlade s čl. 30-33 implementačnej smernice 2010/43/EÚ sa ustanovujú niektoré povinné náleţitosti depozitárskej zmluvy. V dôsledku harmonizovanej právnej úpravy podľa smernice 2010/43/EÚ bola vypustená trojmesačná minimálna výpovedná lehota v súvislosti s ukončením depozitárskej zmluvy. Súčasťou depozitárskej zmluvy má byť aj výška odplaty za činnosť depozitára, pričom náklady v súvislosti s činnosťou depozitára môţu byť hradené len ak sú obsiahnuté v štatúte podielového fondu.

§ 72 až 76 §
Zákon upravuje podrobne činnosť depozitára, jeho práva a povinnosti ako aj povinnosti správcovskej spoločnosti tak, aby v kaţdom prípade bola zabezpečená ochrana podielnikov. Správcovská spoločnosť má povinnosť otvoriť si u svojho depozitára beţný účet pre nakladanie so svojim majetkom, ako aj osobitné beţné účty pre kaţdý ňou spravovaný podielový fond. Pre zvýšenie ochrany podielnikov podielových fondov, ktoré správcovská spoločnosť spravuje, má správcovská spoločnosť zakázané nakladať s týmto majetkom bez vedomia svojho depozitára a pouţiť majetok v podielovom fonde na úhradu záväzkov, ktoré bezprostredne nesúvisia s týmto majetkom. Zákon zosúlaďuje podmienky pre výkon funkcie depozitára majetku v podielovom fonde s európskou smernicou, najmä s 18 ohľadom na jeho zodpovednosť voči účastníkom kolektívneho investovania - podielnikom a za škody spôsobené neplnením povinností depozitára. Sprísnením informačnej povinnosti správcovskej spoločnosti voči depozitárovi spolu s posilnením právomocí a zodpovednosti depozitára je v záujme ochrany podielnikov pred uskutočňovaním nezákonných operácií s ich majetkom. Pri kontrole pokynov správcovskej spoločnosti depozitár okrem iného kontroluje aj pokyny na zmenu …

§ 77 až 79 §
Ustanovenia depozitárskej úschovy predstavujú zámer jasne vymedziť, čo sa rozumie podľa článku 22 smernice 2009/65/ES, t.j. pod depozitárskou úschovou majetku v podielovom fonde. Podľa pôvodnej právnej úpravy sa pojem ,,úschova“ vzťahuje najmä na listinné cenné papiere. Iné druhy aktív v majetku v podielových fondoch nemajú prepojenie na inštitút depozitárskej úschovy. Keďţe depozitárska úschova v majetku v podielových fondoch aktív a depozitárska kontrola nakladania s majetkom v podielových fondoch aktív je jedným z najzákladnejších princípov regulácie celého kolektívneho investovania, je potrebné zaviesť fungovanie týchto inštitútov vo vzťahu k všetkým druhom aktív v majetku v podielových fondoch.

§ 80 a 81 §
Sprísnenie informačnej povinnosti správcovskej spoločnosti voči depozitárovi spolu s posilnením právomocí a zodpovednosti depozitára je v záujme ochrany podielnikov pred uskutočňovaním nezákonných operácií s ich majetkom. Všetky platby súvisiace s operáciami s majetkom v podielovom fonde musia prechádzať beţným účtom u depozitára. Peňaţné prostriedky na nákup cenných papierov môţu byť uvoľnené z účtu podielového fondu len ako platba oproti súčasnej dodávke kupovaných cenných papierov (tzv. Delivery versus Payment - DVP). Zmyslom je zamedziť moţnosti ohrozenia majetku v podielovom fonde. Uplatnením navrhovaného opatrenia sa výkon funkcie depozitára dostane do súladu s praxou uplatňovanou v štátoch EÚ. Zámerom nového ustanovenia § 80 ods. 5 je riešiť potenciálne konflikty záujmov a ohrozenie výkonu kontrolných činností depozitára ustanovených zákonom a smernicou 2009/65/ES, v prípade, ak sú činnosti podľa § 27 ods. 2 zverené depozitárovi.

§ 82 §
Depozitár koná samostatne, s odbornou starostlivosťou a výlučne v záujme podielnikov podielových fondov. Preto sa ustanovuje zodpovednosť depozitára správcovskej spoločnosti a podielnikom za škody, ak ju spôsobil zavineným neplnením alebo chybným plnením povinností depozitára. Vzhľadom na skutočnosť, ţe pri úschove zahraničných cenných papierov bude depozitár pravdepodobne zabezpečovať prostredníctvom iných osôb (napr. inštitúcii podobného zamerania v príslušnom štáte), je stanovená zodpovednosť depozitára za škody aj v prípade, ak vzniknú v dôsledku zlyhania inštitúcie, ktorú vybral depozitár pre uschovanie zahraničných cenných papierov. K 5. časti

§ 83 §
19 Štandardný podielový fond môţe mať len formu otvoreného podielového fondu a predstavuje slovenskú formu tzv. UCITS, teda fondu, ktorý spĺňa všetky poţiadavky smernice 2009/65/ES.

§ 84 až 85 §
K vytvoreniu podielového fondu musí správcovská spoločnosť získať povolenie Národnej banky Slovenska. Na získanie tohto povolenia musí správcovská spoločnosť preukázať splnenie zákonom ustanovených podmienok. Pri rozhodovaní o udelení povolenia je rozhodujúcim kritériom posúdenie splnenia všetkých podmienok ustanovených zákonom. Povolenie na vytvorenie štandardného podielového fondu moţno previesť len na inú správcovskú spoločnosť a len na základe predchádzajúceho súhlasu Národnej banky Slovenska. Následne zákon ustanovuje nutný obsah výroku rozhodnutia, ktorým sa povoľuje vytvorenie štandardného podielového fondu. Povolenie na vytvorenie štandardného podielového fondu môţe Národná banka Slovenska svojim rozhodnutím na ţiadosť správcovskej spoločnosti zmeniť.

§ 86 §
Správcovská spoločnosť môţe pristúpiť k vydávaniu podielových listov po udelení povolenia na vytvorenie štandardného podielového fondu. Ak správcovská spoločnosť nezačne do 6 mesiacov odo dňa nadobudnutia právoplatnosti povolenia na vytvorenie štandardného podielového fondu vydávať podielové listy, toto povolenie zaniká.

§ 87 a 88 §
V súlade s článkom 50 smernice 2009/65/ES sa ustanovuje prípustný majetok v štandardnom podielovom fonde, pričom nejde o zmenu oproti súčasnej právnej úprave. Okrem prevoditeľných cenných papierov môţe byť majetok v podielových fondoch investovaný aj do nástrojov peňaţného trhu, a to bez doterajších obmedzení a do finančných derivátov, vrátane OTC derivátov. Trhy na ktorých moţno investovať majetok v podielových fondoch sú uvedené v písmenách a) aţ c) a sú zoradené podľa ich kvality a záruk bezpečnosti investícií. Investície do prevoditeľných cenných papierov a nástrojov peňaţného trhu prijatých na obchodovanie na regulovanom trhu podľa smernice 2004/39/ES (ich zoznam zverejňuje EK) bez skúmania ďalších podmienok. Investície na trhoch uvedených v písmenách b) a c) sú moţné, len ak sa na nich pravidelne obchoduje, sú prístupné verejnosti a ak sú primerane regulované. Investície naregulovaných trhoch mimo Slovenskej republiky a členských štátov sú prípustné, len ak budú tieto trhy explicitne vymenované v štatúte. Zvýrazňuje sa princíp, ţe v iných majetkových hodnotách ako sú vyššie …

§ 89 §
Obmedzenie a rozloţenie rizika v štandardnom podielovom fonde je harmonizované podľa čl. 52 a 53 smernice 2009/65/ES bez zmien oproti súčasnej právnej úprave. Zámerom pravidiel obmedzenia a rozloţenia rizika je zabezpečiť primerané rozloţenie rizika zvýšením minimálneho počtu investícií. Preto sa stanovuje, ţe súčet hodnôt cenných papierov emitentov, ktorých podiel na majetku v otvorenom podielovom fonde presahuje 5 20 %, nesmie prekročiť 40 % hodnoty majetku v otvorenom podielovom fonde. Prípustná výnimka z tohto pravidla sa udeľuje pre štátne cenné papiere a cenné papiere garantované štátom, kde je stanovený limit 35 % pre podiel cenných papierov jedného emitenta, t.j. štátu na majetku v štandardnom podielovom fonde. V záujme rozvoja hypotekárneho bankovníctva je udelená prípustná výnimka aj pre hypotekárne záloţné listy tak, aby podiel vydaný jednou hypotekárnou bankou mohol dosiahnuť aţ 25 % hodnoty majetku v štandardnom podielovom fonde. Národná banka Slovenska je oprávnená za stanovených podmienok povoliť správcovskej spoločnosti vytvorenie podielového fondu, v ktorom štátne cenné papiere alebo cenné papiere garantované …

§ 90 §
V súlade s čl. 52 smernice 2009/65/ES sa ustanovuje podiel cenných papierov jedného emitenta, ktorý môţe byť v podielovom fonde.

§ 91 §
Národná banka Slovenska môţe schválením štatútu určiť, ţe aţ 100 % hodnoty majetku v štandardnom podielovom fonde moţno investovať do prevoditeľných cenných papierov a nástrojov peňaţného trhu vydaných alebo zaručených ktorýmkoľvek jedným členským štátom, jedným orgánom miestnej správy členského štátu (v prípade Slovenskej republiky obcou alebo vyšším územným celkom), jedným nečlenským štátom, alebo jednou medzinárodnou organizáciou, pričom tento majetok v štandardnom podielovom fonde musí byť tvorený najmenej šiestimi emisiami prevoditeľných cenných papierov a hodnota jednej emisie nesmie tvoriť viac ako 30 % hodnoty majetku v štandardnom podielovom fonde. Národná banka Slovenska schváli štatút, len ak je zaručená rovnocenná úroveň ochrany investorov ako pri štandardných podielových fondoch, ktoré dodrţiavajú pravidlá obmedzenia a rozloţenia rizika. Štatút štandardného podielového fondu musí obsahovať aj označenie členských štátov, orgánov miestnej správy členských štátov (v prípade Slovenskej republiky obcou alebo vyšším územným celkom), nečlenského štátu, alebo medzinárodných organizácii, do ktorých prevoditeľných cenných papierov alebo nástrojov peňaţného trhu alebo nimi zaručených prevoditeľných cenných papierov alebo nástrojov peňaţného …

§ 92 §
Tieto ustanovenia upravujú v súlade s čl. 55 smernice 2009/65/ES postup správcovskej spoločnosti pri investovaní peňaţných prostriedkov do podielových listov iných podielových fondov. Hodnota podielových listov iného štandardného podielového fondu a cenných papierov zahraničného štandardného subjektu kolektívneho investovania nesmie tvoriť viac ako 20 % hodnoty majetku v štandardnom podielovom fonde. Celková hodnota podielových listov iných štandardných podielových fondov a cenných papierov zahraničných otvorených subjektov kolektívneho investovania nesmie tvoriť viac ako 30 % hodnoty majetku 21 v štandardnom podielovom fonde.

§ 93 §
Aby sa zdôraznil charakter podielového fondu ako portfóliového investora, ustanovuje sa v súlade s čl. 56 smernice 2009/65/ES, ţe správcovská spoločnosť nesmie v spojení so všetkými podielovými fondmi, ktoré spravuje nadobúdať viac ako 10 % súčtu menovitých hodnôt akcií s hlasovacím právom vydaných jedným emitentom. Následne zákon ustanovuje maximálne limity pre jednotlivé aktíva, ktoré môţe správcovská spoločnosť nadobúdať do majetku v štandardnom podielovom fonde a výnimky pri ktorých sa tieto obmedzenia nepouţijú.

§ 94 §
Ustanovujú sa prípady, pri ktorých môţe prísť k prekročeniu limitov a obmedzení ustanovených v predchádzajúcich ustanoveniach. Tieto obmedzenia sa však nepouţijú v období prvých šiestich mesiacov vytvárania štandardného podielového fondu. Zákon ustanovuje povinnosť správcovskej spoločnosti bezodkladne oznámiť Národnej banke Slovenska kaţdé prekročenie limitov a vykonať opatrenia na zosúladenie s limitmi a obmedzeniami ustanovenými zákonom.

§ 95 §
Pre zvýšenie ochrany podielnikov štandardného podielového fondu zákon zakazuje pouţiť majetok v štandardnom podielovom fonde na poskytovanie pôţičiek, darov, úverov alebo na akékoľvek zabezpečenie záväzkov iných fyzických osôb alebo iných právnických osôb.

§ 96 §
Zákon zakazuje v súlade s čl. 89 smernice 2009/65/ES správcovskej spoločnosti pri správe majetku v štandardnom podielovom fonde uskutočňovať krátke predaje.

§ 97 §
Správcovská spoločnosť môţe v prospech majetku v štandardnom podielovom fonde prijať peňaţné pôţičky alebo úvery len v prípade, ak je to v záujme podielnikov, a ak to umoţňuje štatút. Takto prijaté peňaţné prostriedky však nesmú prekročiť 10 % hodnoty majetku v štandardnom podielovom fonde. Oproti doterajšej právnej úprave sa v súlade s čl. 83 smernice 2009/65/ES umoţňuje prijať v prospech majetku v štandardnom podielovom fonde cudziu menu s vyuţitím tzv. back-to- back úveru.

§ 98 §
Ustanovuje sa povinnosť správcovskej spoločnosti vykonávať práva k cenným papierom v majetku v podielovom fonde v záujme podielnikov a v súlade so štatútom.

§ 99 a 100 §
Zákon ukladá správcovskej spoločnosti povinnosť pri správe majetku v štandardnom podielovom fonde pouţívať také postupy riadenia rizík, ktoré umoţňujú priebeţné sledovanie miery rizika pozícií a jeho vplyv na celkové riziko spojené s investovaním majetku v štandardnom podielovom fonde a pouţívať postupy pre presné a objektívne ohodnotenie OTC derivátov. Ak je to uvedené v štatúte, po predchádzajúcom súhlase depozitára moţno v prospech majetku alebo na ťarchu majetku v štandardnom podielovom fonde pouţívať techniky a nástroje vzťahujúce sa na prevoditeľné cenné papiere a nástroje peňaţného trhu, 22 a to len za účelom efektívneho riadenia investícii majetku v štandardnom podielovom fonde a za podmienok a limitov uvedených v štatúte. Ak vyuţívanie týchto techník a nástrojov zahŕňa vyuţívanie derivátov, tieto limity musia byť v súlade s pravidlami a obmedzenia a rozloţenia rizika podľa tohto zákona. Celkové riziko týkajúce sa finančných derivátov nesmie prekročiť čistú hodnotu majetku v štandardnom podielovom fonde. Pri výpočte celkového rizika sa vezmú do úvahy súčasná hodnota podkladových nástrojov, riziko obchodného …

§ 101 §
V súlade s čl. 38 a 39 implementačnej smernice 2010/43/EÚ je správcovská spoločnosť v rámci politiky riadenia rizík povinná prijať také postupy, ktoré sú nevyhnutné na to, aby mohla pre kaţdý štandardný podielový fond, ktorý spravuje posúdiť vystavenie sa štandardného podielového fondu voči trhovému riziku, riziku likvidity a riziku protistrany, ako aj ostatným rizikám. Správcovská spoločnosť má povinnosť pravidelne posudzovať primeranosť a účinnosť svojej politiky riadenia rizík oznámiť Národnej banke Slovenska kaţdú podstatnú zmenu v systéme riadenia rizík.

§ 102 §
V súlade s čl. 40 implementačnej smernice 2010/43/EÚ sa ustanovuje povinnosť správcovskej spoločnosti prijať také postupy, nástroje a opatrenia v rámci merania a riadenia rizík, aby boli primerané a účinné vzhľadom na povahu, rozsah a zloţitosť činnosti správcovskej spoločnosti a štandardných podielových fondov, ktoré spravuje. Ak správcovská spoločnosť pouţíva VaR model, mala by vţdy vykonávať stresové a spätné testovanie s cieľom preskúmať funkčnosť opatrení na meranie rizík a zohľadniť riziká vyplývajúce z potenciálnych zmien trhových podmienok.

§ 103 §
V súlade s čl. 41 implementačnej smernice 2010/43/EÚ sa ustanovuje výpočet celkového rizika, ktorému je vystavený štandardný podielový fond. V súvislosti s výpočtom celkového rizika je správcovská spoločnosť povinná vypočítavať celkové riziko ako dodatočné riziko a pákový efekt a trhové riziko majetku v štandardnom podielovom fonde. Celkové riziko je správcovská spoločnosť povinná vypočítavať minimálne raz za deň.

§ 104 §
Pri výpočte celkového rizika záväzkovým prístupom je správcovská spoločnosť povinná v súlade s čl. 42 implementačnej smernice 2010/43/EÚ kaţdú pozíciu v deriváte konvertovať na trhovú hodnotu ekvivalentnej pozície v podkladovom nástroji tohto derivátu alebo pouţiť alternatívny prístup, ktorý je určený Národnou bankou Slovenska.

§ 105 §
V súlade s čl. 43 implementačnej smernice 2010/43/EÚ sa stanovuje povinnosť správcovskej spoločnosti, aby zabezpečila, ţe riziko protistrany vyplývajúce z finančných derivátov uzatváraných mimo regulovaného trhu nepresiahne limity obmedzenia a rozloţenia rizika podľa § 89. Pri výpočte rizika protistrany je správcovská spoločnosť povinná pouţiť kladné trhové ocenenie derivátu uzatvoreného mimo regulovaného trhu s príslušnou protistranou. 23

§ 106 §
V súlade s čl. 44 implementačnej smernice 2010/43/EÚ sa ukladajú poţiadavky v prípade oceňovania OTC derivátov, t.j. derivátov obchodovaných mimo regulovaného trhu.

§ 107 §
V súlade s čl. 44 implementačnej smernice 2010/43/EÚ sa ustanovuje informačná povinnosť správcovskej spoločnosti o pouţívaní finančných derivátov v periodicite najmenej raz ročne Národnej banke Slovenska predloţiť písomnú správu, ktorá obsahuje pravdivé a presné informácie o druhoch derivátov pouţitých pri spravovaní majetku v štandardných podielových fondoch, rizikách ich podkladových nástrojov, kvantitatívnych limitoch a metódach zvolených na odhadovanie rizík spojených s obchodmi s derivátmi, a to za kaţdý spravovaný štandardný podielový fond.

§ 108 §
Články 58 aţ 67 smernice 2009/65/ES zavádzajú master-feeder štruktúru, ide teda o vytváranie štruktúr hlavného fondu (master fund) a zberného fondu (feeder fund). S cieľom uľahčiť účinné fungovanie vnútorného trhu a zabezpečiť rovnakú úroveň ochrany investorov sú povolené obidve štruktúry hlavný-zberný, ak sú hlavný a zberný fond usadené v tom istom členskom štáte, alebo ak sú usadené v rôznych členských štátoch. S cieľom chrániť investorov zberných fondov, investície zberných fondov do hlavného fondu podliehajú predchádzajúcemu súhlasu Národnej banky Slovenska. Štruktúry hlavný- zberný je v zásade o investičnej politike, ktorá je vymedzená v štatúte. Hlavný fond sa zásadne nelíši od štandardného podielového fondu s výnimkou, ţe nemusí byť vytváraný zhromaţďovaním peňaţných prostriedkov od verejnosti, ale len prostriedkov, ktoré doň investujú zberné fondy. Zberný fond je štandardný podielový fond, ktorého majetok nemusí byť diverzifikovaný, nakoľko jeho majetok je investovaný najmenej v rozsahu 85 % do podielových listov hlavného fondu.

§ 109 a 110 §
V záujme riadneho fungovania štruktúry hlavný-zberný sa ustanovujú podmienky spolupráce medzi správcovskými spoločnosťami spravujúcimi hlavný fond a zberný fond.

§ 111 §
V prípade zrušenia hlavného fondu je správcovská spoločnosť povinná informovať o tejto skutočnosti správcovskú spoločnosť alebo zahraničnú správcovskú spoločnosť spravujúcu zberný fond. Podmienkou na zmenu hlavného fondu je predchádzajúci súhlas Národnej banky Slovenska.

§ 112 §
Pri zlúčení alebo rozdelení hlavného fondu správcovská spoločnosť poskytne správcovskej spoločnosti alebo zahraničnej správcovskej spoločnosti spravujúcej zberný fond informácie podľa § 22. V ďalších odsekoch sa stanovuje postup pri zlúčení alebo rozdelení hlavného fondu.

§ 113 a 114 §
V záujme riadneho fungovania štruktúry hlavný-zberný sa ustanovujú podmienky spolupráce medzi depozitármi a audítormi alebo audítorskými spoločnosťami hlavného fondu a zberného fondu. Ak hlavný fond a zberný fond majú rôznych depozitárov, títo depozitári sú povinní uzavrieť písomnú zmluvu o vzájomnom poskytovaní informácií s cieľom zabezpečiť 24 plnenie povinností oboch depozitárov. Správcovskej spoločnosti zberného fondu sa ustanovuje povinnosť poskytovať depozitárovi zberného fondu informácie o hlavnom fonde potrebné na plnenie povinností depozitára zberného fondu.

§ 115 §
V súlade s čl. 64 smernice 2009/65/ES sa stanovujú podmienky pri premene podielového fondu na zberný fond a zmenu hlavného fondu.

§ 116 až 118 §
V súlade s čl. 65 aţ 67 smernice 2009/65/ES sa ustanovujú informačné a monitorovacie povinnosti správcovských spoločnosti spravujúcej hlavný fond tak vo vzťahu k správcovskej spoločnosti spravujúcej zberný fond, ako aj vo vzťahu k Národnej banke Slovenska, ako aj rámec spolupráce medzi Národnou bankou Slovenska a orgánmi dohľadu členských štátov zodpovedných za dohľad nad zbernými fondami. K 6. časti K 119 a 120 Špeciálny podielový fond je podielový fond, ktorý nie je štandardným podielovým fondom a do ktorého sa peňaţné prostriedky zhromaţďujú prostredníctvom verejnej ponuky alebo privátnej ponuky s cieľom investovať takto zhromaţdené peňaţné prostriedky do majetku vymedzeného v tomto zákone alebo štatútom špeciálneho podielového fondu. Ide o fondy ktoré nemusia spĺňať poţiadavky smernice 2009/65/ES, to znamená ţe sú to tzv. non-UCITS fondy, ktoré je členský štát oprávnený vytvárať, ale ktoré nemôţu byť cezhranične distribuované v iných členských štátoch na základe tzv. európskeho pasu. Vzhľadom na to, ţe smernica 2004/39/ES, prostredníctvom zákona č. 566/2001 Z.z . a zákona č. 186/2009 …

§ 121 až 122 §
Ustanovujú sa podmienky udelenia povolenia na vytvorenie verejného špeciálneho podielového fondu, ktoré sa v zásade neodlišujú od povolenia na vytvorenie štandardného podielového fondu, pričom sa však kladie dôraz na zabezpečenie ochrany podielnikov na dostatočnej úrovni, najmä s ohľadom na zameranie a ciele investičnej politiky týchto fondov.

§ 123 §
Na účely ustanovení týkajúcich sa zloţenia majetku vo verejných špeciálnych podielových fondoch sa podfondy týchto fondov posudzujú rovnako ako samostatné fondy.

§ 124 §
Ustanovujú sa aktíva prípustné pre investovanie majetku vo verejnom špeciálnom podielovom fonde cenných papierov, pre investovanie majetku vo verejnom špeciálnom podielovom fonde alternatívnych investícií. Na rozdiel od štandardných podielových fondov môţe byť majetok v tomto type fondov investovaný do širšieho okruhu aktív.

§ 125 §
V rámci tohto ustanovenia sa stanovujú aktíva prípustné pre investovanie majetku vo 25 verejnom špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností bez zásadných zmien oproti doteraz platnej právnej úprave. Majetok vo verejnom špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností moţno investovať predovšetkým do nehnuteľností na účely ich správy a následného predaja a jednak do majetkových účastí v realitných spoločnostiach. Odsekom 6 sa ustanovuje tzv. podmienka likvidity ako minimálnu hodnotu likvidných aktív (cenných papierov, nástrojov peňaţného trhu a peňaţných prostriedkov) v majetku v špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností.

§ 126 §
Rovnako ako v doterajšej úprave sa stanovujú podmienky za akých moţno k majetku vo verejnom špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností zriadiť záloţné právo alebo vecné bremeno.

§ 127 §
Zámerom ustanovenia odseku 1 je predísť uprednostňovaniu záujmov správcovskej spoločnosti spravujúcej verejný špeciálny podielový fond nehnuteľností a depozitára na úkor podielnikov tohto podielového fondu zákazom obchodných operácií medzi správcovskou spoločnosťou a depozitárom na jednej strane a portfóliom verejného špeciálneho podielového fondu nehnuteľností. Podľa odseku 2 sa vyţaduje súhlas depozitára k nadobudnutiu alebo predaju nehnuteľnosti v majetku v špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností.

§ 128 a 129 §
Rovnako ako podľa doterajšej úpravy sa umoţňuje sa investovať majetok vo verejnom špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností do nadobúdania účasti v realitnej spoločnosti, ktorou sa na účely zákona o kolektívnom investovaní rozumie obchodná spoločnosť vo forme akciovej spoločnosti s vymedzeným predmetom podnikania v oblasti nehnuteľností, vrátane ich výstavby a rekonštrukcie, správa nehnuteľností, prenájom nehnuteľností s poskytovaním základných sluţieb, sprostredkovanie predaja, prenájmu a kúpy nehnuteľností a predaj nehnuteľností. Súčasne sa ustanovujú v záujme ochrany podielnikov verejného špeciálneho podielového fondu nehnuteľností podmienky na nadobúdanie majetkovej účasti v realitnej spoločnosti.

§ 130 až 131 §
Na pravidlá obmedzenia a rozloţenia rizika pre verejný špeciálny podielový fond sa vzťahujú ustanovenia platné pre štandardný podielový fond s určitými výnimkami, cieľom ktorých je poskytnúť správcovskej spoločnosti väčšiu flexibilitu pri správe týchto fondov pri súčasnom zachovaní adekvátnej úrovne ochrany podielnikov.

§ 132 §
Bez zásadných zmien oproti doterajšej úprave sa ustanovujú investičné limity a obmedzenia pre nadobúdanie alebo prekročenie hodnoty nehnuteľností v majetku vo verejnom špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností s tým, ţe podľa odseku 4 sa tieto obmedzenia nepouţijú na obdobie prvých troch rokov od nadobudnutia právoplatnosti rozhodnutia o udelení povolenia na vytvorenie verejného špeciálneho podielového fondu nehnuteľností. 26

§ 133 §
Ustanovuje sa podmienka na obsahovú náplň správy o hospodárení, ktorou je okrem iného aj údaj o aktuálnej hodnote nehnuteľností v majetku fondu a realitnej spoločnosti.

§ 134 §
V záujme ochrany podielnikov sa ustanovujú obmedzenia na prijímanie peňaţných pôţičiek a úverov do majetku vo verejnom špeciálnom podielovom fonde cenných papierov a do majetku vo verejnom špeciálnom podielovom fonde alternatívnych investícií.

§ 135 §
Stanovujú sa pravidlá obozretnosti a limity pre prijímanie úverov a pôţičiek a poskytovanie pôţičiek z majetku vo verejnom špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností, ako aj prijímanie úverov a pôţičiek a poskytovanie pôţičiek realitnou spoločnosťou.

§ 136 §
Podielové listy špeciálneho podielového fondu profesionálnych investorov sú určené len profesionálnym investorom spĺňajúcim poţiadavky na profesionálneho klienta alebo kvalifikovaného investora podľa zákona o cenných papieroch. Z tohto dôvodu, najmä aby sa zamedzilo distribúcii podielových listov týchto fondov medzi retailových investorov, zavádzajú sa obmedzenia na ich prevody.

§ 137 §
Ustanovujú sa podmienky udelenia povolenia na spravovanie špeciálneho podielového fondu profesionálnych investorov. Poţiadať o povolenie na spravovanie tohto typu podielového fondu môţe len správcovská spoločnosť, ktorá vykonáva činnosť najmenej tri roky, aby sa zdôraznila skutočnosť, ţe nejde o hlavnú činnosť správcovskej spoločnosti, ktorá by sa mala koncentrovať najmä na správu fondov určených retailovým klientom. K 7. časti

§ 138 §
V súlade s čl. 93 smernice 2009/65/ES sa upravuje cezhraničná distribúcia cenných papierov subjektov kolektívneho investovania. Ide tak o distribúciu podielových listov (tuzemských) štandardných podielových fondov v iných členských štátoch, ako aj o distribúciu cenných papierov európskych fondov na území Slovenskej republiky. Distribúcia je pritom oproti doterajšej úprave definovaná širšie ako verejná ponuka a obsahuje aj privátnu ponuku, ako aj propagáciu, ktorá napĺňa znaky verejnej ponuky.

§ 139 §
V prípade, ţe sa správcovská spoločnosť rozhodla distribuovať podielové listy ňou spravovaného štandardného podielového fondu na území iného členského štátu, je povinná pred začatím tejto činnosti oznámiť svoj zámer Národnej banke Slovenska, pričom zákon taxatívne vymenúva, ktoré dokumenty musí správcovská spoločnosť spolu s oznámením odovzdať. Ďalej sa stanovujú podmienky tohto notifikačného procesu.

§ 140 a 141 §
Ustanovujú sa povinnosti správcovskej spoločnosti pri distribúcii podielových listov štandardného podielového fondu na území hostiteľského členského štátu. Pri distribúcii podielových listov štandardného podielového fondu na území hostiteľského členského štátu sa 27 stanovuje povinnosť správcovskej spoločnosti poskytovať investorom na území tohto členského štátu informácie a dokumenty v rozsahu ako investorom v Slovenskej republike, pričom tieto informácie musia byť preloţené do úradného jazyka hostiteľského členského štátu alebo do jazyka beţne pouţívaného v oblasti medzinárodných financií (t.j. najmä anglický jazyk).

§ 142 až 144 §
Ustanovuje sa notifikačný postup pre európsky fond, ako aj povinnosti európskeho fondu pri distribúcii jeho cenných papierov na území Slovenskej republiky, kde je Slovenská republika v pozícii hostiteľského členského štátu pre európsky fond. Ustanovuje sa povinnosť pre európsky fond poskytovať tuzemským investorom informácie a dokumenty v rozsahu ako investorom v jeho domovskom členskom štáte, pričom tieto informácie musia byť preloţené do slovenského jazyka alebo do jazyka beţne pouţívaného v oblasti medzinárodných financií (ak jeho pouţitie na tieto účely schválila Národná banka Slovenska).

§ 145 §
V súlade s čl. 91 smernice 2009/65/ES sa ustanovuje povinnosť Národnej banky Slovenska zverejňovať informácie o podmienkach distribúcie cenných papierov európskych fondov na území Slovenskej republiky na svojom webovom sídle, najmä informácie týkajúce sa zákonov a iných všeobecne záväzných právnych predpisov, ktoré sa vzťahujú na distribúciu cenných papierov európskych fondov na území Slovenskej republiky alebo ktoré s ňou súvisia.

§ 146 §
V súlade s čl. 91 smernice 2009/65/ES sa ustanovuje moţnosť Národnej banke Slovenska koordinovať vytvorenie systémov spravovania a centrálneho uchovávania elektronických údajov, ktoré budú spoločné pre všetky členské štáty s cieľom uľahčiť prístup Národnej banky Slovenska k informáciám alebo dokumentom týkajúcich sa európskeho fondu.

§ 147 až 150 §
Ustanovujú sa podmienky distribúcie cenných papierov zahraničných subjektov kolektívneho investovania, ktoré nie sú európskymi fondami na území Slovenskej republiky. Ide o fondy (najmä z tretích krajín mimo EÚ), ktoré nemôţu vyuţiť na cezhraničnú distribúciu ustanovenia o voľnom pohybe sluţieb (európsky pas). Z tohto dôvodu môţu byť cenné papiere takýchto fondov distribuované v Slovenskej republike len na základe povolenia Národnej banky Slovenska. Podmienky distribúcie cenných papierov takýchto zahraničných subjektov kolektívneho investovania na území Slovenskej republiky sú stanovené najmä za účelom zabezpečenia plnenia informačných povinností voči tuzemským podielnikom a vytvorenia rámca pre zabezpečenie vydávania cenných papierov, vyplácania výnosov a ich vrátenia prostredníctvom osôb v Slovenskej republike. K 8. časti

§ 151 §
Účelom ustanovení o propagácií podielových fondov spravovaných správcovskou spoločnosťou je poskytnúť potenciálnemu investorovi dostatočné mnoţstvo informácií potrebných pre kvalifikované rozhodnutie o ponúkanej investičnej príleţitosti. Vzhľadom na to, ţe zákon umoţňuje činnosť podielových fondov s rôznym stupňom rizika, musí byť 28 súčasťou propagačných a reklamných materiálov aj upozornenie na moţné riziko vyplývajúce z ponúkanej investície. Akékoľvek informácie alebo dokumenty pouţívané pri propagácii podielových fondov investorom musia byť jednoznačne identifikovateľné ako reklamné dokumenty.

§ 152 §
Zákon ustanovuje správcovskej spoločnosti povinnosť zostaviť a predpísaným spôsobom zverejniť kľúčové informácie pre investorov, predajný prospekt, ročnú správu a polročnú správu za prvých šesť mesiacov kalendárneho roka.

§ 153 až 156 §
Toto ustanovenie zavádza inštitút uverejňovania kľúčových informácií pre investorov, ktorý nahrádza inštitút zjednodušeného predajného prospektu, ktorý sa v rámci aplikačnej praxe ukázal ako nevyhovujúci z dôvodu rozsahu a pre investorov nezrozumiteľného jazyka. Úlohou tohto inštitútu je odstrániť nedostatky v oblasti doteraz platného štatútu, ktoré majú štandardné fondy povinnosť poskytnúť investorovi. Hlavným cieľom kľúčových informácií pre investorov bude informovať investorov o rizikách, nákladoch a očakávaných výsledkoch pri investovaní do štandardných fondov. Kľúčové informácie pre investorov musia byť pravdivé, jasné a nezavádzajúce a musia byť zrozumiteľné. Podrobnejšie poţiadavky kladené na kľúčové informácie pre investora ustanovuje Nariadenie Komisie č. 583/2010, kde sú ustanovené niektoré technické poţiadavky, napr., ţe dokument nesmie presiahnuť 2 strany formátu A4 a písmo musí byť v čitateľnej veľkosti, čo je dôleţitá poţiadavka na ochranu investorov, nakoľko sa v praxi aj iných finančných inštitúcií často vyskytujú prípady, ţe dôleţité dokumenty (napr. všeobecné obchodné podmienky) sú vytlačené vo veľkosti písma, ktorá je ťaţko čitateľná. Na popis rizikovo výnosového profilu podľa § …

§ 157 - 159 §
Ustanovuje sa povinnosť správcovskej spoločnosti zverejniť predajný prospekt a predkladať Národnej banke Slovenska jeho znenie po kaţdej zmene. Zákon ustanovuje správcovskej spoločnosti za kaţdý podielový fond, ktorý spravuje, vypracovať predajný prospekt, ktorý musí obsahovať informácie nevyhnutné k tomu, aby si mohli potenciálni investori vytvoriť správny úsudok o ponúkanej moţnosti investovania a o rizikách spojených s týmto investovaním. Predajný prospekt môţe mať listinnú formu a musia byť zverejnené najneskôr do začiatku vydávania podielových listov. Ich zverejnením sa rozumie uverejnenie na webovom sídle správcovskej spoločnosti a v listinnej podobe v sídle správcovskej spoločnosti a v sídle depozitára a na kaţdom predajnom mieste. Správcovská spoločnosť zodpovedá za správnosť a úplnosť údajov uvedených v predajnom prospekte. Správcovská spoločnosť v súlade so štatútom je povinná aktualizovať údaje v predajnom prospekte.

§ 160 §
Ročná správa a polročná správa musia obsahovať informácie, ktoré sú nevyhnutné k tomu, aby si podielnici mohli vytvoriť správny úsudok o vývoji hospodárenia s majetkom v podielovom fonde a o jeho výsledkoch. Súčasťou ročnej správy je účtovná závierka podielového fondu overená audítorom alebo audítorskou spoločnosťou spolu s výrokom 29 audítora alebo audítorskej spoločnosti. Súčasťou polročnej správy je účtovná závierka podielového fondu za prvých šesť mesiacov. Ročnú správu je správcovská spoločnosť povinná uverejniť najneskôr do štyroch mesiacov po uplynutí finančného roka a polročnú správu zverejniť do dvoch mesiacov po uplynutí polroka. Tieto správy sa zverejňujú aj v štátoch, kde správcovská spoločnosť verejne ponúka podielové listy.

§ 161 §
Zákon ustanovuje povinnosť správcovskej spoločnosti vypočítať a zverejniť v periodickej tlači s celoštátnou pôsobnosťou uverejňujúcou burzové správy 1. najmenej raz za dva týţdne aktuálnu hodnotu podielu, predajnú a nákupnú hodnotu podielu a čistú hodnotu majetku v štandardnom podielovom fonde a vo verejnom špeciálnom podielovom fonde cenných papierov, ktorý je otvoreným podielovým fondom, 2. najmenej raz za mesiac údaje podľa bodu 1 v uzavretom podielovom fonde a o peňaţnej sume za vydané podiely od posledného zverejnenia týchto údajov počas vydávania podielových listov v tomto verejnom špeciálnom podielovom fonde cenných papierov a 3. najmenej raz za tri mesiace údaje o aktuálnej hodnote podielu a o čistej hodnote majetku vo verejnom špeciálnom podielovom fonde alternatívnych investícií a vo verejnom špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností a o peňaţnej sume za vydané podiely od posledného zverejnenia týchto údajov počas vydávania podielových listov v týchto podielových fondoch, ak sú uzavretými podielovými fondami.

§ 162 §
Ponecháva sa v platnosti doterajšia úprava povinnosti členov riadiacich orgánov, dozorných orgánov, prokuristov, zamestnancov a ďalších osôb podieľajúcich sa na činnosti správcovskej spoločnosti a depozitára zachovávať mlčanlivosť o skutočnostiach týkajúcich sa obchodných záujmov správcovskej spoločnosti a depozitára. K 9. časti

§ 163 až 186 §
Tieto ustanovenia riešia problematiku 23 predchádzajúcich súhlasov Národnej banky Slovenska potrebných na vykonanie úkonov podľa tohto zákona. Ide o procesné ustanovenia. Hmotné ustanovenia sú obsiahnuté v iných častiach zákona a je v nich vytvorená legislatívna väzba na procesné ustanovenia v tomto ustanovení.

§ 187 až 192 §
Ustanovujú sa informačné povinnosti správcovskej spoločnosti za samotnú správcovskú spoločnosť, správcovskej spoločnosti za podielový fond, oznamovacie povinnosti depozitára a zahraničnej správcovskej spoločnosti vykonávajúcej činnosť na území SR voči Národnej banke Slovenska. Cieľom tejto štruktúry zákona je, aby licenčné časti a výkazníctvo boli zosumarizované na jednom mieste. Zákon umoţňuje správcovskej spoločnosti po splnení ustanovených podmienok, na základe zmluvy, zveriť jednu alebo viac činností alebo funkcií inej osobe, ktorá je oprávnená na výkon zverených činností alebo funkcií. Výkon týchto činností alebo funkcií sa však nesmie zveriť osobe, ktorej záujmy môţu byť v konflikte so záujmami správcovskej spoločnosti alebo záujmami podielnikov. Ak správcovská spoločnosť zverí niektorú z činností alebo funkcií inej osobe, je povinná doručiť Národnej banke Slovenska zmluvu o zverení činnosti, ako aj zmeny tejto zmluvy a tieţ informovať Národnú banku Slovenska o vypovedaní tejto zmluvy. Uzavretím zmluvy o zverení činnosti však nie je dotknutá zodpovednosť správcovskej spoločnosti a depozitára za škody spôsobené podielnikom pri správe majetku v podielovom fonde. 30 K …

§ 193 až 195 §
Obdobne ako v iných právnych predpisoch finančného trhu sa vymedzuje predmet a cieľ ohľadu, v tomto prípade pre oblasť kolektívneho investovania. Dohľad podľa tohto zákona vykonáva Národná banka Slovenska s cieľom zabezpečiť ochranu investorov resp. podielnikov podielových fondov a stabilitu finančného trhu. Dohľadu podlieha činnosť subjektov taxatívne vymedzenému okruhu subjektov. Predmet dohľadu je vymedzený pozitívne aj negatívne. Negatívne vymedzenie predmetu dohľadu je obsiahnuté v § 193 ods. 3, podľa ktorého predmetom dohľadu nie sú spory zo zmluvných vzťahov spoločností podnikajúcich podľa tohto zákona a ich podielnikov alebo klientov, na ktorých prejednávanie a rozhodovanie sú príslušné súdy alebo iné orgány podľa osobitných predpisov.

§ 196 až 201 §
V súlade s čl. 21, 101, 102, 97, 108, 109, 110 smernice 2009/65/ES sa ustanovuje rámec spolupráce Národnej banky Slovenska s orgánmi dohľadu členských štátov, ako aj pravidlá pri tejto spolupráci pri plnení povinností pri záleţitosti súvisiacich s cezhraničným poskytovaním sluţieb správcovskými spoločnosťami a pri cezhraničnej distribúcií podielových listov štandardných podielových listov v hostiteľských členských štátoch a pri distribúcií cenných papierov európsky fondov v SR.

§ 202 §
V týchto ustanoveniach sú upravené sankcie, ktoré Národná banka Slovenska môţe uloţiť za porušenie povinností ustanovených týmto zákonom, štatútom, stanovami, alebo za porušenie podmienok určených v povolení vydanom podľa tohto zákona, alebo za porušenie osobitných právnych predpisov upravujúcich povinnosti kontrolovaných subjektov, a to: - uloţiť, aby zistené nedostatky boli v stanovenej lehote odstránené, - uloţiť zmenu, depozitára, núteného správcu, likvidátora, osoby v orgánoch v správcovskej spoločnosti, vrcholového manaţmentu a zamestnanca zodpovedného za výkon funkcie dodrţiavania, - uloţiť pokutu aţ do výška 1 000 000 eur a vysloviť zákaz činnosti, - pozastaviť na vymedzenú dobu a vo vymedzenom rozsahu nakladanie s majetkom v podielovom fonde a pozastaviť na túto dobu vydávanie podielových listov, súčasne určiť na túto dobu núteného správcu majetku, - odňať povolenie udelené podľa tohto zákona a súčasne určiť núteného správcu.

§ 203 §
Pod ozdravným programom sa rozumie súbor opatrení ustanovený zákonom, ktorého cieľom je dosiahnuť stav, výsledkom ktorého je opätovné splnenie podmienky primeranosti vlastných zdrojov.

§ 204 §
Ustanovuje sa právo Národnej banke Slovenska vydať predbeţné opatrenie, ktorým sa pozastavuje výkon práva a zúčastniť sa a hlasovať na valnom zhromaţdení správcovskej spoločnosti. V záujme uplatnenia tohto práva uvedené ustanovenie upravuje postup (najmä povinnosti) správcovskej spoločnosti pred valným zhromaţdením.

§ 205 a 206 §
31 Nútená správa majetku v podielovom fonde sa vykonáva na základe rozhodnutia Národnej banky Slovenska o zavedení nútenej správy. Účelom nútenej správy je predovšetkým ochrana majetku v podielovom fonde pred jeho znehodnocovaním. Núteným správcom majetku v podielovom fonde môţe byť len iná správcovská spoločnosť alebo depozitár. V tejto súvislosti zákon podrobne ustanovuje podmienky, ako aj povinnosti správcovskej spoločnosti a núteného správcu po zavedení nútenej správy.

§ 207 až 209 §
Najprísnejšou sankciou, ktorú Národná banka Slovenska ukladá je odňatie povolenia. Zákon ustanovuje podmienky, na základe ktorých Národná banka Slovenska odoberie povolenie na činnosť správcovskej spoločnosti, povolenie na vytvorenie podielového fondu alebo povolenie udelené zahraničnej investičnej spoločnosti alebo zahraničnej správcovskej spoločnosti. Odňatím povolenia toto povolenie zaniká dňom nadobudnutia právoplatnosti rozhodnutia Národnej banky Slovenska o odňatí povolenia. Ak Národná banka Slovenska odníme správcovskej spoločnosti povolenie na činnosť súčasne rozhodne o prevode správy podielových fondov na inú správcovskú spoločnosť, určení núteného správcu alebo o zrušení podielových fondov. Odňatie povolenia na činnosť správcovskej spoločnosti sa zapisuje do obchodného registra. Po odňatí povolenia Národná banka Slovenska podá súdu návrh na zrušenie a likvidáciu bývalej správcovskej spoločnosti a návrh na vymenovanie likvidátora. K 11.časti

§ 210 §
V súlade so smernicou 2009/65/ES sa ustanovuje oznamovacia povinnosť Národnej banke Slovenska voči Európskej komisii a v súlade s novelou smernice 2009/65/Ec vykonanou tzv. Omnibus smernicou (Smernica EP a Rady 2010/78/EC) aj novovytvorenému Európskemu orgánu pre cenné papiere (tzv. ESMA).

§ 211 §
Zákon ustanovuje neplatnosť úkonov vykonaných bez predchádzajúceho súhlasu, ak sa na takýto úkon predchádzajúci súhlas vyţaduje alebo neplatnosť úkonov urobených na základe predchádzajúceho súhlasu udeleného na základe nepravdivých údajov.

§ 212 §
Ide o transpozičné ustanovenie.

§ 213 §
Prechodné ustanovenia určujú postup a lehoty pre zosúladenie činnosti správcovských spoločností, otvorených podielových fondov, depozitárov vykonávajúcich činnosť podľa doterajších právnych predpisov s novou právnou úpravou. Následne je ustanovený podrobný postup prispôsobovania sa ustanoveniam tohto zákona, ako aj sankcie za nesplnenie tejto povinnosti. Toto prispôsobenie sa týka predovšetkým ustanovení stanov správcovských spoločností, štatútoch, predajných prospektoch, ako aj ustanovení o organizačných poţiadavkách na činnosť správcovskej spoločnosti.

§ 214 §
Upravujú sa právne vzťahy vzniknuté pred nadobudnutím tohto zákona, ako aj nároky vzniknuté z týchto právnych vzťahov. Zámyslom právnej úpravy obsiahnutej o odsekoch 2 aţ 7 je vyriešiť situáciu v podielových fondoch (k dnešnému dňu existujú 3 dotknuté podielové fondy, a to Sporofond, 32 Slovenský majetkový fond a Všeobecný investičný fond), nad ktorými bola zavedená nútená správa, ktorú nebolo moţné podľa doterajšej právnej úpravy ukončiť. Dôvodom bolo, ţe časť peňaţných prostriedkov týchto fondov uţ bola vyplatená podielnikom, avšak zvyšný nevyplatený majetok v podielových fondoch nebolo moţné vyplatiť, nakoľko ešte počas nútenej správy došlo k niekoľkým výmenám núteného správcu a osoby, ktorá viedla evidenciu podielnikov, pričom táto databáza nebola vedná tak, aby ju bolo moţné v súčasnosti zrekonštruovať a teda identifikovať všetkých podielnikov dotknutých podielových fondov, následne určiť počet podielov a ich výšku. V podielovom fonde Sporofond je problematické realizovať vyplatenie podielnikov aj z dôvodu nízkej likvidity majetku fondu ( cca 325 000,- eur) vzhľadom na predpokladaný počet podielnikov ( pribliţne …

§ 215 §
Upravuje sa postup pri konaniach začatých a právoplatne neukončených pred nadobudnutím účinnosti tohto zákona, ako aj plynutie lehôt.

§ 216 §
Úprava umoţňuje obchodníkom s cennými papiermi, ktorý poskytovali len investičné sluţby, ktoré môţu poskytovať správcovské spoločnosti, poţiadať o udelenie povolenia na činnosť správcovskej spoločnosti.

§ 217 až 218 §
Zachováva sa ochrana označenia „investičná spoločnosť“ a „investičný fond“.

§ 219 §
Obchodným spoločnostiam, ktorých charakter činnosti zodpovedá novej definícii kolektívneho investovania, a ktoré vznikli pred nadobudnutím účinnosti tohto zákona, sa ukladá povinnosť prispôsobiť tejto právnej úprave do 6 mesiacov od nadobudnutia účinnosti tohto zákona. Zmyslom ustanovenia je zabezpečiť, aby činnosti na ktorých vykonávanie sa 33 vyţaduje povolenie podľa tohto zákona, vykonávali len oprávnené subjekty.

§ 220 §
Ustanovuje sa povinnosť pre Národnú banku Slovenska uverejniť na svojom webovom sídle komplexnú právnu úpravu, tzn., zákon o kolektívnom investovaní, ako aj sekundárnu legislatívu (opatrenia NBS) v slovenskom jazyku a jazyku medzinárodných financií (tzn. anglickom jazyku).

§ 221 §
Dňom nadobudnutia účinnosti tohto zákona sa ruší doterajšia právna úprava kolektívneho investovania v Slovenskej republike, tzn. zákon č. 594/2003 Z. z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov vrátane sekundárnej legislatívy vydanej k tomuto zákonu (dotknuté vyhlášky MF SR a opatrenia NBS).

§ 222 §
V súlade s čl. 116 smernice 2009/65/ES sa ustanovuje účinnosť zákona na 1. júl 2011. Schválené vládou Slovenskej republiky dňa 02. marca 2011. Iveta R a d i č o v á, v. r. predsedníčka vlády Slovenskej republiky Ivan M i k l o š, v. r. podpredseda vlády a minister financií Slovenskej republiky 34

čl. V
Týmto článkom sa novelizuje zákon č. 203/2011 Z. z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov.

čl. V bod 1 §
S cieľom zlepšiť kvalitu investícií v oblasti alternatívnych investičných fondov a teda ochraňovať investorov v týchto fondoch sa vyžaduje, aby sa pri posudzovaní rizík predchádzalo výhradnému alebo mechanickému spoliehaniu sa na úverové ratingy alebo ich využívaniu ako jediného parametra.

čl. V bod 2 §
S cieľom zlepšiť kvalitu investícií v oblasti štandardných podielových fondov (UCITS) a teda ochraňovať investorov v týchto fondoch sa vyžaduje, aby sa pri posudzovaní rizík predchádzalo výhradnému alebo mechanickému spoliehaniu sa na úverové ratingy alebo ich využívaniu ako jediného parametra.

čl. V bod 3 §
Predmetným ustanovením sa rozširuje predmet dohľadu o monitorovanie primeranosti postupov správcovskej spoločnosti týkajúcich sa posúdenia kreditnej povahy aktív (úverová bonita aktív) a posudzovanie využívania odkazov na úverové ratingy.

čl. V bod 4
Dopĺňa sa smernica 2013/14/EÚ do prílohy č. 1 k zákonu č. 203/2011 Z. z..

čl. VII
Navrhuje sa vyhlásenie úplného znenia zákona o cenných papieroch vzhľadom na rozsah tejto a aj predchádzajúcich noviel tohto zákona.

čl. I

čl. I bod 1 §
Ide o legislatívno-technickú úpravu vyvolanú zaradením investičného fondu s premenlivým základným imaním medzi subjekty kolektívneho investovania a s tým súvisiacou zmenou ich kategorizácie. Rozsah platnosti niektorých ustanovení zákona pôvodne aplikovateľných len na podielové fondy je potrebné rozšíriť aj na fondy s inou právnou formou.

čl. I bod 2 a 3 §
Vzhľadom na zavedenie nového typu fondu - investičného fondu s premenlivým základným imaním sa rozširujú definície čistej hodnoty majetku a hodnoty podielu vo fonde. Keďže investičný fond s premenlivým základným má právnu formu akciovej spoločnosti, čistá hodnota majetku vo fonde by mala zodpovedať jeho čistému obchodnému imaniu.

čl. I bod 4 §
Ide o legislatívno-technickú úpravu vyvolanú zmenou terminológie.

čl. I bod 5 §
Ide o legislatívno-technickú úpravu.

čl. I bod 6 až 15 §
Zmenami v § 4 sa upravuje kategorizácia subjektov kolektívneho investovania z dôvodu zavedenia investičného fondu s premenlivým základným imaním. Zmeny týkajúce sa tuzemských subjektov kolektívneho investovania sa premietajú do kategorizácie fondov podľa právnej formy (odsek 3), podľa okruhu investorov (odsek 4), kde sa na tieto účely zavádza kategória fond profesionálnych investorov a tiež podľa investičnej politiky (odseky 10 až 12), kde sa zohľadňuje členenie fondov na štandardné a alternatívne podľa toho či ide o fondy upravené smernicou UCITS alebo smernicou AIFMD. Z dôvodu dosiahnutia terminologickej konzistentnosti medzi označením tuzemských a zahraničných subjektov kolektívneho investovania a odstránenia terminologickej kolízie so smernicou Európskeho parlamentu a Rady 2004/39/ES z 21. apríla 2004 o trhoch s finančnými nástrojmi, o zmene a doplnení smerníc Rady 85/611/EHS a 93/6/EHS a smernice Európskeho parlamentu a Rady 2000/12/ES a o zrušení smernice Rady 93/22/EHS (Mimoriadne vydanie Ú. v. EÚ, kap. 6/zv. 7) v platnom znení (MiFID smernica), ktorá používa pojem investičná spoločnosť na označenie obchodníka s cennými papiermi …

čl. I bod 16 §
Poslednú vetu v § 8 ods. 8 sa vypúšťa z dôvodu neaktuálnosti odkazu na § 163 ,keďže predchádzajúci súhlas NBS na vedenie samostatnej evidencie po novele vykonanej zákonom č.206/2013 Z.z. nie je potrebný. Na túto činnosť je potrebné povolenie v zmysle § 10 ods. 2 zákona.

čl. I bod 17 §
Navrhovaná zmena rozširuje pôsobnosť § 10a upravujúceho povolenie na vedenie samostatnej evidencie podielových listov aj na konania o udelení predchádzajúceho súhlasu na zmenu spoločného prevádzkového poriadku samostatnej evidencie, nakoľko doteraz táto úprava chýbala.

čl. I bod 18 a 19 §
Legislatívno-technické úpravy v nadpisoch vyvolané zmenou terminológie.

čl. I bod 20 §
Na postup vydávania, odkupovania a pozastavenia odkupovania akcií investičného fondu s premenlivým základným imaním sa použijú ustanovenia platné pre podielové fondy, pričom je však potrebné zohľadniť špecifiká spojené s právnou formou tohto nového typu fondu. Osobitne je potrebné zohľadniť situáciu v prípade ak by odkúpením akcie na účet spoločnosti hrozilo zníženie základného imania pod zákonom stanovenú minimálnu výšku. Akcionári majú v takom možnosť rozhodnúť sa či ukončia činnosť fondu likvidáciou alebo ak vidia perspektívu v pokračovaní fondu môžu rozhodnúť o pozastavení odkupovania akcií do času kým nedôjde k naplneniu zákonom požadovanej výšky základného imania. Obmedzenie zakladateľa investičného fondu s premenlivým základným imaním na využitie práva na odkúpenie jeho akcií spoločnosťou podľa odseku 4 na vymedzenú dobu 6 mesiacov sa ustanovuje z dôvodu že v počiatočnej fáze pri vzniku fondu je predpoklad, že akcie v majetku zakladateľa budú tvoriť podstatnú časť základného imania a v prípade uplatnenia práva na ich odkúpenie by automaticky hrozil pokles pod zákonom stanovenú minimálnu výšku základného …

čl. I bod 21 a 23 §
Ide o sprehľadnenie textu.

čl. I bod 22 a 38 §
Ide o sprehľadnenie textu v dôsledku definície.

čl. I bod 24 §
Aplikáciu ustanovení o zlučovaní podielových fondov, vrátane cezhraničných zlučovaní je potrebné rozšíriť aj na investičný fond s premenlivým základným imaním. Ustanovenia § 19 až 25 sú transpozíciou smernice UCITS V, ktorá v čl. 37 až 40 ustanovuje režim zlučovania fondov pre všetky typy a právne formy UCITS fondov. Z uvedeného dôvodu je preto potrebné rozšíriť aplikáciu dotknutých ustanovení aj na investičný fond s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 25 §
Obdobne ako v prípade alternatívnych investičných fondov s právnou subjektivitou sa umožňuje aby sa riadiace orgány investičného fondu s premenlivým základným imaním rozhodli či správu fondu budú vykonávať samostatne alebo jej výkon zveria správcovskej spoločnosti na základe zmluvy o správe.

čl. I bod 26 až 30 §
Úpravy vyvolané rozšírením aplikácie dotknutých ustanovení § 26b a § 26b z dôvodu zavedenia investičného fondu s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 31 §
Novými § 26d až 26i sa ustanovuje právny rámec pre vytváranie a činnosť investičného fondu s premenlivým základným imaním ako nového subjektu kolektívneho investovania.

čl. I § 26d §
Investičný fond s premenlivým základným imaním sa vymedzuje ako osobitný druh akciovej spoločnosti, ktorý obdobne ako otvorený podielový fond priebežne vydáva a odkupuje svoje akcie. Stanovy investičného fondu s premenlivým základným imaním musia okrem povinných náležitostí podľa Obchodného zákonníka obsahovať náležitosti vyžadované zákonom o kolektívnom investovaní pre štatút podielového fondu s určitými modifikáciami vyplývajúcimi z odlišnej právnej formy podielového fondu a akciovej spoločnosti. Minimálny rozsah štatútu a stanov je určený ustanoveniami smernice UCITS.

čl. I § 26e §
Obdobne ako v prípade podielových fondov a v súlade so zaužívanou praxou v štátoch, v ktorých sa využíva táto forma kolektívneho investovania (najmä Luxembursko, Francúzsko a ČR), umožňuje sa aby investičný fond s premenlivým základným imaním mohol vytvárať podfondy. Výhoda štruktúry podfondov spočíva najmä v zjednodušení administratívnych a povoľovacích procesov. Investičný fond s premenlivým základným bude mať obdobne ako strešný podielový fond spoločné stanovy doplnené časťami vzťahujúcimi sa na príslušné podfondy. Zásada oddelenia majetku a záväzkov, ako aj pravidlá obmedzenia a rozloženia rizika sa uplatňujú priamo na úrovni podfondu.

čl. I § 26f §
V rámci jedného podfondu investičného fondu s premenlivým základným imaním sa vydáva samostatná emisia akcií. Umožňuje sa tiež, aby v rámci jedného podfondu bolo možné vydávať viac emisií akcií (tzv. tranží), pričom v takom prípade zákon obdobne ako pri emisách podielových listov vyžaduje, aby osobitné náležitosti stanov boli odlíšené za každú emisiu.

čl. I § 26g §
Požiadavky na označenie podfondov investičného fondu s premenlivým základným imaním a ďalšie ustanovenia vzťahujúce sa na podfondy podielových fondov sa v záujme ochrany investorov použijú aj na podfondy investičného fondu s premenlivým základným imaním v obdobnom rozsahu pri zohľadnení rozdielov medzi právnymi formami podielových fondov a akciových spoločností.

čl. I § 26h §
Zakazuje sa zmena predmetu činnosti investičného fondu s premenlivým základným imaním. Za zmenu predmetu činnosti sa nepovažuje spravovanie štandardných podielových fondov a európskych štandardných fondov a spravovanie alternatívnych investičných fondov a zahraničných alternatívnych investičných fondov.

čl. I § 26i §
O zrušení správcovskej spoločnosti s likvidáciou môže rozhodnúť valné zhromaždenie investičného fondu s premenlivým základným imaním až po nadobudnutí právoplatnosti rozhodnutia Národnej banky Slovenska, ktorým udelila predchádzajúci súhlas k takémuto postupu.

čl. I bod 32 až 35 §
V dotknutých ustanoveniach je potrebné rozšíriť ich aplikáciu z podielových listov aj na akcie investičného fondu s premenlivým základným imaním, tzn. aby sa vzťahovali všeobecne na cenné papiere všetkých typov fondov.

čl. I bod 36 §
Pôvodný názov povolenia na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti sa navrhuje presnejšie zosúladiť s predmetom jej činnosti podľa § 27 ods. 1, najmä kvôli odstráneniu problémov v aplikačnej praxi pri konaniach o zápisoch na registrových súdoch.

čl. I bod 37 §
Legislatívno-technická úprava vyvolaná zmenou názvu povolenia v § 27 a § 28a.

čl. I bod 39 §
Úprava názvu povolenia na spravovanie alternatívnych investičných fondov podľa § 28a je obdobne ako v prípade povolenia podľa § 27 vyvolaná potrebou odstránenia problémov v aplikačnej praxi pri konaniach o zápisoch na registrových súdoch.

čl. I bod 40 až 42 §
V záujme odstránenia problémov z aplikačnej praxe Národnej banky Slovenska pri konaniach o udelení povolenia podľa § 28a a zvýšenia právnej istoty účastníkov konania sa presnejšie definuje rozsah príloh k žiadosti o udelenie povolenia s cieľom aby sa odstránila potenciálna možnosť predkladania duplicitných podkladov.

čl. I bod 43 §
Legislatívno-technická úprava vyvolaná zavedením investičného fondu s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 44 §
Legislatívno-technická úprava vyvolaná na základe poznatkov aplikačnej praxe.

čl. I bod 45 §
Legislatívno-technická úprava vyvolaná na základe poznatkov aplikačnej praxe.

čl. I bod 46 §
Ide o sprehľadnenie textu.

čl. I bod 47 §
Ide o úpravu vyvolanú zmenami v členení fondov podľa § 4 a s tým a s tým súvisiacou zmenou terminológie.

čl. I bod 48 §
Precizovanie ustanovenia o úhrade poplatku za zápis do registra správcov vedeného Národnou bankou Slovenska z dôvodu konzistentnosti s úpravou postupu a lehotami uhradenia poplatkov podľa zákona č.747/2004 Z.z. o dohľade nad finančným trhom.

čl. I bod 49 §
V súlade s čl. 14b(1) písm. n) smernice UCITS V sa predlžuje lehota na odloženie výplaty časti pohyblivej zložky odmeňovania manažmentu správcovskej spoločnosti pri správe štandardných fondov z piatich na tri roky. V prípade správy alternatívnych investičných fondov sa v súlade so smernicou AIFMD ponecháva lehota tri roky.

čl. I bod 50 §
V súlade s čl. 14b(4) smernice UCITS V sa ako základné kritérium pre rozhodovanie Výboru pre odmeňovanie správcovskej spoločnosti stanovuje zohľadňovanie dlhodobých záujmov investorov a verejný záujem, ktorým sa v tomto kontexte rozumie predovšetkým záujem na stabilite a dôveryhodnosti finančného trhu ako celku.

čl. I bod 51 §
Legislatívno-technické úpravy vyvolaná zavedením investičného fondu s premenlivým základným imaním a zmenami v členení fondov podľa § 4.

čl. I bod 52
Oprava nepresnosti v odkaze k poznámke po čiarou.

čl. I bod 53 §
Legislatívno-technické úprava v nadpise vyvolaná zmenou terminológie.

čl. I bod 56 -61 §
Ide o vyprecizovanie riadenia rizík.

čl. I bod 62 §
Úprava vyvolaná nutnosťou zohľadniť všetky druhy cenných papierov vydávaných jednotlivými kategóriami fondov.

čl. I bod 63 §
Ide o spresnenie textu.

čl. I bod 64 §
Povinnosti správcovskej spoločnosti vzťahujúce sa na vedenie účtovníctva podielového fondu sa rozširujú aj na situáciu, ak správcovská spoločnosť spravuje investičný fond s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 65 až 68 §
Úprava vyvolanú nutnosťou zohľadniť všetky druhy cenných papierov vydávaných jednotlivými kategóriami fondov, vrátane akcií investičného fondu s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 69 §
Ide o spresnenie textu.

čl. I bod 70 §
Rozšírenie povinnosti správcovskej spoločnosti používať primerané elektronické systémy na zaznamenávanie obchodov na všetky kategórie fondov, vrátane investičného fondu s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 71 až 80 §
Legislatívno-technické úpravy vyvolané zavedením investičného fondu s premenlivým základným imaním a zmenami v členení fondov podľa § 4.

čl. I bod 81 §
Legislatívno-technická úprava nadpisu vyvolaná zmenou terminológie.

čl. I bod 82 a 83 §
Legislatívno-technické úpravy vyvolané nutnosťou zohľadniť všetky druhy cenných papierov vydávaných jednotlivými kategóriami fondov, vrátane akcií investičného fondu s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 84 až 91 §
Úpravy v ustanoveniach týkajúcich sa depozitárov vyvolané zavedením investičného fondu s premenlivým základným imaním a zmenami v členení fondov podľa § 4.

čl. I bod 92 §
V súlade s čl. 22(7) a (8) smernice UCITS V sa zakazuje použitie majetku v depozitárskej úschove depozitárom na vlastný účet depozitára.

čl. I bod 93 §
Legislatívno-technická úprava vyvolaná zmenou terminológie.

čl. I bod 94 §
V súlade s čl. 22(7) smernice UCITS V sa ustanovujú podmienky znovupoužitia (predaj, požičanie alebo použitie ako zábezpeka) majetku v depozitárskej úschove.

čl. I bod 95 §
Legislatívno-technická úprava vyvolaná zmenou terminológie a súčasne sa zohľadňuje čl. 22(4) smernice UCITS V, ktorý umožňuje uloženie finančných prostriedkov štandardných fondov u užšieho okruhu subjektov ako je to dovolené alternatívnym investičným fondom podľa čl. 21(7) smernice AIFMD.

čl. I bod 96 §
V súlade s čl. 22(4) smernice UCITS V sa rozširuje zákaz vedenia peňažných prostriedkov depozitára na účtoch patriacich alternatívnemu investičnému fondu aj na účty patriace štandardnému fondu.

čl. I bod 97 §
V súlade s čl. 22a smernice UCITS V sa režim delegovania činnosti depozitára alternatívneho investičného fondu na tretie osoby rozširuje aj na delegovanie činnosti depozitára štandardnému fondu.

čl. I bod 98 §
V súlade s čl. 22a(3) smernice UCITS V sa posilňuje ochrana majetku subjektov kolektívneho investovania v prípade platobnej neschopnosti osoby, ktorej depozitár zveril do úschovy aktíva patriace fondu.

čl. I bod 99 §
V súlade s čl. 22a(3) 2. pododsek písm. a) smernice UCITS V sa rozširuje informačná povinnosť depozitára voči investorom príslušného fondu v prípade zverenia aktív fondu do úschovy subjektu v nečlenskom štáte EU, kde nie je možné dodržať niektoré požiadavky vyplývajúce zo smernice UCITS V o informácie týkajúce sa rizík s spojených s takou úschovou.

čl. I bod 100 §
V súlade s čl. 22(6) smernice UCITS V sa stanovuje povinnosť depozitára štandardného fondu pravidelne poskytovať správcovskej spoločnosti alebo samosprávnemu fondu, pre ktorý vykonáva depozitársku činnosť, aby im na pravidelnej báze v intervaloch dohodnutých v depozitárskej zmluve poskytoval prehľad o aktívach fondu.

čl. I bod 101 a 102 §
Vzhľadom na čl. 24(3) smernice UCITS V je potrebné zohľadniť odlišný režim zodpovednosti depozitára za majetok štandardného fondu zverený do úschovy inej osobe oproti režimu platnému v prípade zverenia majetku alternatívneho investičného fondu. Podľa smernice UCITS V nie je možné zmluvne vylúčiť zodpovednosť depozitára za stratu finančných nástrojov štandardného fondu zverených inej osobe.

čl. I bod 103 §
Zohľadňuje sa skutočnosť že zavedením nového typu fondu môže patriť do kategórie štandardný fond okrem podielového fondu aj investičný fond premenlivým základným imaním.

čl. I bod 104 §
Upresňuje sa typ povolenia, ktoré je potrebné na vytvorenie štandardného fondu, ktorý je investičným fondom premenlivým základným imaním v závislosti od skutočnosti či bude spravovaný samostatne alebo zverí svoju správu správcovskej spoločnosti.

čl. I bod 105 §
Legislatívno-technická úprava vyvolanú nutnosťou zohľadniť všetky druhy cenných papierov vydávaných jednotlivými kategóriami fondov, vrátane akcií investičného fondu s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 106 §
Legislatívno-technická úprava, uvedené ustanovenie sa môže vzťahovať len štandardný fond, ktorý je podielovým fondom.

čl. I bod 107 §
Obdobne ako pri iných finančných inštitúciách sa ustanovuje sa automatický zánik povolenia nesamosprávneho investičného fondu premenlivým základným imaním v prípade jeho nezapísania do Obchodného registra.

čl. I bod 108 §
Legislatívno-technická úprava vyvolaná zavedením investičného fondu s premenlivým základným imaním, ktorý je z definície otvoreným subjektom kolektívneho investovania.

čl. I bod 109 §
Legislatívno-technická úprava vyvolanú nutnosťou zohľadniť aplikáciu daného ustanovenia aj na akcie investičného fondu s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 110 §
Legislatívno-technická úprava, odstránenie zrejmej nepresnosti vo vnútorných odkazoch.

čl. I bod 111 až 119 §
Legislatívno-technické úpravy vyvolané nutnosťou zohľadniť aplikáciu daného ustanovenia aj na akcie investičného fondu s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 120 §
Upresňuje sa typ povolenia, ktoré je potrebné na vytvorenie špeciálneho fondu, ktorý je investičným fondom premenlivým základným imaním v závislosti od skutočnosti či bude spravovaný samostatne alebo zverí svoju správu správcovskej spoločnosti.

čl. I bod 121 §
Obdobne ako pri iných finančných inštitúciách sa ustanovuje sa automatický zánik povolenia nesamosprávneho investičného fondu premenlivým základným imaním v prípade jeho nezapísania do Obchodného registra.

čl. I bod 122 §
Legislatívno-technická úprava vyvolanú nutnosťou zohľadniť aplikáciu daného ustanovenia aj na akcie investičného fondu s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 123 §
Navrhujeme úpravu uvedeného limitu, nakoľko nevidíme dôvod na takéto konzervatívne nastavenie limitu pre pôžičkový vzťah medzi akcionárom a dcérskou (realitnou spoločnosťou). Realitná spoločnosť sa môže financovať zo zdrojov poskytnutých akcionárom (vo forme vlastného imania alebo pôžičky, ktorá musí byť v zmysle ZKI zabezpečená) príp. cudzími zdrojmi (vo forme leverage od komerčných bánk). V prípade, že správcovská spoločnosť nevyužíva na financovanie realitnej spoločnosti (napr. na financovanie kúpy alebo rekonštrukcie nehnuteľnosti) leverage je limitovaná tým, aby maximálne 50% z výšky finančných prostriedkov poskytnutých realitnej spoločnosti mala aj zabezpečených, zároveň ju tento limit limituje v tom, aby mohla kapitálovú štruktúru tejto realitnej spoločnosti efektívne nastaviť príp. v čase upraviť v závislosti od cash flow a daňového základu tejto realitnej spoločnosti. Zároveň v prípade poklesu hodnoty nehnuteľnosti (napríklad pri defaulte nájomcu, alebo zhoršení technického stavu nehnuteľnosti) paradoxne núti akcionára, aby svoj zabezpečený záväzok nahrádzal equitou (a teda nezabezpečenou formou), pričom pri následnom náraste hodnoty nehnuteľnosti (napr.) prenajatí nehnuteľnosti akcionára daňový zákon limituje v tom, …

čl. I bod 124 §
Upresňuje sa typ povolenia, ktoré je potrebné na vytvorenie nesamosprávneho špeciálneho fondu kvalifikovaných investorov, ktorý je investičným fondom premenlivým základným imaním.

čl. I bod 125 §
Režim ochrany investorov špeciálneho fondu kvalifikovaných investorov v prípade neudelenia povolenia sa rozširuje aj na investičný fond s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 126 až 129 §
Legislatívno-technické úpravy vyvolané nutnosťou zohľadniť aplikáciu daného ustanovenia aj na investičný fond s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 130 §
Touto zmenou sa upresňuje spôsob a lehota splnenia povinnosti európskeho štandardného fondu pri distribúcii cenných papierov na území SR informovať podielnikov o ukončení distribúcie, čím sa zvyšuje ochrana podielnikov pri aplikácii tohto ustanovenia v praxi.

čl. I bod 131 §
Navrhuje sa rozšíriť okruh investorov, pre ktorých je možné distribuovať zahraničný alternatívny investičný fond na území SR privátnou ponukou o tzv. kvalifikovaných investorov. Touto zmenou zosúlaďujeme postupy pri udeľovaní povolení pre distribúciu zahraničných alternatívny investičných fondov v SR s aplikačnou praxou v rámci krajín EÚ.

čl. I bod 132 až 140 §
Úpravy súvisiace s rozšírením okruhu investorov, pre ktorých je možné distribuovať zahraničný alternatívny investičný fond podľa predchádzajúceho bodu. Ide o úpravy s cieľom zvýšiť úroveň ochrany investorov v SR rozšírením informačných povinností o prospekt a zavedením pravidla ekvivalencie právnej úpravy zahraničného fondu pokiaľ ide o prípustné aktíva a pravidlá obmedzenia rozloženia rizika. V rámci bodu 135, cieľom uvedeného doplnenia nie je porovnávať prípustné aktíva v jednotlivých subjektoch kolektívneho investovania. Cieľom ustanovenia je vyhodnotenie rizika vyplývajúceho z investície do AIF, napr. najmä či neplánuje investovať do exotických nástrojov (ako napr. binárne opcie, sekuritizované úvery,..) a obmedziť distribúciu takýchto AIF neprofesionálnym investorom.

čl. I bod 141 až 144 §
Legislatívno-technické úpravy vyvolanú upravenou kategorizáciou subjektov kolektívneho investovania podľa § 4.

čl. I bod 145 a 146 §
V súlade s čl. 78 smernice UCITS V sa rozširujú náležitosti kľúčových informácií pre investorov.

čl. I bod 147 až 149 §
Legislatívno-technické úpravy vyvolané nutnosťou zohľadniť aplikáciu daného ustanovenia aj na akcie investičného fondu s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 150 §
V súlade s čl. 69a smernice UCITS V sa rozširujú náležitosti predajného prospektu o informácie týkajúce sa politiky odmeňovania správcovskej spoločnosti.

čl. I bod 151 až 168 §
Legislatívno-technické úpravy vyvolané nutnosťou zohľadniť aplikáciu daného ustanovenia aj na investičný fond s premenlivým základným imaním a na ním vydávané akcie.

čl. I bod 169 až 172 §
V súlade s čl. 99 smernice UCITS V sa upresňuje rozsah sankcií ktoré možno udeliť dohliadaným subjektom za porušenie ustanovení tohto zákona. Ide o tzv horizontálnu harmonizáciu sankčných režimov pre finančné inštitúcie v rámci EU a obdobná úprava už bola na základe smernice Európskeho parlamentu a Rady 2013/36/EÚ z 26. júna 2013 o prístupe k činnosti úverových inštitúcií a prudenciálnom dohľade nad úverovými inštitúciami a investičnými spoločnosťami, o zmene smernice 2002/87/ES a o zrušení smerníc 2006/48/ES a 2006/49/ES (Ú. v. EÚ L 176, 27.6.2013) v platnom znení (CRD IV smernica) prijatá aj pre banky a obchodníkov s cennými papiermi.

čl. I bod 173 §
V súlade s čl. 99b smernice UCITS V sa upravuje režim zverejňovania rozhodnutí podľa obdobne ako pri transpozícii smernice CRD IV pre banky a obchodníkov s cennými papiermi.

čl. I bod 174 §
Novým § 202a sa preberá ustanovenie čl. 99 smernice UCITS V, čím sa upravuje postup pri oznamovaní nedostatkov v činnosti dohliadaných subjektov Národnej banke Slovenska a ochrana oznamovateľa týchto skutočností, teda tzv. whistleblowing.

čl. I bod 175 §
Ide o postup pri rušení investičného fondu s premenlivým základným imaním.

čl. I bod 176 §
Ustanovujú sa prechodné ustanovenia k navrhovaným úpravám, termín na zosúladenie s ustanoveniami zákona bol stanovený na termín účinnosti opatrení prijatých na transpozíciu smernice UCITS V, ktorý bol stanovený v čl. 2 na 18. marec 2018.

čl. I bod 177 až 180
Legislatívno-technické úpravy vyvolané zavedením investičného fondu s premenlivým základným imaním, zmenami v členení fondov podľa § 4 a s tým súvisiacimi zmenami terminológie v prípade pojmov používaných v celom texte zákona.

čl. I bod 181
Dopĺňa sa smernica UCITS V do transpozičnej prílohy.

čl. I bod 182
Ide o spresnenie textu v súvislosti s centrálnym depozitárom.

čl. I bod 183
V súlade s čl. 69 smernice UCITS V sa rozširujú náležitosti ročnej správy o informácie týkajúce sa politiky odmeňovania správcovskej spoločnosti.

čl. V
Novelou zákona č. 203/2011 Z. z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov a ktorým sa menia dopĺňajú niektoré zákony sa umožňuje investovať prostredníctvom nového investičného fondu s premenlivým základným imaním. Tento fond má právnu subjektivitu novej formy obchodnej spoločnosti – akciovej spoločnosti s premenlivým základným imaním, ktorá je upravená v Čl. II tejto novely v § 220b až 220g Obchodného zákonníka. Táto forma akciovej spoločnosti sa podľa zákona č. 595/2003 Z. z. o dani z príjmov v znení neskorších predpisov bude zdaňovať ako bežná právnická osoba daňou z príjmov právnickej osoby so sadzbou dane 22 %. Predmetom dane sú všetky príjmy, ktoré tejto spoločnosti plynú vrátane príjmov, ktoré plynú jednotlivým podfondom. Ak bude investičný fond s premenlivým základným imaním vytvárať podfondy, budú tieto podfondy zdaňované na úrovni celého investičného fondu s premenlivým základným imaním.

čl. VII

čl. VII bod 1 a 2 §
Odstraňuje sa nesúlad medzi ustanovením § 31a ods. 1 a ustanovením § 31a ods. 4, ktorý vylučuje všetky špeciálne fondy vytvorené podľa zákona o kolektívnom investovaní z možnosti využiť výnimku podľa § 31a ods. 1 a nežiadať o povolenie na činnosť v zmysle § 28a. Uvedené zmeny súvisia so zavedením fondov „SiCAV“.

čl. VII bod 3 §
Ustanovenia o zásadách odmeňovania by sa mali vzťahovať na všetky spravované fondy, nielen na alternatívne investičné fondy.

čl. VII bod 4, 5 a 6 §
Legislatívno-technická úprava.

čl. VII bod 7 §
Ide o spresnenie textu, aby bolo jasné, že ide o verejné špeciálne podielové fondy.

čl. VII bod 8 §
Ide o zosúladenie s navrhovaným Čl. VI šiesty bod (§ 38d ods. 1).

čl. VII bod 9 a 10 §
Ide o súlad v rámci prípravy projektu T2S s Európskou centrálnou bankou.

čl. VII bod 11
Oprava chybného vnútorného odkazu.

čl. CXXVI
V navrhovanej zmene ustanovenia sa upravuje postup pri preukazovaní bezúhonnosti kontaktnej osoby. Navrhuje sa aby kontaktná osoba poskytla údaje potrebné na vyžiadanie výpisu z registra trestov.

čl. V (Zákon č. 203/2011 Z. z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších pred

čl. V bod 1 (§ 46 ods. 4) §
Transpozícia čl. 3g smernice 2007/36/ES v platnom znení upravujúceho zásady zapájania správcov aktív, za ktoré sa v zmysle čl. 2 písm. e) smernice 2007/36/ES v platnom znení považuje aj správcovská spoločnosť s povolením na spravovanie štandardných fondov, správcovská spoločnosť s povolením na spravovanie alternatívnych investičných fondov, samosprávny investičný fond, ktorý je alternatívnym investičným fondom (ak nespadá pod výnimku podľa čl. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2011/61 EU o správcoch alternatívnych investičných fondov a o zmene a doplnení smerníc 2003/41/ES a 2009/65/ES a nariadení (ES) č. 1060/2009 a (EÚ) č. 1095/2010) alebo samosprávny investičný fond, ktorý je štandardným fondom. Na tieto správcovské spoločnosti a samosprávne investičné fondy sa vzťahujú povinnosti týkajúce sa zásad zapájania správcov aktív podľa § 78 zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov (zákon o cenných papieroch) v znení neskorších zákonov. Vzhľadom na skutočnosť, že povinnosť upraviť stratégiu uplatňovania hlasovacích práv vyplýva pre správcovské spoločnosti z …

čl. V bod 2 (§ 48 ods. 12) §
Ustanovením sa transponuje čl. 3i smernice 2007/36/ES v platnom znení. Stanovenie povinností pre správcovské spoločnosti a samosprávne investičné fondy dodržiavať povinnosti správcu aktív poskytovať inštitucionálnemu investorovi, s ktorým uzavrel dojednania, informácie o súlade jeho investičnej stratégie s dojednaniami, ktorých súčasťou sú riziká spojené s investovaním, portfóliách, nákladoch a obratoch portfólií v rozsahu podľa § 78a zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov (zákon o cenných papieroch) v znení tohto zákona.

čl. V bod 3 (príloha č. 1 k zákonu č. 203/2011 Z. z.)
Rozširuje sa transpozičná príloha zákona o transponovanú smernicu 2017/828.

Čl. I

bod 1 (§ 2 ods. 5) §
Vypúšťa sa ustanovenie, ktoré nie je transpozičným ustanovením, a v praxi predstavovalo prekážku pri získavaní finančných prostriedkov s ohľadom na požadovaný podiel vlastných zdrojov.

bod 2 (§ 2 ods. 6) §
Zakazuje sa inému umožniť alebo uľahčiť vykonávať kolektívne investovanie v rozpore s týmto zákonom. Kolektívne investovanie môžu vykonávať iba subjekty oprávnené k tejto činnosti na základe tohto zákona. Vykonávaním kolektívneho investovania v rozpore s týmto zákonom sa rozumie zhromažďovanie peňažných prostriedkov od investorov subjektami, ktoré nie sú oprávnené na vykonávanie kolektívneho investovania na základe tohto zákona.

bod 3 (§ 3 písm. ao a ap) §
Jedným z cieľov balíka CBDF (smernica (EÚ) 2019/1160 a nariadenie (EÚ) 2019/1156 týkajúce sa cezhraničnej distribúcie fondov kolektívneho investovania) bolo vhodne upraviť predovšetkým spôsob marketingu fondov na území hostiteľského štátu, pričom bolo potrebné od marketingových aktivít odčleniť predmarketingové aktivity, kedy si správca potenciálneho fondu ešte len robí prieskum, či má zmysel distribuovať alternatívny investičný fond na území hostiteľského štátu, t.j. či o daný fond bude medzi investormi záujem. Špecifikom predmarketingu je, že správca fondu je oprávnený zisťovať preferencie a záujem o konkrétny fond na potenciálnom cieľovom trhu len u potenciálnych profesionálnych investorov, čo je naviazané predovšetkým na charakter alternatívnych investičných fondov. Pod investičnými zámermi sa rozumie všeobecný náčrt investičných cieľov, ktoré sa následne podrobne uvedú v investičnej stratégii. Ide o transpozíciu Článku 2, bodu 1 smernice (EÚ) 2019/1160.

bod 4 (§ 4 ods. 4) §
Požaduje sa informovanie investorov o tom, že na vytvorenie subjektu kolektívneho investovania podľa § 4 ods. 2 písm. b) sa nevyžaduje povolenie, čím sa zvyšuje ochrana investorov.

bod 5 (§ 5 ods. 2) §
Navrhuje sa explicitne uviesť spôsob konania správcovskej spoločnosti za účelom nespochybniteľného vymedzenia postavenia správcovskej spoločnosti a podielových fondov vo vzťahu k tretím osobám a pre jasnejšie vymedzenie práv a povinností v právnych vzťahoch, v ktorých vystupuje podielový fond alebo správcovská spoločnosť pri správe podielového fondu. Vzhľadom na absenciu právnej subjektivity podielového fondu a z toho vyplývajúcu špecifickú úpravu „konania“ podielového fondu v zákone o kolektívnom investovaní vzniká neustála potreba objasňovania vzťahu správcovskej spoločnosti/podielového fondu tretím subjektom (audítori, protistrany pri transakcii a pod.). Spresnenie doterajšej úpravy pomôže lepšie objasniť existujúci stav tretím osobám.

bod 6 (§ 5 ods. 6) §
Z dôvodu, že pre alternatívne investičné fondy zriaďované bez povolenia Národnej banky Slovenska sa zavádza povinnosť ich zápisu do registra, je potrebné doplniť súčasné znenie predmetného ustanovenia o odvolávku na § 137.

bod 7 (§ 6a ods. 3) §
Spresňuje sa doterajšie ustanovenie v nadväznosti na zápis špeciálnych fondov kvalifikovaných investorov do zoznamu dohliadaných subjektov. Povolenie na vytvorenie špeciálneho fondu kvalifikovaných investorov sa nahrádza režimom zápisu a zrušenia zápisu v zozname dohliadaných subjektov.

bod 8 (§ 6a os. 4) §
Upresňuje sa doterajšie ustanovenie.

bod 9 (§ 7 ods. 3) §
Upresňuje sa doterajšie ustanovenie s ohľadom na zápis špeciálnych fondoch kvalifikovaných investorov do zoznamu dohliadaných subjektov.

bod 10 (§ 11 ods. 3) §
Ide o spresnenie doterajšieho znenia s ohľadom na novozavedenú úpravu v § 137, podľa ktorej sa už na spravovanie špeciálneho fondu kvalifikovaných investorov nevyžaduje povolenie, ale stačí zápis do zoznamu dohliadaných subjektov.

bod 11 (§ 11 ods. 5) §
Modifikuje sa spôsob sprístupnenia spoločného prevádzkového poriadku. V súčasnosti nie je potrebné mať spoločný prevádzkový poriadok v písomnej forme na predajných miestach alebo v sídle správcovskej spoločnosti. Postačuje fakt, ak bude k dispozícii na webovom sídle správcovskej spoločnosti.

bod 12 (§ 13 ods. 1) §
Vzhľadom na poznatky z praxe, kedy bol pri niektorých typoch fondov problém s určením rozhodného dňa, sa pripúšťa určenie rozhodného dňa priamo v štatúte fondu, v nadväznosti na typ fondu.

bod 13 (§ 13 ods. 1) §
Vypúšťajú sa nadbytočné vety vzhľadom na možnosť určiť rozhodný deň v štatúte fondu s ohľadom na typ fondu a frekvenciu oceňovania aktív fondu.

bod 14 (§ 13 ods. 3) §
Ide o legislatívno-technickú zmenu, v dôsledku ktorej sa doterajšia časť ustanovenia z odseku 1 presúva do odseku 3, kvôli zabezpečeniu vnútorných odkazov v tomto ustanovení.

bod 15 (§ 13 ods. 4) §
Spresnenie doterajšieho znenia s ohľadom na poznatky z praxe.

bod 16 (§ 13 ods. 6) §
Spresnenie doterajšieho znenia s ohľadom na poznatky z praxe. Zákonom sa zavádza možnosť vedenia bežného účtu pre nepriradené platby, tzv. zberného účtu, ktorý má slúžiť na evidenciu platieb v čase od uhradenia aktuálnej ceny podielového listu do vydania podielového listu.

bod 17 (§ 13 ods. 11) §
Spresňuje sa postup pri vyplácaní podielových listov. S ohľadom na ochranu podielnikov sa ustanovuje, že podielový list sa vyplatí z majetku v otvorenom fonde za aktuálnu cenu platnú pre deň doručenia žiadosti o vyplatenie podielového listu.

bod 18 (§ 15 ods. 6) §
Účel notifikačnej povinnosti voči Národnej banke Slovenska môže byť naplnený len v prípade aktuálnych informácií. Pri špeciálnom fonde nehnuteľností je s ohľadom na skladbu portfólia dôvodný predpoklad, že požadované informácie sa nebudú meniť v zákonom požadovaných lehotách. Návrh umožňuje Národnej banke Slovenska určiť fondu aj dlhšiu lehotu na splnenie povinnosti, čo umožní zohľadnenie prípadnej špecifickej situácie fondu.

bod 19 (§ 16 ods. 3) §
Upresňuje sa doterajšie ustanovenie s ohľadom na zrušenie zápisov v zozname dohliadaných subjektov.

bod 20 (§ 17 ods. 3) §
Upresňuje sa doterajšie ustanovenie s ohľadom na zrušenie zápisov v zozname dohliadaných subjektov.

bod 21 (§ 26 ods. 1) §
Rozširujú sa možnosti zrušenia podielového fondu, a to o zrušenie podielového fondu zrušením zápisu v zozname dohliadaných subjektov.

bod 22 (§ 26 ods. 2) §
Spresňuje sa doterajšie ustanovenie s ohľadom na zrušenie zápisu v zozname dohliadaných subjektov.

bod 23 (§ 26 ods. 5) §
Správcovská spoločnosť je povinná okamžite skončiť vydávanie podielových listov, vyplácanie podielových listov a uzavrieť hospodárenie s majetkom v podielovom fonde aj v prípade, ak došlo k zrušeniu záznamu v zozname dohliadaných subjektov.

bod 24 (§ 28a ods. 2) §
Spresňuje sa doterajšie znenie, keďže riadenie investícií nie je funkcia.

bod 25 (§ 28a ods. 3) §
Spresňuje sa doterajšie znenie s ohľadom na súvisiace ustanovenia. Pojem osoby je širším pojmom, pričom zahŕňa aj akcionárov.

bod 26 (§ 28a ods. 4) §
Spresňuje sa doterajšie znenie.

bod 27 (§ 30 ods. 5) §
Spresňuje sa doterajšie znenie z dôvodu, že povolenie podľa § 137 sa nahrádza zápisom do zoznamu dohliadaných subjektov.

bod 28 (§ 30 ods. 9) §
Spresňuje sa doterajšie znenie z dôvodu, že povolenie podľa § 137 sa nahrádza zápisom do zoznamu dohliadaných subjektov.

bod 29 (§ 30 ods. 11) §
Spresňuje sa doterajšie znenie z dôvodu, že povolenie podľa § 137 sa nahrádza zápisom do zoznamu dohliadaných subjektov.

bod 30 (§ 31a a 31b) §
Legislatívno-technická zmena – spresnenie pojmu.

bod 31 (§ 31a ods. 6) §
Spresňuje sa doterajšie znenie z dôvodu, že na činnosť týchto subjektov sa vzťahuje aj § 151.

bod 32 (§ 31c) §
Upravuje sa postup v prípade, ak subjekty pôsobiace na základe výnimky podľa § 31a ods. 1 (tzv. podlimitní správcovia alternatívnych investičných fondov) prekročia stanovené limity podľa § 31a ods. 1 písm. a) a b), kedy vzniká povinnosť podať žiadosť o udelenie povolenia podľa § 28a, alebo zabezpečiť neprekračovanie stanovených limitov.

bod 33 (§ 33 ods. 19) §
Spresňuje sa doterajšie ustanovenie zákona.

bod 34 (§ 40 ods. 2) §
Upravuje sa zostavovanie priebežných súvahy a priebežného výkazu ziskov a strát k poslednému dňu účtovného štvrťroka, ku ktorým sa nevyhotovujú poznámky.

bod 35 (§ 47 ods. 2) §
Ide o transpozíciu článkov 60 a 61 smernice (EÚ) 2019/2034.

bod 36 (§ 54) §
Legislatívno-technická zmena - úprava vnútorného odkazu.

bod 37 (§ 57 ods. 1) §
Upresňuje sa rozsah činností, ktoré môže správcovská spoločnosť zveriť inej osobe.

bod 38 (§ 61 ods. 8 a 9) §
V nadväznosti na transpozíciu Článku 1, bodu 1 smernice (EÚ) 2019/1160 sa dopĺňajú nové odseky do § 61 zákona o kolektívnom investovaní.

bod 39 (§ 63a ods. 6 a 7) §
Určuje sa 15 dňová lehota, v rámci ktorej majú príslušné orgány domovského členského štátu správcu AIF možnosť zamietnuť plánované zmeny zo strany správcu fondu, resp. oznámiť správcovi fondu, že plánované zmeny nesmie vykonať. Pokiaľ by sa plánovaná, alebo aj neplánovaná, zmena uskutočnila a správca fondu by sa následne dostal do rozporu so zákonnými ustanoveniami, orgán dohľadu domovského členského štátu správcu AIF prijme všetky náležité opatrenia a bez zbytočného odkladu o tom informuje orgánu dohľadu hostiteľského členského štátu správcu AIF. Ide o transpozíciu Článku 2, bodu 5 smernice (EÚ) 2019/1160.

bod 40 (§ 69b ods. 1) §
Upravuje sa zrušenie samosprávneho investičného fondu likvidáciou, aj s ohľadom na zrušenie zápisu v zozname dohliadaných subjektov.

bod 41 (§ 79 ods. 1) §
Umožňuje sa, aby depozitár viedol pre každý fond alebo podfond aj tzv. zberný účet na účely postupu podľa § 13 ods. 6.

bod 42 (§ 79 ods. 5) §
Navrhované ustanovenie reflektuje na požiadavky aplikačnej praxe. Pri nadobúdaní aktív do majetku vo fonde alebo do majetku v podfonde majú predávajúci (prevodcovia) aktív často požiadavku na vysporiadanie transakcie prostredníctvom dočasného vloženia odplaty do notárskej úschovy. V aplikačnej praxi sa uplatňoval nejednotný názor, či je možné vysporiadať transakciu aj cez notársku úschovu, a to vzhľadom na doterajšiu zákonnú požiadavku na vedenie peňažných prostriedkov len na účte vedenom v mene fondu, správcovskej spoločnosti alebo depozitára konajúceho v mene fondu. V prípade notárskej úschovy sú totiž peňažné prostriedky dočasne vedené na účte vedenom v mene notára. Za účelom reflektovania požiadaviek, ktoré vzišli v aplikačnej praxi, sa zavádza možnosť vysporiadania odplaty za nadobudnutie aktív do majetku vo fonde alebo do majetku v podfonde aj prostredníctvom vloženia odplaty do notárskej úschovy súhlasom depozitára fondu.

bod 43 (§ 84 ods. 6) §
Spresňuje sa doterajšie znenie zákona.

bod 44 (§ 84 ods. 11 a 121 ods. 7) §
Spresňuje sa doterajšie znenie zákona, keďže v praxi nebolo jasné, ktorým okamihom je už doručená žiadosť kompletná.

bod 45 (§ 121 ods. 4) §
Spresňuje sa doterajšie znenie zákona.

bod 46 (§ 125 ods. 2) §
Umožňuje sa použitie majetku vo verejnom špeciálnom fonde nehnuteľností na splatenie príspevku do kapitálových fondov realitnej spoločnosti, avšak len v prípade, ak je verejný špeciálny fond jediným akcionárom realitnej spoločnosti, a to z dôvodu pravidiel pre rozpúšťanie kapitálových fondov, ktoré pripúštajú rozpúšťanie kapitálových fondov okrem pomerného spôsobu aj rozpúšťanie kapitálových fondov na základe dohody, čo nie je žiadúce.

bod 47 (§ 126 ods. 1 a 2) §
Predmetné ustanovenie sa má vzťahovať aj na majetok v realitných spoločnostiach, nakoľko to v praxi spôsobovalo aplikačné problémy. Zároveň sa navrhuje zákonom umožniť, aby fond/realitná spoločnosť mohli zriaďovať záložné právo k nehnuteľnosti vo fonde/realitnej spoločnosti za účelom zabezpečenia úveru poskytnutého tretej osobe v prípade, ak prostriedky z tohto úveru majú slúžiť na vyplatenie kúpnej ceny za založenú nehnuteľnosť do fondu/realitnej spoločnosti. Ide najmä o situáciu pri zabezpečovaní úverov na bývanie, kedy záložné zmluvy podpisuje ešte pôvodný vlastník (RS) a kúpna cena sa uvoľňuje až oproti plombe/povoleniu vkladu záložného práva v prospech financujúcej inštitúcie (hypotekárnej/financujúcej banky kupujúceho). Ide tiež o situácie zabezpečenia iných úverov ako úverov na bývanie, a to najmä v rámci realitných transakcií, pri ktorých financujúca banka kupujúceho požaduje zriadiť zabezpečenie pred úhradou kúpnej ceny, t.j. uvoľnením príslušnej tranže poskytovaného úveru priamo predávajúcemu.

bod 48 a 49 (§ 127 ods. 1 písm c) a § 127 ods. 3) §
Týmto ustanovením sa ruší doterajšie obmedzenie o tom, že do majetku verejného špeciálneho fondu nehnuteľností nemožno nadobudnúť nehnuteľnosti od osôb zo skupiny s úzkymi väzbami, ku ktorej patrí akcionár s kvalifikovanou účasťou na správcovskej spoločnosti. Obmedzenie podľa doterajšej právnej úpravy v podobe nemožnosti nadobudnutia nehnuteľností do majetku verejného špeciálneho fondu nehnuteľností od osôb zo skupiny s úzkymi väzbami, ku ktorej patrí akcionár s kvalifikovanou účasťou na správcovskej spoločnosti, sa nejaví ako účelné a odôvodnené, keďže obmedzenie obdobného charakteru nie je stanovené pri nadobúdaní majetkových účastí v realitných spoločnostiach do majetku verejného špeciálneho fondu nehnuteľností. Majetkové účasti v realitných spoločnostiach možno do majetku verejného špeciálneho fondu nehnuteľností nadobudnúť od akýchkoľvek osôb. Cieľ doterajšej právnej úpravy, sledujúci transparentné a rentabilné nadobudnutie nehnuteľností do majetku verejného špeciálneho fondu nehnuteľností, je dosiahnutý už tým, že na každé nadobudnutie nehnuteľností do majetku verejného špeciálneho fondu sa vyžaduje súhlas depozitára, ako aj tým, že bez ohľadu na typ transakcie a na osobu predávajúceho (prevodcu) musí správcovská …

bod 50 (§ 128 ods. 1) §
Navrhuje sa rozšírenie prípustných právnych foriem realitných spoločností (najmä s.r.o., SE a j.s.a.). Nie je daný dôvod, prečo by slovenská realitná spoločnosť mala mať len právnu formu akciovej spoločnosti, obzvlášť keď zahraničná realitná spoločnosť môže mať akúkoľvek právnu formu. Navrhovaná právna úprava nie je v rozpore so záujmami podielnikov ani nemá negatívny dopad na stabilitu a kvalitu aktív vo verejnom špeciálnom fonde nehnuteľností.

bod 51 (§ 128 ods. 3) §
Navrhuje sa zmeniť ustanovenie upravujúce predmet činnosti realitných spoločností. Pôvodná reštriktívna úprava podľa § 128 ods. 3 zákona neumožňuje realitným spoločnostiam vykonávať iné činnosti, než sú činnosti nevyhnutné pre výkon činností podľa § 128 ods. 1 a 2 zákona. Aplikačná prax ukázala, že je žiaduce, aby realitné spoločnosti mohli vykonávať aj iné činnosti, a to bez toho, že by museli spĺňať reštriktívne obmedzenie v podobe nevyhnutnosti pre výkon činností podľa § 128 ods. 1 a 2 zákona. Predovšetkým pri výkone činností „správa nehnuteľností“ a „prenájom nehnuteľností spojený s poskytovaním iných než základných služieb“ sa často vykonávajú aj iné činnosti, ktoré síce nespĺňajú kritérium nevyhnutnosti pre výkon činností podľa § 128 ods. 1 a 2 zákona, ale ide o súvisiace činnosti, akcesorické činnosti a podporné činnosti pre výkon činností podľa § 128 ods. 1 a 2 zákona (napr. upratovacie služby, prenájom hnuteľných vecí, prieskum trhu a verejnej mienky, reklamné a marketingové služby, administratívne služby a pod.).

bod 52 (§ 128 ods. 5) §
Ustanovenie § 129 ods. 4 zákona stanovuje pri nadobudnutí majetkovej účasti v realitnej spoločnosti šesťmesačné prechodné obdobie, počas ktorého má dôjsť k splneniu podmienok a kvalitatívnych požiadaviek kladených pre realitnú spoločnosť. Navrhuje sa, aby rovnaké prechodné šesťmesačné obdobie bolo zakotvené aj vo vzťahu k predmetu činností a vo vzťahu k právnej forme realitných spoločností. Aplikačná prax ukázala, že je žiaduce, aby do majetku v realitnom fonde mohla byť nadobudnutá majetková účasť v akejkoľvek obchodnej spoločnosti (ak táto majetková účasť bude spĺňať kritérium, že je dané úzke prepojenie s trhom nehnuteľností) a aby počas šesťmesačného prechodného obdobia došlo k zosúladeniu so zákonnými požiadavkami na predmety činností a na právnu formu realitných spoločností. Prechodné šesťmesačné obdobie poskytne správcovskej spoločnosti väčšiu flexibilitu pri nadobúdaní majetkových účastí v realitných spoločnostiach.

bod 53 a 54 (§ 129 ods. 1 písm. d) a ods. 4) §
Zavádza sa možnosť účasti realitnej spoločnosti v inej realitnej spoločnosti za predpokladu, že aspoň jedna z týchto spoločností je zahraničnou obchodnou spoločnosťou. Táto zmena reflektuje zosúladenie pôsobenia tuzemských fondov a zahraničných investičných fondov, ktoré môžu mať majetkové účasti v zahraničných realitných spoločnostiach, pričom iné národné právne úpravy nemusia obsahovať reštrikcie vo vzťahu k účasti týchto realitných spoločností v iných spoločnostiach. Zároveň sa umožňuje pôsobenie tuzemských investičných fondov v zahraničí aj prostredníctvom dcérskej spoločnosti tuzemskej realitnej spoločnosti, pričom daňové povinnosti ostanú zachované voči Slovenskej republike, čo je prínosné z pohľadu ekonomiky daňových povinností nielen pre daňovníka, ale najmä pre štát ako príjemcu dane. Absencia výnimky by tiež znamenala rozpor s princípom harmonizácie pri cezhraničnej distribúcii investičných fondov v podobe neprimeraného daňového zvýhodnenia pre investičné fondy so sídlom v inom členskom štáte, ktoré by neboli na rozdiel od cezhraničného poskytovateľa zaťažené zrážkovou daňou.

bod 55 (§ 129 ods. 7) §
V nadväznosti na zmeny v § 129 ods. 1 a 4 sa stanovuje povinnosť zostaviť ročnú účtovnú závierku konsolidovanú s ročnou účtovnou závierkou realitnej spoločnosti podľa odseku 1 písm. d) a ku koncu každého kalendárneho mesiaca súvahu a výkaz ziskov a strát konsolidované so súvahou a výkazom ziskov a strát realitnej spoločnosti podľa odseku 1 písm. d). Údaje zostavované ku koncu každého mesiaca nie sú konsolidovanom účtovnou závierkou.

bod 56 (§ 132 ods. 4) §
Upravujú sa podmienky, za ktorých nie je vo verejnom špeciálnom fonde nehnuteľností nutné dodržať limit podľa odseku 1.

bod 57 (§ 132 ods. 9) §
Navrhuje sa zakotvenie prechodného obdobia najviac 3 roky od právoplatnosti rozhodnutia o udelení povolenia na vytvorenie verejného špeciálneho fondu nehnuteľností, počas ktorého sa neuplatňujú investičné limity a obmedzenia pre nadobúdanie alebo prekročenie hodnoty majetkových účastí realitných spoločností do majetku vo verejnom špeciálnom fonde nehnuteľností. S rovnakým prechodným obdobím pre neuplatňovanie investičných limitov a obmedzení zákon počíta pri nadobúdaní alebo prekročení hodnoty nehnuteľností nadobudnutých do majetku vo verejnom špeciálnom fonde nehnuteľností. Ustanovenia o prechodnom období pre neuplatňovanie investičných limitov a obmedzení pri nadobúdaní alebo prekročení hodnoty nehnuteľností boli do zákona prevzaté zo starej právnej úpravy (zákon č. 594/2003 Z. z.). Dôvodom zakotvenia prechodného obdobia pre neuplatňovanie investičných limitov a obmedzení pri nadobúdaní alebo prekročení hodnoty nehnuteľností nadobudnutých do majetku vo verejnom špeciálnom fonde nehnuteľností je potreba poskytnutia určitého časového priestoru pre vytvorenie primeraného majetkového portfólia verejného špeciálneho fondu nehnuteľností a následné zosúladenie tohto portfólia s limitmi a obmedzeniami pre majetok vo verejnom špeciálnom fonde nehnuteľností. Nie je daný dôvod, prečo by …

bod 58 (§ 135 ods. 1 a 2) §
V odseku 1 sa navrhuje zrušenie povinnosti zabezpečiť pohľadávku z poskytnutia pôžičky v prípade, ak má fond 100%-nú majetkovú účasť v realitnej spoločnosti. Takéto zabezpečenie je bezpredmetné, nakoľko v prípade konkurzu realitnej spoločnosti sa naň neprihliada. V zmysle § 95 ods. 3 zákona č. 7/2005 Z. z. o konkurze a reštrukturalizácii v znení neskorších predpisov (ďalej len „ZKR“) platí, že: „Tak isto ako podriadená pohľadávka sa uspokojí tiež zmluvná pokuta a pohľadávka, ktorá patrí alebo patrila veriteľovi, ktorý je alebo bol spriaznený s úpadcom; na prípadné zabezpečenie týchto pohľadávok zabezpečovacím právom sa v konkurze neprihliada...“ V zmysle § 95 ods. 2 ZKR platí: „,,Pohľadávky spojené so záväzkom podriadenosti podľa osobitného predpisu (§ 408a platného Obchodného zákonníka) sa v zistenom rozsahu uspokoja z výťažku zo speňaženia majetku tvoriaceho všeobecnú podstatu, ktorý vo všeobecnej podstate zvýšil po úplnom uspokojení iných nezabezpečených pohľadávok. Ak nie je možné uspokojiť podriadené pohľadávky v celom rozsahu, uspokoja sa pomerne podľa ich vzájomnej výšky.“ Vzhľadom k tomu, …

bod 59 (§ 135 ods. 6) §
Účelom je sprecizovanie doterajšej právnej úpravy a odstránenie nejednotnej aplikačnej praxe. Navrhovanou zmenou sa sleduje odstránenie nejednotnosti v postupe, či do celkového limitu úverov a pôžičiek poskytnutých realitnej spoločnosti podľa § 135 ods. 6 zákona majú byť zahrnuté len externé úvery a pôžičky od tretích osôb alebo aj úvery a pôžičky, ktoré boli poskytnuté správcovskej spoločnosti realitnou spoločnosťou v prospech majetku vo verejnom špeciálnom fonde nehnuteľností, ktorý má v realitnej spoločnosti majetkovú účasť, a to za podmienky, že takáto realitná spoločnosť nesmie byť financovaná zo zdrojov od tretích osôb.

bod 60 (§ 135 ods. 8) §
Upravuje sa dĺžka lehoty, počas ktorej neplatia limity pri nadobudnutí majetkovej účasti v realitnej spoločnosti. Zároveň sa ustanovuje, že v prípade nesplnenia limitov počas stanovenej lehoty je správcovská spoločnosť povinná predať danú majetkovú účasť v realitnej spoločnosti z majetku verejného špeciálneho fondu nehnuteľností.

bod 61 (§ 136 ods. 1) §
Zavádza sa povinnosť upozorniť investorov pri ponuke a propagácii distribúcie cenných papierov špeciálneho fondu kvalifikovaných investorov na skutočnosť, že takéto cenné papiere možno ponúkať len profesionálnym investorom a kvalifikovaným investorom. Zároveň sa ustanovuje, že odo dňa zápisu do zoznamu dohliadaných subjektov sa považuje predložený štatút za zostavený v súlade s týmto zákonom.

bod 62 (§ 136 ods. 5) §
Navrhuje sa rozšírenie zákonných možností úhrady predajnej ceny podielových listov o nepeňažné plnenie pri fondoch kvalifikovaných investorov. Cieľom navrhovanej úpravy je zjednodušenie procesu vydávania podielových listov na strane podielového fondu kvalifikovaných investorov, ktoré nahradí konštrukt kúpy aktíva od potenciálneho investora a následného vydania podielových listov za prijatú kúpnu cenu. Nepeňažné plnenie slúžiace ako úhrada predajnej ceny podielových listov by sa oceňovalo rovnakým spôsobom, ako sa oceňujú aktíva pred ich nadobudnutím do majetku vo fonde.

bod 63 (§ 137) §
Na vytvorenie špeciálneho fondu kvalifikovaných investorov sa už nebude vyžadovať povolenie, ale len zápis v zozname dohliadaných subjektov. Ustanovujú sa podrobnosti žiadosti o zápis aj podmienky zápisu a zrušenia zápisu v zozname dohliadaných subjektov.

bod 64 (§ 139 ods. 1 ZKI) §
Ide o transpozíciu Článku 1, bodu 5 smernice (EÚ) 2019/1160.

bod 65 (§ 140 ods. 4) §
Ide o transpozíciu Článku 1, bodu 5, písmeno b) smernice (EÚ) 2019/1160. Ustanovuje sa povinnosť pre správcovskú spoločnosť spravujúcu štandardný fond informovať Národnú banku Slovenska o zmenách v zavedených opatreniach na základe notifikácie alebo o zmene týkajúcej sa triedy cenných papierov, a to najmenej jeden mesiac pred ich uskutočnením. § 140 ods. 4 teda upravuje postup domácich správcovských spoločností, ktoré distribuujú cenné papiere v zahraničí, naproti tomu § 143 ods. 4 upravuje postup zahraničných správcovských spoločností, ktoré distribuujú cenné papiere na území Slovenskej republiky.

bod 66 (§ 140 ods. 5 a 6) §
Ide o transpozíciu Článku 1, bodu 5, písmeno b) smernice (EÚ) 2019/1160. Ustanovuje sa právomoc Národnej banke Slovenska prijať nevyhnutné opatrenia v prípade, ak štandardný fond distribuujúci cenné papiere na území Slovenskej republiky na základe oznámenia o zmene v informáciách a spôsoboch distribúcie cenných papierov prestane dodržiavať ustanovenia zákona o kolektívnom investovaní. Zároveň má Národná banka Slovenska možnosť zakázať distribúciu predmetných cenných papierov štandardného fondu.

bod 67 a 68 (§ 141 ods. 5 až 7) §
Ide o transpozíciu Článku 1, bodu 4 smernice (EÚ) 2019/1160. Ustanovuje sa povinnosť prijať nevyhnutné opatrenia na zabezpečenie vymedzených úloh vo vzťahu k investorom a na sprístupňovanie požadovaných informácií.

bod 69 (§ 141a) §
Ide o transpozíciu Článku 1, bodu 6 smernice (EÚ) 2019/1160, ktorým sa ustanovuje možnosť pre zahraničnú správcovskú spoločnosť odvolať opatrenia zavedené na základe notifikácie pri začatí distribúcie cenných papierov na území Slovenskej republiky. V odvolaní zavedených opatrení správcovská spoločnosť uvedie svoj zámer ukončiť distribúciu cenných papierov na území vybraných hostiteľských štátov (alebo len jedného konkrétneho hostiteľského štátu), a predloží podklady k paušálnej ponuke adresovanej všetkým lokálnym podielnikom. Zároveň je správcovská spoločnosť povinná pred ukončením distribúcie cenných papierov na území hostiteľského štátu ukončiť všetky zmluvné dojednania s finančnými sprostredkovateľmi, a ukončiť akékoľvek marketingové aktivity na území hostiteľského štátu. Paušálna ponuka sa predkladá bez akýchkoľvek poplatkov alebo zrážok, tým nie sú dotknuté ustanovenia daňových predpisov o zrážkovej dani; pod pojmom zrážka sa na účely tohto odseku nemyslí zrážková daň, ale akákoľvek osobitná zrážka z obnosu finančných prostriedkov, ktorý má byť vyplatený investorovi v tomto prípade.

bod 70 (§ 143 ods. 4 ZKI) §
Ide o transpozíciu Článku 1, bodu 5, písmeno b) smernice (EÚ) 2019/1160. Ustanovuje sa povinnosť pre európsky štandardný fond informovať Národnú banku Slovenska o zmenách v zavedených opatreniach na základe notifikácie alebo o zmene týkajúcej sa triedy cenných papierov, a to najmenej jeden mesiac pred ich uskutočnením.

bod 71 (§ 144 ods. 1 pís. c)) §
Ustanovuje sa spôsob určenia akceptovaného jazyka na predkladanie príslušných dokumentov Národnej banke Slovenska.

bod 72 (§ 144 ods. 1 pís. d)) §
Ustanovuje sa spôsob určenia akceptovaného jazyka na predkladanie príslušných dokumentov Národnej banke Slovenska.

bod 73 a 74 (§ 144 ods. 5 až 8) §
Ide o transpozíciu Článku 1, bodu 4 smernice (EÚ) 2019/1160. Ustanovuje sa povinnosť prijať nevyhnutné opatrenia na zabezpečenie vymedzených úloh vo vzťahu k investorom a na sprístupňovanie požadovaných informácií.

bod 75 (§ 144a) §
Ide o transpozíciu Článku 1, bodu 6 smernice (EÚ) 2019/1160, pričom obsahové vymedzenie je rovnaké ako v prípade navrhovaného § 141a. Rozdiel medzi ustanoveniami § 141a a 144a spočíva v tom, že kým § 141a upravuje odvolanie opatrení zavedených notifikačným postupom domácou správcovskou spoločnosťou, § 144a naopak upravuje odvolanie opatrení zavedených notifikačným postupom zahraničnou správcovskou spoločnosťou, ktorá distribuuje cenné papiere na území Slovenskej republiky. Paušálna ponuka sa predkladá bez akýchkoľvek poplatkov alebo zrážok, tým nie sú dotknuté ustanovenia daňových predpisov o zrážkovej dani; pod pojmom zrážka sa na účely tohto odseku nemyslí zrážková daň, ale akákoľvek osobitná zrážka z obnosu finančných prostriedkov, ktorý má byť vyplatený investorovi v tomto prípade.

bod 76 (§ 145) §
Ide o transpozíciu Článku 1, bodu 3 smernice (EÚ) 2019/1160. V tejto súvislosti bolo potrebné vypustiť celý § 145.

bod 77 (§ 147 ods. 5) §
Spresňuje sa, že pri distribúcii cenných papierov alebo majetkových účastí zahraničných alternatívnych investičných fondov kvalifikovaným investorom sa vzťahuje § 150.

bod 78 (§ 147a) §
V rámci predmarketingovej fázy, kedy si správca fondu robí prieskum záujmu o daný fond medzi potenciálnymi investormi, sa ustanovilo, že investori majú mať k dispozícii všetky dokumenty potrebné pre prijatie investičného rozhodnutia. Zároveň v predmarketingovej fáze sa neumožňuje, aby investori upisovali podiely vo fonde, ktorý sa má distribuovať v hostiteľskej krajine, avšak pripúšťa sa, že podiely vo fonde môžu investori upísať po ukončení predmarketingových činností, takže nie je potrebné oslovovať potenciálnych investorov v tom istom prípade opakovane. Zároveň sa ustanovuje, že predmarketingovú činnosť na území hostiteľskej krajiny môže vykonávať len subjekt, ktorý disponuje povolením na poskytovanie investičných služieb, a teda predmarketingové aktivity môže vykonávať aj obchodník s cennými papiermi, správcovská spoločnosť, úverová inštitúcia, správca alternatívneho investičného fondu a taktiež aj viazaný sprostredkovateľ. Ide o transpozíciu Článku 2, bodu 2 smernice (EÚ) 2019/1160.

bod 79 (§ 148 až 150) §
Spresňujú sa doterajšie ustanovenia zákona s ohľadom na cieľ transponovaných ustanovení smernice CBDF. S cieľom zabezpečiť jednotné zaobchádzanie s neprofesionálnymi investormi bolo potrebné, aby sa požiadavky týkajúce sa opatrení uplatňovali aj na správcov alternatívnych investičných fondov, ak im iné členské štáty EÚ povolia distribúciu AIFs pre neprofesionálnych investorov. Pri cezhraničnej distribúcii fondov (potenciálnym) investorom je tak rovnako dôležitá ochrana investorov, a zabezpečenie všetkých potrebných informácií, ktoré sú potrebné na prijatie investičného rozhodnutia. Za týmto účelom sa ustanovuje, že informácie pre investorov má správca fondu poskytovať (potenciálnym) investorom prostredníctvom vhodných opatrení, ktoré budú k dispozícii neprofesionálnym investorom. Keďže fyzická prítomnosť v hostiteľskom členskom štáte sa od správcu fondu nepožaduje, postačí, aby uvedené opatrenia boli schopné poskytovať investorom požadované informácie – pod opatreniami, prostredníctvom ktorých má správca fondu poskytovať (potenciálnym) neprofesionálnym investorom informácie potrebné na prijatie investičného rozhodnutia treba rozumieť rôzne elektronické distribučné prostriedky, najčastejšie v podobe informácií zverejnených prostredníctvom webovej stránky správcu fondu. Takáto web stránka má zároveň slúžiť ako kontaktné …

bod 80 (§ 150b) §
Nakoľko v Prílohe IV došlo k doplneniu smernice (EÚ) o dve nové požadované informácie, premietlo sa to do § 150c prostredníctvom prelinkovania na aktualizované ustanovenie § 150b zákona o kolektívnom investovaní, a zároveň bolo potrebné o uvedené dve nové požadované informácie rozšíriť § 150b zákona o kolektívnom investovaní. Ide o transpozíciu Článku 2, bodu 8 smernice (EÚ) 2019/1160.

bod 81 (§ 150c ods. 1) §
Nakoľko v Prílohe IV došlo k doplneniu smernice (EÚ) o dve nové požadované informácie, premietlo sa to do § 150c prostredníctvom prelinkovania na aktualizované ustanovenie § 150b zákona o kolektívnom investovaní, a zároveň bolo potrebné o uvedené dve nové požadované informácie rozšíriť § 150b zákona o kolektívnom investovaní. Ide o transpozíciu Článku 2, bodu 8 smernice (EÚ) 2019/1160.

bod 82 a 83 (§ 150c ods. 4 a 5 ZKI) §
Určuje sa právomoc orgánom dohľadu domovského členského štátu v rámci 15 dní zakázať zmeny navrhované zo strany správcovskej spoločnosti, ktorá spravuje príslušný alternatívny alebo európsky alternatívny investičný fond. Ide o transpozíciu Článku 2, bodu 3 smernice (EÚ) 2019/1160.

bod 84 (§ 150c ods. 7 až 14) §
Správcovi alternatívneho investičného fondu, ktorý začal uvádzať na trh na základe oznámenia príslušnému regulačnému orgánu, sa umožňuje, aby mohol odvolať toto oznámenie, v dôsledku čoho mu zanikajú povinnosti vyplývajúce z uvádzanie fondu na určitom trhu a distribúcie takéhoto fondu v hostiteľskej krajine. Ustanovuje sa povinnosť správcovi AIF zverejniť svoj úmysel ukončiť aktivity spojené s uvádzaním fondu na trh, čím správcovi AIF zaniká právo na predkladanie priamych čin nepriamych ponúk na kúpu alebo umiestnenie daného fondu. Zverejnením úmyslu ukončiť aktivity spojené s uvádzaním fondu na trh zároveň zanikajú akékoľvek zmluvné dojednania o distribúcii daného fondu s tretími stranami (finančnými sprostredkovateľmi, viazanými agentami, a i.). Ide o transpozíciu Článku 2, bodu 4 smernice (EÚ) 2019/1160. Paušálna ponuka sa predkladá bez akýchkoľvek poplatkov alebo zrážok, tým nie sú dotknuté ustanovenia daňových predpisov o zrážkovej dani; pod pojmom zrážka sa na účely tohto odseku nemyslí zrážková daň, ale akákoľvek osobitná zrážka z obnosu finančných prostriedkov, ktorý má byť vyplatený investorovi v tomto prípade.

bod 85 (§ 150d ods. 4 a 5) §
Toto ustanovenie upravuje problematiku obsiahnutú v § 150ca, s tým rozdielom, že článok 32a AIFMD bolo potrebné rozdeliť v nadväznosti na úlohy vyplývajúce regulačným orgánom domovského členského štátu správcu AIF. Kým § 150ca upravuje odvolanie oznámenia o opatreniach prijatých na uvádzanie na trh podielových listov a akcií AIF z EÚ v iných členských štátoch ako v domovskom členskom štáte správcu AIF, § 150d upravuje postup Národnej banky Slovenska v prípade, že jej bude zaslané oznámenie o prijatých opatreniach. Ide o transpozíciu Článku 2, bodu 4, odsek 7 smernice (EÚ) 2019/1160.

bod 86 (§ 150g) §
Ide o legislatívno-technickú zmenu – úpravu vnútorného odkazu.

bod 87 (§ 151) §
Ide o transpozíciu Článku 1, bodu 2 smernice (EÚ) 2019/1160. Z pôvodného § 151 sa vypúšťajú tie ustanovenia, ktoré sú obsiahnuté v samotnej smernice (EÚ) 2019/1160, ako aj spresnené nariadením (EÚ) 2019/1156.

bod 88 (§ 157 ods. 7) §
Spresňuje sa doterajšie znenie ustanovenia.

bod 89 (§ 157 ods. 13) §
Ide o legislatívno-technickú zmenu – úpravu vnútorného odkazu.

bod 90 (§ 159 ods. 1)) §
Ustanovuje sa, že investorom sa môžu informácie poskytnúť nielen spôsobom určeným v štatúte a zakladajúcich dokumentoch, ale aj priamo v týchto dokumentoch.

bod 91 (§ 161 ods. 1 pís. c)) §
Spresňuje sa doterajšie znenie ustanovenia, keďže sa má vzťahovať aj na otvorené fondy.

bod 92 (§ 161 ods. 1 pís. d)) §
Spresňuje sa povinnosť pri poskytovaní údajov o aktuálnej hodnote podielu.

bod 93 a 94 (§ 161 ods. 1 písm. e) a f)) §
Legislatívno-technická zmena - úprava vnútorných odkazov.

bod 95 (Poznámka k odkazu 70)
V návrhu je pôvodne uvedený odkaz na § 2 ods. 1 písm. d) a § 4 zákona Národnej rady Slovenskej republiky č. 171/1993 Z. z. o Policajnom zbore v znení neskorších predpisov, čo však s činnosťou služby kriminálnej polície a finančnej polície (operatívnych častí) nemá súvis. V tomto prípade ide o odkaz na trestné konanie (vyšetrovanie a skrátené vyšetrovanie), čo je už však obsiahnuté v § 162 ods. 3 písm. c) zákona č. 203/2011 Z. z. k orgánom činným v trestnom konaní vykonávajúcich vyšetrovanie podľa Trestného poriadku. Vyššie uvedený návrh zosúladí navrhované oprávnenia s plnením úloh príslušných služieb Policajného zboru

bod 96 (§ 163 ods. 1 pís. e)) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia.

bod 97 (§ 163 ods. 1 pís. k)) §
Legislatívno-technická zmena - úprava vnútorného odkazu.

bod 98 (§ 163 ods. 1 pís. l)) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia s ohľadom na zavedenie zrušenia zápisu v zozname dohliadaných subjektov.

bod 99 (§ 163 ods. 1 pís. m)) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia.

bod 100 (§ 167 ods. 3) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia.

bod 101 (§ 172 ods. 1) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia.

bod 102 (§ 172 ods. 2 pís. b) a d)) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia.

bod 103 (§ 172 ods. 2 pís. g a § 173 ods. 2) §
Legislatívno-technická zmena - úprava vnútorného odkazu.

bod 104 (§ 172 ods. 5 pís. g)) §
Legislatívno-technická zmena - úprava vnútorného odkazu.

bod 105 (§ 172 ods. 6) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia s ohľadom na zavedenie zápisu do zoznamu dohliadaných subjektov.

bod 106 (§ 175 ods. 1) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia.

bod 107 (§ 176 ods. 2 pís. b a § 180 ods. 6 písm. f)) §
Legislatívno-technická zmena - úprava vnútorného odkazu.

bod 108 (§ 176 ods. 6 pís. f) §
Vypúšťa sa tretí bod z dôvodu zavedenia nového režimu zápisu špeciálnych fondov kvalifikovaných investorov do zoznamu dohliadaných subjektov, ktorý nahrádza doterajší režim vyžadujúci povolenie.

bod 109 (§ 176 ods. 6 pís. g)) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia.

bod 110 (§ 180 ods. 10 pís. f)) §
Vypúšťa sa tretí bod z dôvodu zavedenia nového režimu zápisu špeciálnych fondov kvalifikovaných investorov do zoznamu dohliadaných subjektov, ktorý nahrádza doterajší režim vyžadujúci povolenie.

bod 111 (§ 180 ods. 10 pís. g)) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia.

bod 112 (§ 181 ods. 7) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia.

bod 113 (§ 189b ods. 10 prvá veta) §
Ide o spresnenie doterajšieho znenia zákona, pričom sa zdôrazňuje prepojenie na § 137c.

bod 114 (§ 189b ods. 10) §
Legislatívno-technická zmena - úprava vnútorného odkazu.

bod 115 (§ 201a ods. 11) §
Ustanovuje sa, že Národná banka Slovenska má pri dohľade nad alternatívnym investičným fondom distribuovaným cezhranične rovnaké práva a povinnosti, aké majú orgány dohľadu hostiteľského členského štátu.

bod 116 (§ 202 ods. 1 pís. c)) §
Spresnenie doterajšieho znenia za účelom dosiahnutia plnej transpozície čl. 98 ods. 2 písm. j) smernice 2009/65/ES.

bod 117 (§ 202 ods. 3) §
Zavádza sa možnosť širšej kontroly subjektov nelegálne pôsobiacich v rámci kolektívneho investovania vrátane možnosti udelenia sankcií za príslušné porušenia tohto zákona.

bod 118 (§ 202 ods. 4) §
Pod sankčný režim sa začleňujú právnické osoby spravujúce alternatívne investičné fondy na základe výnimky podľa § 31a ods. 1.

bod 119 (§ 202 ods. 10) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia.

bod 120 až 122 (§ 202 ods. 15, 17 a 19) §
Úprava vnútorných odkazov.

bod 123 (§ 202 ods. 21) §
Zavádza sa možnosť širšej kontroly subjektov nelegálne pôsobiacich v rámci kolektívneho investovania, možnosť požadovať predloženie vyžiadaných informácií ako aj vykonania dohľadu na mieste. Subjekty vykonávajúce činnosť bez povolenia na základe tohto zákona sa stávajú dohliadanými subjektami.

bod 124 (§ 207 ods. 2) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia s ohľadom na zrušenie zápisu v zozname dohliadaných subjektov.

bod 125 (§ 207 ods. 4) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia s ohľadom na zrušenie zápisu v zozname dohliadaných subjektov.

bod 126 (§ 207 ods. 4 pís. a)) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia s ohľadom na zápis do zoznamu dohliadaných subjektov.

bod 127 (§ 207 ods. 4 pís. b)) §
Spresnenie doterajšieho znenia ustanovenia s ohľadom na zápis do zoznamu dohliadaných subjektov.

bod 128 (§ 220e) §
Keďže špeciálne fondy kvalifikovaných investorov sa podľa doterajšej úpravy zriaďovali na základe povolenia a podľa novej úpravy sa len zapíšu do zoznamu, je potrebné zákonom upraviť, že takéto fondy sa taktiež považujú za zapísané do zoznamu podľa osobitného predpisu. Zároveň sa ustanovuje, že konania o vydanie povolenia podľa § 137 sa dokončia zápisom žiadateľa do zoznamu registrovaných subjektov podľa nového znenia § 137 účinného od 2. augusta 2020, teda začaté konania nebudú zastavené. Navrhované znenie prispieva k jednoznačnosti právnej úpravy, pretože navrhované zmeny majú dopad aj na vzťahy vzniknuté pred účinnosťou navrhovanej zákonnej úpravy, napríklad § 132 ods. 9 alebo § 135 ods. 6 ZoKI. Znenie nepôsobí retroaktívne vo vzťahu k vzniku vzťahov a nárokom z nich vzniknutých tým, že sú posudzované podľa doterajšej právnej úpravy a zároveň jednoznačne precizuje, že aj právne vzťahy vzniknuté pred účinnosťou zákona sa riadia zmenenou účinnou právnou normou. Navrhované znenie je štandardným riešením v prípade novelizácie právneho predpisu a je prítomné aj v § …

bod 129 (Príloha č. 1 ZKI)
Do zákona č. 203/2011 Z. z. o kolektívnom investovaní sa dopĺňajú odkazy na transponované smernice. Ide o transpozíciu článku 3, bodu 1, tretí odsek smernice (EÚ) 2019/1160, a transpozíciu niektorých článkov smernice (EÚ) 2019/2034. Čl. II Ide o transpozičnú zmenu – zosúladenie s článkom 3, bod 1 smernice (EÚ) 2019/1160. Dátum nadobudnutia účinnosti tejto novely zákona sa prispôsobuje dátumu, od ktorého sa majú uplatňovať ustanovenia smernice (EÚ) 2019/1160 a niektoré ustanovenia nariadenia (EÚ) 2019/1156. Lehota medzi nadobudnutím platnosti zákona a nadobudnutím jeho účinnosti je ponechaná na oboznámenie sa s novými zákonnými ustanoveniami súvisiacimi s cezhraničnou distribúciou fondov kolektívneho investovania. Zároveň ide aj o transpozičnú zmenu – zosúladenie s článkom 67, bod 1 smernice (EÚ) 2019/2034, odkiaľ vyplýva dátum nadobudnutia účinnosti bodu 35 už dňa 26. júna 2021. V Bratislave dňa 24. februára 2021 schválené vládou Slovenskej republiky. Igor M a t o v i č, v. r. predseda vlády Slovenskej republiky Eduard H e g e r, v. r. podpredseda …

čl. L (Zákon č. 203/2011 Z. z.)

čl. L bod 1 a 2 (§ 28 ods. 4 a 11) §
Navrhovanou úpravou sa vypúšťa povinnosť pre žiadateľov o udelenie povolenia na vytváranie a spravovanie štandardných fondov a európskych štandardných fondov, na vytváranie a spravovanie alternatívnych investičných fondov a zahraničných alternatívnych investičných fondov, na vytvorenie štandardného fondu, na vytvorenie verejného špeciálneho fondu a povolenia na spravovanie špeciálneho fondu kvalifikovaných investorov predkladať Národnej banke Slovenska kópiu dokladu totožnosti a kópiu rodného listu na účely preverovania jeho totožnosti a správnosti údajov poskytnutých na účel vyžiadania výpisu z registra trestov.

čl. VIII – novela zákona č. 203/2011 Z. z. o kolektívnom investovaní v znení nes

čl. VIII bod 1 [§ 2 ods. 1 až 4, § 3 písm. a), c) a d), § 4 ods. 2 písm. b), § 4 §
Upresňuje sa definícia kolektívneho investovania, ktorá má zahŕňať všetky formy kapitálu, nielen peňažné prostriedky. Navrhnutá definícia reflektuje na spôsob tvorby kapitálu aj prostredníctvom nepeňažných hodnôt, ktoré sú však peniazmi oceniteľné.

čl. VIII bod 2 [§ 13 ods. 12] §
Umožňuje sa správcovským spoločnostiam v čase zvýšených žiadostí o redemácie cenných papierov spravovaných fondov alebo v čase mimoriadnej situácie na trhu účtovať poplatok za likviditu. Tento poplatok je príjmom daného fondu a slúži ako nástroj pre riadenie rizík spojených s likviditou fondu.

čl. VIII bod 3 [§ 15a ods. 3] §
Pojem základné imanie sa nahrádza pojmom počiatočný kapitál, čím sa zosúlaďujú požiadavky na zloženie počiatočného kapitálu podľa nariadenia (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a investičné spoločnosti.

čl. VIII bod 4 [§ 26c ods. 5 a § 47 ods. 1] §
Pojem základné imanie sa nahrádza pojmom počiatočný kapitál, čím sa zosúlaďujú požiadavky na zloženie počiatočného kapitálu podľa nariadenia (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a investičné spoločnosti.

čl. VIII bod 5 [§ 28 ods. 2 písm. a, a § 28a ods. 2 písm. a)] §
Pojem základné imanie sa nahrádza pojmom počiatočný kapitál, čím sa zosúlaďujú požiadavky na zloženie počiatočného kapitálu podľa nariadenia (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a investičné spoločnosti.

čl. VIII bod 6 [§ 28 ods. 2 písm. b, a § 28a ods. 2 písm. b)] §
Pojem základné imanie sa nahrádza pojmom počiatočný kapitál, čím sa zosúlaďujú požiadavky na zloženie počiatočného kapitálu podľa nariadenia (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a investičné spoločnosti.

čl. VIII bod 7 [§ 28 ods. 3 písm. c)] §
Pojem základné imanie sa nahrádza pojmom počiatočný kapitál, čím sa zosúlaďujú požiadavky na zloženie počiatočného kapitálu podľa nariadenia (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a investičné spoločnosti.

čl. VIII bod 8 [§ 28 ods. 4 písm. h, a § 28a ods. 4 písm. i)] §
Pojem základné imanie sa nahrádza pojmom počiatočný kapitál, čím sa zosúlaďujú požiadavky na zloženie počiatočného kapitálu podľa nariadenia (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a investičné spoločnosti.

čl. VIII bod 9 [§ 28a ods. 3 písm. c)] §
Pojem základné imanie sa nahrádza pojmom počiatočný kapitál, čím sa zosúlaďujú požiadavky na zloženie počiatočného kapitálu podľa nariadenia (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a investičné spoločnosti.

čl. VIII bod 10 [poznámka pod čiarou 34]
Upresňuje sa znenie poznámky pod čiarou 34 z dôvodu novely § 74 zákona č. 566/2001 Z. z..

čl. VIII bod 11 [§ 89 ods. 7] §
V dôsledku prijatia jednotného rámca pre kryté dlhopisy sa v čl. 28 CBD mení čl. 52 ods. 4 smernice 2009/65/ES, čo si vyžaduje zmeny v príslušných ustanoveniach zákona o kolektívnom investovaní, najmä aby sa predišlo ovplyvneniu krytých dlhopisov emitovaných podľa právnych predpisov platných pred 8. júlom 2022, pričom tieto kryté dlhopisy by sa mali naďalej uvádzať ako kryté dlhopisy až do ich splatnosti.

čl. VIII bod 12 [§ 125 ods. 6 písm. b)] §
Upresňujú sa prípustné aktíva tvoriace minimálnu likvidnú zložku vo verejnom špeciálnom fonde nehnuteľností. Vzhľadom na charakter špeciálnych fondov kvalifikovaných investorov, nie je možné tieto fondy považovať vo všeobecnosti za likvidné, nakoľko nemajú vymedzené prípustné aktíva pre investovanie do ich majetku.

čl. VIII bod 13 [§ 152 ods. 4] §
Ide o aktualizáciu poznámky pod čiarou.

čl. VIII bod 14 [§ 207 ods. 1 písm. a)] §
Upresňuje sa minimálna úroveň počiatočného kapitálu, pri prekročení ktorej Národná banka Slovenska odoberie udelené povolenie.

čl. VIII bod 15 [§ 207 ods. 3 písm. d)] §
Upresňuje sa minimálna úroveň počiatočného kapitálu, pri prekročení ktorej Národná banka Slovenska odoberie udelené povolenie.

čl. VIII bod 16 [§ 210 ods. 2)] §
V súlade s čl. 28 bod 2 CBD sa vypúšťa § 210 ods. 2.

čl. VIII bod 17 [§ 220a ods. 8)] §
Legislatívno-technická úprava – prečíslovanie vnútorných odkazov.

čl. VIII bod 18 [trinásty bod prílohy]
Dopĺňa sa transpozičná príloha o smernicu CBD.

čl. IV – zákon č. 203/2011 Z. z. o kolektívnom investovaní

čl. IV bod 1 [§ 3 pís. ap)] §
Z dôvodu zabezpečenia vyššej ochrany kvalifikovaných investorov sa zavádza vnútorný odkaz na § 31d.

čl. IV bod 2 [§ 3 pís. aq) a ar)] §
Dopĺňa sa definícia rizík ohrozujúceho udržateľnosť a faktorov udržateľnosti. Ide o transpozíciu článku 1 bod 1 delegovanej smernice (EÚ) 2021/1270.

čl. IV bod 3 [§ 4 ods. 4] §
Za účelom umožnenia nadobúdania podielov vo vybraných alternatívnych investičných fondoch obmedzenému počtu neprofesionálnych investorov sa umožňuje nadobúdať cenné papiere a majetkové podiely v alternatívnych investičných fondoch podľa § 4 odseku 2 písm. b) obmedzenému počtu kvalifikovaných investorov a neprofesionálnych investorov. Z dôvodu zachovania charakteru takýchto fondov sa zákonom zároveň zavádza limit maximálneho počtu kvalifikovaných a neprofesionálnych investorov, ktorým je možné investíciu do takéhoto fondu ponúknuť.

čl. IV bod 4 [§ 10a ods. 5 písm. e)] §
Úprava na základe aplikačnej praxe. Uvedené doklady sa nahrádzajú vyhlásením správcovskej spoločnosti a depozitára.

čl. IV bod 5 [§ 13 ods. 3] §
Znenie ustanovenia sa zosúlaďuje s Čl. 72 ods. 1 delegovaného nariadenia (EÚ) č. 231/2013, podľa ktorého správca zabezpečí výpočet čistej hodnoty aktív pri každom vydaní, upísaní, vyplatení alebo zrušení podielových listov alebo cenných papierov alternatívneho investičného fondu.

čl. IV bod 6 a 7 [§ 17 ods. 2 a 3] §
Vypúšťajú sa nadbytočné časti zákona upravujúce povinnosť podať žiadosť o prijatie podielových listov uzavretého podielového fondu na regulovaný trh alebo podať žiadosť o ich zaradenie do zoznamu mnohostranného obchodného systému.

čl. IV bod 8 [§ 31b ods. 13] §
Ide o zosúladenie terminológie s nariadením Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 345/2013 o európskych fondoch rizikového kapitálu (Ú. v. EÚ L 115, 25. 4. 2013) v platnom znením a nariadením Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 346/2013 o európskych fondoch sociálneho podnikania (Ú. v. EÚ L 115, 25. 4. 2013) v platnom znení.

čl. IV bod 9 [§ 31d] §
Umožňuje sa nadobúdať cenné papiere a majetkové podiely v alternatívnych investičných fondoch podľa § 4 odseku 2 písm. b) obmedzenému počtu kvalifikovaných investorov. Zároveň sa požaduje, aby kvalifikovaný investor mohol nadobudnúť podiely v alternatívnom investičnom fonde podľa § 4 ods. 2 písm. b) len na základe poskytnutej investičnej služby investičné poradenstvo alebo investičnej služby riadenie portfólia, v rámci ktorých sa vykoná test vhodnosti danej investície pre kvalifikovaného investora. V dôsledku navrhovaných zmien týkajúcich sa umožnenia distribúcie alternatívnych investičných fondov podľa § 4 odseku 2 písm. b) obmedzenému počtu kvalifikovaných investorov sa dopĺňa informačná povinnosť voči takýmto investorom týkajúca sa charakteru fondov, súvisiacich rizík a poplatkov a údajov súvisiacich s investovaním do týchto fondov. Investície do alternatívnych investičných fondov sú vo všeobecnosti rizikovejšie oproti investíciám v štandardných fondoch, preto je potrebné zabezpečiť aj dostupnosť relevantných údajov o danom alternatívnom investičnom fonde.

čl. IV bod 10 [§ 32 ods. 7] §
Ustanovuje sa povinnosť správcovskej spoločnosti zohľadňovať v riadení správcovskej spoločnosti riziká ohrozujúce udržateľnosť. Ide o transpozíciu článku 1 bod 2 delegovanej smernice (EÚ) 2021/1270.

čl. IV bod 11 [§ 33 ods. 19] §
Z dôvodu potrieb v aplikačnej praxi je potrebné, aby príslušné správcovské spoločnosti plnili povinnosti podľa § 40 a 41 zákona č. 203/2011 z. z.

čl. IV bod 12 [§ 34 ods. 2 písm. g)] §
Ustanovuje sa zodpovednosť vrcholového manažmentu správcovskej spoločnosti za začlenenie rizík ohrozujúcich udržateľnosť pri vykonávaní investičnej politiky. Ide o transpozíciu článku 1 bod 5 delegovanej smernice (EÚ) 2021/1270.

čl. IV bod 13 [§ 43 ods. 5] §
Správcovská spoločnosť je povinná identifikovať aj také konflikty, ktoré vzniknú v dôsledku začlenenia rizík ohrozujúcich udržateľnosť do jej postupov riadenia rizík. Ide o transpozíciu článku 1 bod 6 delegovanej smernice (EÚ) 2021/1270.

čl. IV bod 14 [§ 48 ods. 13 a 14] §
Uvádza sa spôsob zohľadňovania rizík ohrozujúcich udržateľnosť. Ide o transpozíciu článku 1 bod 7 delegovanej smernice (EÚ) 2021/1270.

čl. IV bod 15 [§ 57 ods. 1] §
Ide o doplnenie správnej transpozície čl. 20 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2011/61/EÚ z 8. júna 2011 o správcoch alternatívnych investičných fondov a o zmene a doplnení smerníc 2003/41/ES a 2009/65/ES a nariadení (ES) č. 1060/2009 a (EÚ) č. 1095/2010 (Ú. v. EÚ L 174, 1. 7. 2011).

čl. IV bod 16 [§ 57a ods. 1 písm. c)] §
Ide o doplnenie správnej transpozície čl. 20 smernice 2011/61/EÚ.

čl. IV bod 17 [§ 63a ods. 7 a § 150c ods. 5] §
Ide o zosúladenie znenia so smernicou 2019/1160/EÚ.

čl. IV bod 18 [§ 99 ods. 2] §
Správcovská spoločnosť má disponovať dostatočnými zdrojmi a odborne spôsobilými zamestnancami na účinné začlenenie rizík ohrozujúcich udržateľnosť. Ide o transpozíciu článku 1 bod 3 delegovanej smernice (EÚ) 2021/1270.

čl. IV bod 19 [§ 101 ods. 2] §
Politika riadenia rizík má obsahovať aj riziká ohrozujúce udržateľnosť. Ide o transpozíciu článku 1 bod 8 delegovanej smernice (EÚ) 2021/1270.

čl. IV bod 20 [§ 101 ods. 5] §
Ustanovujú sa požiadavky na postupy riadenia rizík. Ide o transpozíciu článku 1 bod 4 delegovanej smernice (EÚ) 2021/1270.

čl. IV bod 21 [§ 136 ods. 2] §
Pre účely vytvorenia vhodných podmienok pre sekundárne obchodovanie s cennými papiermi špeciálneho fondu kvalifikovaných investorov je potrebné odstrániť súčasnú prekážku v podobe predchádzajúceho súhlasu správcovskej spoločnosti k prevodom cenných papierov daného fondu. Predchádzajúci súhlas správcovskej spoločnosti sa bude zo zákona aj naďalej vyžadovať v prípade tých špeciálnych fondov kvalifikovaných investorov, ktoré nebudú predmetom žiadosti o ich prijatie na obchodovanie na regulovanom trhu alebo zaradenie do zoznamu mnohostranného obchodného systému.

čl. IV bod 22 [§ 140 ods. 6] §
Ide o zosúladenie znenia so smernicou 2019/1160/EÚ.

čl. IV bod 23 [§141 ods. 5 písm. c) a 144 ods. 5 písm. c)] §
Ide o transpozíciu čl. 1 bod 4 smernice (EÚ) 2019/1160. Upresňuje sa doterajšie znenie ustanovenia.

čl. IV bod 24 [§141a ods. 6] §
Ide o transpozíciu čl. 1 bod 6 smernice (EÚ) 2019/1160.

čl. IV bod 25 [§ 144 ods. 7] §
Ide o transpozíciu čl. 1 bod 4 smernice (EÚ) 2019/1160. Požaduje sa sprístupnenie daných informácií aj v elektronickej podobe.

čl. IV bod 26 [§ 144 ods. 9] §
Ide o transpozíciu čl. 1 bod 4 smernice (EÚ) 2019/1160. Ide o zavedenie zákonnej právnej istoty pre správcov, ktorí distribuujú cenné papiere spravovaných fondov, že za týmto účelom sa od nich nevyžaduje akákoľvek fyzická prítomnosť, a všetky aktivity spojené s distribúciou cenných papierov a vybavovaním podnetov investorov je možné vybavovať na diaľku prostredníctvom webových aplikácií a zaužívanými komunikačnými prostriedkami.

čl. IV bod 27 [§ 144a ods. 4] §
Ide o zosúladenie znenia so smernicou 2019/1160/EÚ.

čl. IV bod 28 [§ 144a ods. 6] §
Ide o zosúladenie znenia so smernicou 2019/1160/EÚ.

čl. IV bod 29 [§ 147 ods. 1] §
Ide o zabezpečenie rovnakých podmienok distribúcie pre zahraničné a tuzemské alternatívne investičné fondy.

čl. IV bod 30 [§ 148 ods. 1] §
Ide o zosúladenie znenia so smernicou 2019/1160/EÚ.

čl. IV bod 31 [§ 150 ods. 1 písm. c] §
Ide o transpozíciu čl. 1 bod 4 smernice (EÚ) 2019/1160.

čl. IV bod 32 [§ 150 ods. 3] §
Ide o transpozíciu čl. 2 bod 6 smernice (EÚ) 2019/1160.

čl. IV bod 33 [§ 150 ods. 6] §
Ide o transpozíciu čl. 2 bod 6 smernice (EÚ) 2019/1160. Ide o zavedenie zákonnej právnej istoty pre zahraničných správcov, ktorí distribuujú cenné papiere spravovaných fondov, že za týmto účelom sa od nich nevyžaduje akákoľvek fyzická prítomnosť na území Slovenskej republiky, a všetky aktivity spojené s distribúciou cenných papierov a vybavovaním podnetov investorov je možné vybavovať na diaľku prostredníctvom webových aplikácií a zaužívanými komunikačnými prostriedkami.

čl. IV bod 34 [§ 150c ods. 11] §
Ide o transpozíciu čl. 2 bod 4 smernice (EÚ) 2019/1160.

čl. IV bod 35 [§ 155a] §
Ide o zosúladenie zákona so smernicou 2021/2261. Do zákona o kolektívnom investovaní sa transponuje aj smernica (EÚ) 2021/2261 z 15. decembra 2021, ktorou sa mení smernica 2009/65/ES, pokiaľ ide o používanie dokumentov s kľúčovými informáciami správcovskými spoločnosťami podnikov kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP) (Ú.v. EÚ L 455, 20.12.2021), podľa ktorej sa dokument s kľúčovými informáciami vypracovaný podľa Nariadenia (EÚ) č. 1286/2014 (PRIIP) sa od 1. januára 2023 bude považovať za dokument spĺňajúci požiadavky uplatniteľné na dokument s kľúčovými informáciami pre investorov podľa smernice UCITS, a retailoví investori tak už nebudú dostávať dva dokumenty obsahujúce tie isté informácie týkajúce sa toho istého finančného produktu.

čl. IV bod 36 [§ 163 ods. 1 písm. e)] §
Ide o doplnenie správnej transpozície čl. 20 smernice 2011/61/EÚ.

čl. IV bod 37 [§ 163 ods. 3] §
Ide o legislatívno-technickú úpravu.

čl. IV bod 38 [§ 202 ods. 4] §
Ide o legislatívno-technickú úpravu.

čl. IV bod 39 [§ 221a] §
Nariadenie Európskeho Parlamentu a Rady (EÚ) 2017/1131 zo 14. júna 2017 o fondoch peňažného trhu (Ú. v. EÚ L 169, 30. 6. 2017) nahradilo doterajšiu právnu úpravu, čím došlo k vypusteniu splnomocňovacieho ustanovenia, avšak nie k zrušeniu samotného predpisu (Opatrenie Národnej banky Slovenska z 13. septembra 2011 č. 10/2011 o kritériách, limitoch a obmedzeniach, ktoré musí spĺňať fond krátkodobého peňažného trhu a fond peňažného trhu), preto sa navrhuje zrušenie predmetného opatrenia doplnením zrušovacieho ustanovenia za účelom zosúladenia zákona s uvedeným nariadením.

čl. IV bod 40 a 41 [Príloha]
Do prílohy sa dopĺňa transponovaná delegovaná smernica (EÚ) 2021/1270 a smernica (EÚ) 2021/2261. Ide o transpozíciu článku 2, bod 1 delegovanej smernice (EÚ) 2021/1270 a transpozíciu článku 2, bod 1 smernice (EÚ) 2021/2261. Čl. V - účinnosť Účinnosť sa navrhuje dňom vyhlásenia z dôvodu odstránenia nedostatkov z aplikačnej praxe a taktiež s dostatočne dlhou legisvakančnou lehotou v súlade s požiadavkami smernice, delegovaných smerníc a v súlade s nariadením 2021/23 a to od 1 augusta 2022, 12. augusta 2022, 22. novembra 2022 a 1. januára 2023. Schválené vládou Slovenskej republiky dňa 16. februára 2022. Eduard H e g e r v. r. predseda vlády Slovenskej republiky Igor M a t o v i č v. r. podpredseda vlády a minister financií Slovenskej republiky

čl. XXV
(Zákon o kolektívnom investovaní)

čl. XXV bod 1 §
Legislatívno-technická zmena v súvislosti s navrhovanými zmenami.

čl. XXV bod 2 §
V novelizačnom bode 2 je obsiahnutý odkaz na právne záväzné akty Európskej únie upravujúce podniky kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov po schválení projektu cezhraničnej zmeny právnej formy na akciovú spoločnosť. Ide o Smernicu Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES z 13. júla 2009 o koordinácii zákonov, iných právnych predpisov a správnych opatrení týkajúcich sa podnikov kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP) (Ú. v. EÚ L 302, 17. 11. 2009) v znení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2010/78/EÚ z 24. novembra 2010 (Ú. v. EÚ L 331, 15. 12. 2010). V danom predpise je zaužívané takéto odkazovanie na európsku legislatívu.

čl. XXV bod 3 §
V novelizačnom bode 3 sa odkazuje na právne záväzné akty Európskej únie upravujúce správcov alternatívnych investičných fondov a zahraničných alternatívnych investičných fondov. V danom prípade ide o Smernicu Európskeho parlamentu a Rady 2011/61/EÚ z 8. júna 2011 o správcoch alternatívnych investičných fondov a o zmene a doplnení smerníc 2003/41/ES a 2009/65/ES a nariadení (ES) č. 1060/2009 a (EÚ) č. 1095/2010 (Ú. v. EÚ L 174, 1. 7. 2011). V danom predpise je zaužívané takéto odkazovanie na európsku legislatívu.

čl. XXV bod 4 až 8 §
Legislatívno-technická zmena v súvislosti s navrhovanými zmenami. Čl. XXVI (Zákon o energetike) Legislatívno-technická zmena v súvislosti s navrhovanými zmenami.

čl. IV

čl. IV bod 1 §
Navrhuje zníženie hranice sumy finančných prostriedkov, od ktorej je investor považovaný za kvalifikovaného investora na účely investície do alternatívneho investičného fondu podľa § 4 ods. 2 písm. b). Dôvodom navrhovanej zmeny je snaha o rozšírenie okruhu investorov, ktorí môžu investovať do takýchto fondov.

čl. IV bod 2 §
Navrhuje sa zvýšenie maximálneho majetkového podielu kvalifikovaných investorov na čistej hodnote majetku alternatívneho investičného fondu podľa § 4 ods. 2 písm. b), ktorého cenné papiere alebo majetkové účasti možno distribuovať kvalifikovanému investorovi, a to z 20 % na 40 % [§ 31d ods. 1 písm. b)]. Navrhuje sa zvýšenie maximálneho majetkového podielu kvalifikovaných investorov na celkovej hodnote spravovaných alternatívnych investičných fondov právnickej osoby vykonávajúcej správu alternatívnych investičných fondov, na ktorú sa vzťahuje výnimka podľa § 31a ods. 1 a ktorých cenné papiere alebo majetkové účasti možno distribuovať kvalifikovanému investorovi, a to z 20 % na 40 % [§ 31d ods. 1 písm. c)]. Uvedenými zmenami dôjde k zvýšeniu počtu kvalifikovaných investorov, ktorých môže alternatívny investičný fond podľa § 4 ods. 2 písm. b) prijať medzi investorov.