Zákon č. 594/2003 Z. z. Zákon o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov

Návrh zákona o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov (ďalej len „zákon“) vypracovalo Ministerstvo financií Slovenskej republiky v súlade s Plánom legislatívnych úloh vlády Slovenskej republiky na rok 2003. Pri spracovaní tohto návrhu zákona boli využité skúsenosti a poznatky z aplikácie doterajšej právnej úpravy kolektívneho investovania v Slovenskej republike - zákona č. 385/1999 Z.z.. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov, zásady „Koncepcie rozvoja kapitálového trhu v Slovenskej republike” schválenej uznesením vlády SR č. 672 z 11. augusta 1999 a právne predpisy Európskej únie upravujúce oblasť kolektívneho investovania.
Cieľom navrhovaného zákona je komplexne riešiť problematiku kolektívneho investovania úspor občanov na slovenskom kapitálovom trhu v súlade so Smernicami Európskej únie pri rešpektovaní špecifík slovenského finančného trhu. Návrh zákona predovšetkým
plne harmonizuje pravidlá kolektívneho investovania s pravidlami EÚ, najmä so smernicami Európskeho parlamentu a rady zo dňa 21.januára 2002 č. 2001/107/ES a č. 2001/108/ES, ktorými sa mení a dopĺňa Smernica rady zo dňa 20.decembra 1985 č. 85/611/EHS o koordinácii zákonov, nariadení a správnych aktov týkajúcich sa organizácií kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (ďalej len „európska smernica“),
posilňuje právomoci orgánu dohľadu nad činnosťou správcovských spoločností a vybavuje ho ďalšími nástrojmi, prostredníctvom ktorých bude môcť účinne zasahovať v prípade porušenia zákona,
reaguje na vývoj a zmeny v oblasti kolektívneho investovania v Slovenskej republike a na kapitálových trhoch členských štátov OECD a EÚ,
zvyšuje úroveň ochrany účastníkov kolektívneho investovania.
Kolektívne investovanie v Slovenskej republike je upravené zákonom č.385/1999 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších predpisov spolu s vykonávacími vyhláškami Ministerstva financií č. 25/2000 Z.z. o spôsobe určenia hodnoty cenných papierov v majetku v podielovom fonde v znení vyhlášky č. 286/2001 Z.z., č. 26/2000 Z.z. o obsahu a spôsobe vykonania odbornej skúšky na preukázanie odbornej spôsobilosti v oblasti kolektívneho investovania a o ustanovení výšky úhrady za jej vykonanie v znení vyhlášky č. 107/2001 Z.z., č. 518/2002 Z.z., ktorou sa ustanovuje spôsob preukazovania splnenia podmienok na udelenie povolenia na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti a č. 581/2002 Z.z., ktorou sa ustanovujú náležitosti žiadosti o udelenie predchádzajúceho súhlasu podľa § 9 ods. 1 zákona č. 385/1999 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení zákona č. 432/2002 Z.z..
Uvedený zákon je základnou právnou úpravou kolektívneho investovania v Slovenskej republike, ktorý nadobudol účinnosť dňa 1.1.2000 a bol 4 krát novelizovaný: zákonom č. 329/2001 Z.z. o Úrade pre finančný trh a o zmene a doplnení niektorých zákonov, zákonom č. 566/2001 Z.z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov (zákon o cenných papieroch), zákonom č. 96/2001 Z.z. o dohľade nad finančným trhom a o zmene a doplnení niektorých zákonov a zákonom č. 432/2002 Z.z., ktorým sa mení a dopĺňa zákon č. 385/1999 Z.z. Uvedenými právnymi normami sa novelizovali ustanovenia o výkone štátneho dozoru v nadväznosti na vznik Úradu pre finančný trh, upravili sa podmienky udeľovania povolení zahraničným subjektom kolektívneho investovania pri ich činnosti na našom území, reagovalo sa na zmeny vykonané v roku 2001 a 2002 v legislatívnom a regulačnom rámci finančného trhu prijatím zákona o cenných papieroch a investičných službách, zákona o dohľade nad finančným trhom, zákona o bankách, novely Obchodného zákonníka a zákona o burze cenných papierov.
Plnenie záväzkov Slovenskej republiky v procese integrácie do EÚ si vyžaduje zosúladenie s novými smernicami Európskeho parlamentu a rady zo dňa 21.januára 2002 č. 2001/107/ES a 2001/108/ES, ktorými sa mení a dopĺňa Smernica rady zo dňa 20.decembra 1985 č. 85/611/EHS o koordinácii zákonov, nariadení a správnych aktov týkajúcich sa organizácií kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov. Najneskorší termín pre zosúladenie legislatív členských štátov bol stanovený na 13. február 2004. Zosúladenie s uvedenými smernicami si vyžaduje vykonať zmeny v oblasti úpravy činnosti správcovskej spoločnosti (ide najmä o rozšírenie predmetu činnosti správcovských spoločností o niektoré investičné služby), zmeny v pravidlách obmedzenia a rozloženia rizika investovania majetku v podielovom fonde, zmeny v pravidlách distribúcie podielových listov (zavedenie zjednodušeného predajného prospektu) a rozšírenie platnosti ustanovení o slobodnom poskytovaní služieb v rámci EÚ (tzv. európsky pas) aj na správcovské spoločnosti (podľa pôvodnej európskej smernice sa európsky pas vzťahoval len na organizácie kolektívneho investovania, ktorými sú u nás podielové fondy). Vzhľadom na rozsah potrebných zmien v doterajšej úprave kolektívneho investovania a z dôvodu nutnosti dosiahnuť plnú harmonizáciu s právom EU v tejto oblasti, je predkladané rekodifikované znenie zákona o kolektívnom investovaní.
Úloha zosúladiť zákon s právom EÚ bola zaradená medzi prioritné úlohy vyplývajúce z Pravidelnej hodnotiacej správy Európskej komisie o pripravenosti Slovenskej republiky na členstvo v Európskej únii.
Zmeny v zákone si vyžiadali aj skúsenosti Úradu pre finančný trh (ďalej len „úrad“) pri výkone dohľadu. Sprísňujú sa podmienky pre udelenie povolenia na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti, navrhuje sa doplniť povinnosť správcovskej spoločnosti a depozitára viesť evidenciu pokynov a zmlúv, rozširuje sa oblasť činností správcovskej spoločnosti na ktorú je potrebný predchádzajúci súhlas úradu, sprísňujú sa ustanovenia o propagácii podielových fondov a umožňuje sa úradu udeľovať sankcie aj štatutárom správcovskej spoločnosti, podobne, ako je to v prípade bánk a obchodníkov s cennými papiermi. Upresňujú sa aj ustanovenia o udeľovaní sankcií depozitárovi správcovskej spoločnosti.
Požiadavky praxe a celosvetový vývoj v smerom k rozširovaniu palety nástrojov kolektívneho investovania (najmä rozšírenie tzv. fondov) si vyžiadal rozšírenie typov podielových fondov o fondy peňažného trhu a o fondy investujúce prevažne do podielových listov iných subjektov kolektívneho investovania.
Investície peňažných prostriedkov obyvateľstva do podielových fondov predstavovali v roku 1999 približne 2,5 mld. Sk. Podľa údajov Asociácie správcovských spoločností ku koncu roka 2002 pôsobilo na Slovensku na základe povolenia podľa zákona o kolektívnom investovaní 9 domácich správcovských spoločností, spravujúcich celkovo 95 podielových fondov, a 9 zahraničných správcovských spoločností. Funkciu depozitára správcovských spoločností plnilo 8 bánk.Deväť tuzemských správcovských spoločností spravovalo na konci roka 2002 v 95 podielových fondoch majetok v hodnote 18,8 mld. Sk.
Predkladaný návrh zákona je v súlade s Ústavou Slovenskej republiky, zákonmi Slovenskej republiky, medzinárodnými zmluvami a inými medzinárodnými dokumentmi, ktorými je Slovenská republika viazaná.
Prijatie navrhovaného zákona a jeho aplikácia nebude mať dopad na štátny rozpočet a nebude mať nárok na pracovné sily a organizačné zabezpečenie.
DOLOŽKA ZLUČITEĽNOSTI
návrhu zákona o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov
s právom Európskych spoločenstiev a právom Európskej únie
1. Navrhovateľ zákona:
Vláda Slovenskej republiky .
2. Názov návrhu zákona:
Zákon o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov
3. Záväzky Slovenskej republiky vo vzťahu k Európskym spoločenstvám a k Európskej únii:
a)
Problematika návrhu zákona patrí medzi prioritné oblasti aproximácie práva uvedené v článku 70 Európskej dohody o pridružení - finančné služby. Táto problematika je upravená aj v čl.60 až 63 a v Prílohe XVIa Európskej dohody o pridružení.
Podľa Národného programu pre prijatie acquis communautaire z roku 2001 návrh zákona patrí medzi prioritné oblasti aproximácie práva Kapitola 4 - Slobodný pohyb kapitálu a Kapitola 3 – Slobodné poskytovanie služieb a taktiež je prioritou aj podľa Partnerstva pre vstup.
Návrh zákona patrí medzi priority odporúčané v Príprave asociovaných krajín strednej a východnej Európy na integráciu do vnútorného trhu Európskej únie -Biela kniha - kapitola 1 - Voľný pohyb kapitálu a kapitola 13 - Finančné služby.
Problematika návrhu zákona je obsiahnutá v screeningovej kapitole č.4 - Voľný pohyb
kapitálu a v kapitole č. 3 – Slobodné poskytovanie služieb.
Návrh zákona sa predkladá podľa Plánu legislatívnych úloh vlády SR na rok 2003 a termín jeho predloženia je stanovený na december 2003. Návrh zákona patrí medzi Prioritné úlohy vlády SR na rok 2003 s termínom účinnosti 1. 2. 2004.
b)
Kapitola č. 3 – Slobodné poskytovanie služieb bola otvorená dňa 21. 11. 2000 a predbežne bola uzatvorená 17.5.2001 a kapitola 4 – Slobodný pohyb kapitálu bola otvorená dňa 14. 11. 2000 a predbežne uzatvorená 27.6. 2001. V negociačných pozíciách ku kapitole č. 3 SR požaduje jedno 3- ročné prechodné obdobie a ku kapitole č. 4 požaduje jedno 10- ročné prechodné obdobie a jedno 5-ročné prechodné obdobie.
4. Problematika návrhu zákona :
je upravená v práve Európskych spoločenstiev:
v Zmluve o založení o ES v článkoch 49 až 60,
v Smernici Rady č. 85/611/EHS z 20.12.1985 o koordinácii právnych a správnych predpisov, ktoré sa vzťahujú na podniky kolektívneho investovania v obchodovateľných cenných papieroch (UCITS) ( OJ L 375 z 31.12.1995 ),
v Smernici Rady č. 88/220/EHS zo dňa 22.3. 1988, ktorou sa dopĺňa smernica 85/611/EHS o koordinácii zákonov, nariadení a administratívnych opatrení týkajúcich sa subjektov kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (UCITS) v súvislosti s investičnou politikou niektorých UCITS ( OJ L 100 z 19.4. 1988),
v Smernici Európskeho parlamentu a Rady č. 95/26/ES z 29. júna 1995, ktorá mení a dopĺňa smernice 77/780/EHS a 89/646/EHS v oblasti úverových inštitúcií, smernice 73/239/EHS a 92/49/EHS v oblasti neživotného poistenia, smernice 79/267/EHS a 92/96/EHS v oblasti životného poistenia, smernicu 93/22/EHS v oblasti investičných spoločností a smernicu 85/611/EHS v oblasti podnikov (spoločností) pre spoločné investovanie do prevoditeľných cenných papierov (ďalej ako UCITS), s ohľadom na upevnenie primeraného dozoru (OJ L 168 z 18.7. 1995),
v Smernici Európskeho parlamentu a Rady č. 2000/64/ES zo 7. novembra 2000, ktorá mení a dopĺňa smernice rady 85/611/EHS, 92/49/EHS, 92/96/EHS a 93/22/EHS pokiaľ ide o výmenu informácií s tretími krajinami (OJ L 290 z 17.11.2000),
v Smernici Európskeho parlamentu a Rady č. 2001/107/ES z 21. januára 2002, ktorou sa mení a dopĺňa smernica rady 85/611/EHS o koordinácii zákonov, iných predpisov a administratívnych opatrení súvisiacich so subjektmi kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (UCITS) s úmyslom regulovať správcovské spoločnosti a zjednodušené prospekty ( OJ L 41 z 13. 2. 2002 ),
v Smernici Európskeho parlamentu a rady č. 2001/108/ES z 21. januára 2002, ktorou sa mení a dopĺňa smernica rady 85/611/EHS o koordinácii zákonov, iných predpisov a administratívnych opatrení súvisiacich so subjektmi kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (UCITS) vzhľadom na investície UCITS ( OJ L 41 z 13. 2. 2002 )
Články 49 až 55 Zmluvy o založení ES upravujú voľný pohyb služieb.
Ustanovenia článkov 56 až 60 Zmluvy o založení ES stanovujú slobodný pohyb kapitálu a platieb.
Smernica č. 85/611/EHS stanovuje zásady pre povoľovanie „otvorených“ investičných fondov, určuje pravidlá predaja a spätného odkupovania ich jednotiek , taktiež povinnosti týkajúce sa vedenia, investovania, depozitárov a verejných ponúk a tiež dohľad nad fondmi.
Smernica č. 88/220/EHS dopĺňa článok 22 smernice č. 85/611/EHS.
Smernica č. 95/26/ES okrem iného mení výraz „finančná spoločnosť“ v smernici č. 85/611/EHS na výraz „spoločnosť pre spoločné investovanie do prevoditeľných cenných papierov“ .
Smernice č. 2000/64/ES, č. 2001/107/ES, č. 2001/108/ES sú taktiež novelami smernice č. 85/611/EHS.
Preklady uvedených smerníc sa nachádzajú v databáze Centrálnej prekladateľskej jednotky Úradu vlády SR Inštitútu pre aproximáciu práva a sú aj zrevidované. V elektronickej podobe je možné si ich vyhľadať na internetovej stránke www. aprox.government.gov.sk.
d) nie je upravená v práve Európskej únie.
5. Stupeň zlučiteľnosti návrhu zákona s právom Európskych spoločenstiev a právom
Európskej únie:
Návrh zákona je úplne zlučiteľný so všetkými uvedenými smernicami.
6. Gestor:
Ministerstvo financií SR.
7. Účasť expertov pri príprave návrhu zákona a ich stanovisko k zlučiteľnosti návrhu zákona s právom Európskych spoločenstiev a právom Európskej únie:
Na príprave návrhu zákona sa nezúčastnili žiadni experti.
DOLOŽKA FINANČNÝCH, EKONOMICKÝCH, ENVIRONMENTÁLNYCH VPLYVOV A VPLYVOV NA ZAMESTNANOSŤ
Predkladaný návrh zákona o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov nebude mať v prípade jeho schválenia žiadne finančné, ekonomické, enviromentálne vplyvy a vplyvy na zamestnanosť.

čl. I
K 1. časti:

čl. I § 1 §
Účelom zákona je komplexne upraviť problematiku kolektívneho investovania v súlade s právom Európskych spoločenstiev, t.j. Smernicou Rady z 20.decembra 1985 o koordinácii zákonov, nariadení a administratívnych ustanovení týkajúcich sa organizácií pre kolektívne investovanie do prevoditeľných cenných papierov č. 85/611/EHS (OJ L 375 31.12.1985) v znení smernice Rady č. 88/220/EHS, č. 95/26/ES, č. 2000/64/ES, č. 2001/107/ES a č. 2001/108/ES. Z tohto dôvodu sa upravuje vznik, organizácia, riadenie, činnosť a zánik správcovskej spoločnosti so sídlom na území Slovenskej republiky, vytváranie, spravovanie, zlučovanie a zánik podielových fondov, činnosť depozitára zabezpečujúceho výkon zákonom ustanovených činností pre podielový fond, pôsobenie zahraničných subjektov kolektívneho investovania, zahraničných správcovských spoločností a zahraničných depozitárov na území Slovenskej republiky, pôsobenie domácich správcovských spoločností v zahraničí, činnosť iných osôb podieľajúcich sa na kolektívnom investovaní, informačné povinnosti správcovskej spoločnosti, ochranu investorov – podielnikov podielových fondov, dohľad nad kolektívnym investovaním v rozsahu podľa tohto zákona.

čl. I § 2 §
Za kolektívne investovanie sa považuje činnosť spĺňajúca súčasne obe nasledovné podmienky: zhromažďovanie peňažných prostriedkov od verejnosti na základe verejnej ponuky investovanie takto zhromaždených peňažných prostriedkov do majetku vymedzeného týmto zákonom. Súčasne je ustanovená povinnosť vykonávať kolektívne investovanie len vytváraním podielových fondov za podmienok ustanovených týmto zákonom, t.j. na základe povolenia a v súlade s pravidlami obmedzenia a rozloženia rizika. Kolektívne investovanie na území Slovenskej republiky môžu vykonávať aj zahraničné subjekty kolektívneho investovania a zahraničné správcovské spoločnosti. Zákon ďalej spresňuje okruh činností vykonávaných na základe osobitných zákonov (napr. zákon NR SR č. 123/1996 Z.z. o doplnkovom dôchodkovom poistení zamestnancov), ktoré sa nepokladajú za kolektívne investovanie, aj keď charakter týchto činností je podobný ako pri kolektívnom investovaní. Primárnym cieľom kolektívneho investovania je výnos a kapitálové zhodnotenie investícií. Z tohto dôvodu by sa správcovská spoločnosť v spojení s podielovými fondmi nemala usilovať dosiahnuť také účasti, ktoré by umožňovali vykonávať vplyv na riadenie spoločností nachádzajúcich sa v ich portfóliu.

čl. I § 3 §
Správcovská spoločnosť je právnická osoba – akciová spoločnosť so sídlom na území Slovenskej republiky, ktorej predmetom činnosti je kolektívne investovanie, čiže vytváranie a spravovanie podielových fondov na základe povolenia na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti udeleného úradom a môže vykonávať len činnosti, ktoré mu tento zákon umožňuje. V tejto súvislosti zákon v súlade so smernicou definuje čo sa rozumie pod spravovaním podielového fondu. Okrem základnej činnosti, t.j. spravovania podielových fondov, môže správcovská spoločnosť vykonávať aj ďalšie činnosti, ak spĺňa podmienky zákona a má tieto činnosti osobitne uvedené v povolení na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti. Ide o činnosti, ktoré sú investičnými službami podľa osobitného zákona (zákon o cenných papieroch). Na výkon týchto činností však správcovská spoločnosť nemôže získať povolenie podľa tohto osobitného zákona. Správcovská spoločnosť však nesmie vykonávať iné činnosti, než tie, ktoré jej povoľuje tento zákon. Vzhľadom na skutočnosť, že činnosť správcovskej spoločnosti je v navrhovanom zákone v značnej miere upravená odchylne od osobitných predpisov upravujúcich podnikanie obchodných spoločností …

čl. I § 4 §
Zákon definuje podielový fond ako spoločný majetok podielnikov, ktorý je zhromaždený správcovskou spoločnosťou vydávaním podielových listov, pričom majetkové práva podielnikov sú reprezentované podielovými listami. Podielový fond je vytváraný a spravovaný správcovskou spoločnosťou, pričom nemá právnu subjektivitu. Majetok zhromaždený v podielovom fonde však nie je súčasťou majetku správcovskej spoločnosti. Správcovská spoločnosť a podielové fondy, ktoré spravuje, môžu vzniknúť len podľa zákona. Zahraničným subjektom kolektívneho investovania sa rozumie podielový fond vytvorený alebo spravovaný zahraničnou správcovskou spoločnosťou, alebo iný subjekt kolektívneho investovania bez právnej subjektivity vytvorený alebo spravovaný zahraničnou správcovskou spoločnosťou. Zahraničným subjektom kolektívneho investovania je aj zahraničná právnická osoba, ktorá je subjektom kolektívneho investovania podľa práva štátu, kde má sídlo napr. zahraničná investičná spoločnosť. Zahraničnou správcovskou spoločnosťou sa rozumie právnická osoba so sídlom mimo územia Slovenskej republiky, ktorá spravuje zahraničný podielový fond na základe oprávnenia na výkon takejto činnosti udeleného v štáte, kde má sídlo. Pobočkou zahraničnej správcovskej spoločnosti alebo pobočkou zahraničnej investičnej spoločnosti sa rozumie ich organizačná zložka umiestená na území …

čl. I § 5 §
V týchto ustanoveniach sú vymedzené základné pojmy používané v celom zákone. Zhromažďovanie peňažných prostriedkov od verejnosti na kolektívne investovanie sa uskutočňuje základe verejnej ponuky. Definícia verejnej ponuky je pre účely tohto zákona definovaná spôsobom odlišným od Obchodného zákonníka, aby sa zohľadnil charakter kolektívneho investovania ako špecifickej formy podnikania. Ďalej zákon ustanovuje akými prostriedkami zverejnenia a spôsobmi možno šíriť verejnú ponuku. Na účely tohto zákona sa definuje investor ako fyzická osoba alebo právnická osoba, ktorá má záujem svoje voľné finančné prostriedky použiť na nadobudnutie cenných papierov vydaných správcovskou spoločnosťou alebo zahraničným subjektom kolektívneho investovania. K 2. časti

čl. I § 6 - 7 §
Upravujú sa podmienky pre udelenie povolenia na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti. Založenie správcovskej spoločnosti ako akciovej spoločnosti je upravené Obchodným zákonníkom s odchýlkami uvedenými v tomto zákone. Zákon ustanovuje, že na výkon činnosti kolektívneho investovania touto akciovou spoločnosťou je potrebné povolenie úradu. Okrem technickej a organizačnej pripravenosti na výkon kolektívneho investovania a splateného minimálneho základného imania, tak ako to bolo doteraz, bude musieť žiadateľ preukázať aj ďalšie podmienky na udelenie povolenia, najmä vhodnosť osôb, ktoré budú akcionármi správcovskej spoločnosti s kvalifikovanou účasťou. Táto požiadavka vyplýva z ustanovenia čl. 4 európskej smernice, podľa ktorého orgán dohľadu je povinný schvaľovať všetky osoby, ktoré môžu reálne ovplyvniť činnosť správcovskej spoločnosti, tzn. v našich podmienkach nielen členov predstavenstva, členov dozornej rady, prokuristov, ale aj akcionárov spoločnosti. Pri hodnotení vhodnosti prípadného akcionára bude úrad požadovať hodnoverné preukázanie prehľadného a dôveryhodného pôvodu peňažného vkladu do základného imania a bude sa tiež vyžadovať ich spoľahlivosť vo vzťahu k požiadavkám na transparentné a bezpečné fungovanie správcovskej spoločnosti …

čl. I § 8 - 9 §
Podrobne sa ustanovuje postup pri udeľovaní povolenia na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti. Povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti nadobúda účinnosť dňom právoplatnosti zápisu do registra. V čase medzi udelením povolenia a zápisom do registra nemôže správcovská spoločnosť vykonávať činnosť, ktorá je predmetom povolenia. Vykonávanie tejto činnosti pred zápisom by bolo v rozpore so zákonom, pretože predmetom činnosti týchto spoločností ešte nie je kolektívne investovanie. Účelom je zamedziť nedovolenému podnikaniu v období medzi udelením povolenia a zápisom do registra. Povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti sa udeľuje na dobu neurčitú. Toto povolenie je neprenosné. Povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti môže zaniknúť len zo v zákone ustanovených dôvodov.

čl. I § 10 §
Vznik alebo vykonanie určitých skutočností súvisiacich s kolektívnym investovaním sa podmieňuje predchádzajúcim súhlasom úradu. Skutočnosti, na ktoré sa vyžaduje predchádzajúci súhlas sú ustanovené v odseku 1. Ide napr. o nadobudnutie alebo prekročenie podielu na základnom imaní správcovskej spoločnosti alebo na hlasovacích právach v správcovskej spoločnosti, voľbu osôb, navrhovaných za členov predstavenstva správcovskej spoločnosti, zlúčenie alebo splynutie správcovskej spoločnosti, zmenu depozitára, zmenu stanov správcovskej spoločnosti a uskutočnenie určitých transakcii s akcionármi správcovskej spoločnosti. Podmienky na udelenie jednotlivých predchádzajúcich súhlasov sú uvedené v odseku 2. Súčasne odsek 3 určuje ako podmienku pri niektorých úkonoch (zmeny vlastníckych pomerov, zlúčenie, splynutie, predaj podniku) aj dodržanie ustanovení zákona č. 136/2001 Z.z. o ochrane hospodárskej súťaže. Osoby, ktoré predkladajú žiadosť na predchádzajúci súhlas sú určené v odseku 4. Obsah žiadosti o jednotlivé predchádzajúce súhlasy bude predmetom vyhlášky vydanej ministerstvom financií. Odsek 5 určuje skrátenú 15 dňovú lehotu na rozhodnutie o schválení osôb navrhovaných za členov predstavenstva z dôvodu zabezpečenia určitej flexibilnosti úradu v tomto konaní, kde …

čl. I § 11 §
Pri svojej činnosti je správcovská spoločnosť povinná dodržiavať aj pravidlá obozretného podnikania ustanovené zákonom. Cieľom týchto pravidiel je zabezpečiť investovanie majetku zhromaždeného v podielových fondoch v súlade s týmto zákonom ako aj v súlade s inými všeobecne záväznými právnymi predpismi a so štatútom podielového fondu. Ak má správcovská spoločnosť povolené poskytovanie investičných služieb podľa § 3 ods. 3 zákona, je povinná sa zúčastňovať na ochrane klientov, ktorým poskytuje tieto investičné služby a prispievať do Garančného fondu investícií.

čl. I § 12 §
Vzhľadom na osobitné postavenie správcovskej spoločnosti ako významnej inštitúcie finančného trhu spravujúcej cudzie zdroje, t.j. prostriedky podielnikov sa stanovujú niektoré požiadavky na riadenie a organizáciu, ktoré u bežných podnikateľských subjektov podliehajúcich len Obchodnému zákonníku nie sú osobitne vyžadované. Ide najmä o požiadavky na systém riadenia správcovskej spoločnosti a na jej organizačnú štruktúru a zavedenie systému vnútornej kontroly, obdobne ako u bánk a u obchodníkov s cennými papiermi. Správcovská spoločnosť je takisto povinná upraviť stanovách zodpovednosť príslušných riadiacich pracovníkov za prevenciu a odhaľovanie legalizácie príjmov z trestnej činnosti. Rovnako ako u iných licencovaných subjektov finančného trhu predložený návrh upravuje povinnosť správcovskej spoločnosti upraviť vzťahy s členmi štatutárneho orgánu mandátnou zmluvu o výkone funkcie. Zákon nad rámec úpravy v Obchodnom zákonníku umožňuje uplatňovať voči členom štatutárneho orgánu zodpovednosť za škodu spôsobenú podielnikom spravovaných podielových fondov pri výkone ich funkcie porušením povinností vyplývajúcich zo zákonov, iných všeobecne záväzných právnych predpisov, stanov správcovskej spoločnosti a iných vnútorných aktov riadenia. Pod vnútornými aktmi riadenia sa …

čl. I § 13 §
Zákon ukladá správcovskej spoločnosti povinnosť vypracovať a udržiavať účinný systém vnútornej kontroly, pod ktorým sa rozumie predovšetkým systém kontroly dodržiavania zákonov a iných všeobecne záväzných právnych predpisov upravujúcich kolektívne investovanie, obchodovanie s cennými papiermi, štatútov spravovaných podielových fondov, pravidiel obozretného podnikania a iných vnútorných aktov riadenia. Zákon následne dáva dozornej rade správcovskej spoločnosti oprávnenie vo vzťahu ku vnútornej kontrole a ukladá súbor informačných povinností zamestnancovi zodpovednému za výkon vnútornej kontroly.

čl. I § 14 §
Správcovská spoločnosť ako aj podielový fond sú podľa zákona o účtovníctve osobitné účtovné jednotky, ktoré účtujú v sústave podvojného účtovníctva a sú povinné zostavovať samostatne účtovnú závierku. Táto účtovná závierka správcovskej spoločnosti ako aj podielového fondu musí byť overená audítorom. Audítori, ktorí overujú účtovnú závierku správcovskej spoločnosti alebo podielového fondu alebo osôb, ktoré tvoria so správcovskou spoločnosťou skupinu s úzkymi väzbami, sú povinní upozorniť úrad na porušenie zákonných povinnosti spoločnosti. Je to povinnosť vyžadovaná článkom 50a európskej smernice. Ide o rovnakú povinnosť ako majú audítori bánk a obchodníkov s cennými papiermi podľa zákona o bankách a zákona o cenných papieroch.

čl. I § 15 §
Majetok zhromaždený na kolektívne investovanie, teda majetok v podielovom fonde, ako aj majetok vo fonde doplnkového dôchodkového sporenia a všetky obchody s takýmto majetkom je správcovská spoločnosť povinná evidovať oddelene od vlastného majetku správcovskej spoločnosti, ale aj oddelene od majetku v iných fondoch, ktoré táto správcovská spoločnosť spravuje. Taktiež je správcovská spoločnosť povinná viesť osobitnú evidenciu zmlúv a pokynov, ktoré sa vzťahujú na nakladanie s majetkom určeným na kolektívne investovanie. Táto evidencia musí byť na požiadanie prístupná úradu a depozitárovi. Ak správcovská spoločnosť poskytuje podľa § 3ods. 3 investičné služby je povinná viesť denník o prijatých pokynoch klientov v rozsahu a za podmienok podľa zákona o cenných papieroch. Zákon ďalej ustanovuje lehoty pre archivovanie dokumentov tvoriacich obchodnú dokumentáciu.

čl. I § 16 §
Zákon ustanovuje správcovskej spoločnosti povinnosť predchádzať konfliktom záujmov medzi taxatívne vymedzenými osobami. Prechádzaniu konfliktov záujmov zodpovedá aj zákaz obchodných operácií medzi správcovskou spoločnosťou a obchodnými spoločnosťami, ktoré sú majetkovo a personálne prepojené. Oddeleným ustanovením zákazu týchto obchodov pre správcovskú spoločnosť ako aj pre uvedené osoby sa zdôrazňuje dôležitosť tohto ustanovenia a umožňuje postihnúť obe strany nepovoleného obchodu na základe odlišných sankčných ustanovení. Zámerom je zamedziť prelievaniu ziskov a zneužívanie majetku investorov v prospech obchodných spoločností zakladaných členmi riadiacich orgánov a vrcholového menežmentu správcovskej spoločnosti. Pre zvýšenie ochrany podielnikov podielových fondov, ktoré správcovská spoločnosť spravuje, má správcovská spoločnosť zakázané použiť majetok v podielovom fonde na úhradu záväzkov, ktoré bezprostredne nesúvisia s činnosťou spojenou so správou tohto majetku a s nakladaním s týmto majetkom. Ustanovujú sa podmienky pre účasť v riadiacich orgánoch správcovskej spoločnosti tak z hľadiska ich odbornosti ako aj z hľadiska možného vzniku konfliktu záujmov. V platnosti sa ponechávajú doterajšie pravidlá pre obmedzenie účasti niektorých osôb v riadiacich orgánoch správcovskej …

čl. I § 17 §
Navrhovaným ustanovením sa spresňuje obmedzenie týkajúce sa nákupu a predaja majetku v podielovom fonde osobami, ktoré sú akcionármi, členmi štatutárnych alebo dozorných orgánov správcovskej spoločnosti. Medzi zakázanými operáciami sa zdôrazňuje oproti predošlej úprave najmä predaj a nákup cenných papierov z majetku v podielovom fonde. Správcovská spoločnosť môže kupovať do svojho majetku a predávať zo svojho majetku majetok, ktorý môže byť predmetom kolektívneho investovania, len ak tým nedôjde ku konfliktu záujmov s podielnikmi podielových fondov, ktoré spravuje. Dôvodom obmedzenia obchodných operácií medzi subjektami kolektívneho investovania a osobami, ktoré majú na základnom imaní alebo majetku subjektu podiel je zamedzenie uskutočňovaniu tzv. priateľských obchodov medzi týmito subjektami. a osobami, ktoré riadia činnosť týchto subjektov. Pri predpokladanom vysokom stupni rozptýlenia vlastníctva subjektov kolektívneho investovania je pravdepodobné, že aj majiteľ malého podielu na základnom imaní môže získať podstatný vplyv nad činnosťou správcovskej spoločnosti. prostredníctvom účasti v ich riadiacich orgánoch. Tento vplyv je možno zneužiť na presadzovanie obchodov na ktorých má záujem vplyvný vlastník ale nevýhodných …

čl. I § 18 §
Správcovská spoločnosť má povinnosť dodržiavať primeranosť vlastných zdrojov tak isto, ako obchodníci s cennými papiermi. Základné imanie správcovskej spoločnosti, ako akciovej spoločnosti, musí byť najmenej 50 000 000 Sk a musí byť splatené pred podaním žiadosti o udelenie povolenia na vznik a činnosť. Zákon následne ustanovuje v súlade s európskou smernicou minimálnu výšku vlastných zdrojov správcovskej spoločnosti. Ak správcovská spoločnosť poskytuje investičné služby podľa § 3 ods. 3 je povinná dodržiavať aj primeranosť vlastných zdrojov podľa zákona o cenných papieroch.

čl. I § 19 §
Pre zvýšenie ochrany podielnikov je správcovská spoločnosť povinná vypracovať a dodržiavať pravidlá činnosti. Tieto pravidlá činnosti sa predovšetkým vzťahujú na výkon činností pri správe majetku v podielových fondoch, na činnosť správcovskej spoločnosti vo vzťahu k podielnikom a klientom, ktorým poskytuje investičné služby podľa § 3ods. 3 a na zamedzenie legalizácie príjmov z trestnej činnosti. Správcovská spoločnosť je povinná vykonávať činnosť pri správe majetku v podielových fondoch tak, aby nebola narušená bezpečnosť finančného systému a nesmie manipulovať kurzy cenných papierov.

čl. I § 20 §
Zákon ustanovuje správcovskej spoločnosti povinnosť vykonávať správu majetku v podielovom fonde samostatne, vo svojom mene a na účet podielnikov. V súlade s ustanoveniami tohto zákona je však správcovská spoločnosť oprávnená zveriť výkon niektorých činností, ktoré je inak povinná vykonávať samostatne, inej osobe. Následne zákon vymedzuje základné pravidlá činnosti správcovskej spoločnosti pri správe majetku v podielovom fonde.

čl. I § 21 §
Tak ako obchodníci s cennými papiermi aj správcovská spoločnosť má povinnosť pri každom obchode žiadať preukázanie totožnosti klienta a klient má povinnosť vyhovieť tejto žiadosti správcovskej spoločnosti, pričom správcovská spoločnosť má zakázané vykonať obchod pri zachovaní anonymity klienta. Následne zákon ustanovuje spôsoby preukazovania totožnosti klienta. Z dôvodu zamedzenia legalizácie príjmov z trestnej činnosti je správcovská spoločnosť povinná pri obchodoch prevyšujúcich hodnotu 15 000 EUR zisťovať vlastníctvo prostriedkov použitých klientom na vykonanie obchodu. Údaje a kópie dokladov o preukázaní totožnosti klienta a doklady o vlastníctve peňažných prostriedkov použitých klientom je správcovská spoločnosť povinná uschovávať najmenej desať rokov od ukončenia obchodu. Navrhnutým znením odsekov 6 až 11 sa reaguje predovšetkým na nový zákon o ochrane osobných údajov (zákon č.428/2002Z.z.), ktorý okrem iného reguluje aj požiadavky na obsah všetkých zákonov (vrátane zákona o kolektívnom investovaní), na základe ktorých je potrebné a možné spracúvať osobné údaje fyzických osôb aj bez súhlasu dotknutých fyzických osôb. V tejto súvislosti je potrebné poukázať na skutočnosť, že ustanovenia …

čl. I § 22 §
Zákon ustanovuje všeobecnú zodpovednosť správcovskej spoločnosti voči podielnikom podielových fondov, ktoré spravuje, za všetky škody vzniknuté v dôsledku neplnenia alebo nedostatočného plnenia svojich povinností vyplývajúcich zo zákona alebo zo štatútu podielového fondu.

čl. I § 23 §
Odplatu správcovskej spoločnosti za správu podielového fondu určuje štatút podielového fondu. Na základe vyhotnotenia situácie na trhu, kde dochádza následkom zvyšujúcej sa konkurencie správcovských spoločností k postupnému poklesu poplatkov, ako aj v súplade s bežnou praxou v zahrančí, sa na rozdiel od doterajšej úpravy už nestanovuje maximálna výška odplaty za správu majetku v podielovom fonde. Optimálna výška odplaty je taká, ktorá zabezpečí správcovskej spoločnosti primeraný zisk bez nutnosti vykonávať vo veľkom rozsahu operácie s vlastným majetkom. V takom prípade sa správcovská spoločnosť môže sústrediť na hlavný predmet svojej činnosti, ktorým je vytváranie a správa podielových fondov. V odseku 2 sa určuje, ktoré poplatky nie sú zahrnuté do odplaty správcovskej spoločnosti za správu podielového fondu. Tieto náklady musia byť preukázateľné a účelne vynaložené.

čl. I § 24 §
Zákon ukladá správcovskej spoločnosti povinnosť oznamovať úradu každú zmenu vo svojej finančnej situácii ako aj iné skutočnosti, ktoré môžu ohroziť schopnosť správcovskej spoločnosti plniť svoje záväzky. Taktiež je správcovská spoločnosť povinná oznámiť úradu realizáciu predchádzajúcich súhlasov pri ktorých došlo k prekročeniu alebo zníženiu podielov na základnom imaní alebo hlasovacích právach v správcovskej spoločnosti. Ďalej je správcovská spoločnosť povinná každoročne predkladať úradu a ministerstvu aktuálny zoznam svojich akcionárov. Ak správcovská spoločnosť poskytuje investičné služby podľa § 3 ods. 3 je povinná plniť aj oznamovacie povinnosti podľa zákona o cenných papieroch. Právnické osoby alebo fyzické osoby, ktoré chcú prekročiť alebo znížiť svoj podiel na základom imaní správcovskej spoločnosti, sú povinné o tejto skutočnosti písomne informovať úrad spôsobom ustanoveným v ods. 3. Taktiež má správcovská spoločnosť povinnosť spôsobom podľa zákona oznámiť úradu začatie činnosti alebo zriadenie pobočky v nečlenskom štáte, ako aj oznámiť úradu udelenie sankcie príslušným orgánom nečlenského štátu.

čl. I § 25 §
Zákon umožňuje správcovskej spoločnosti, po splnení ustanovených podmienok, na základe zmluvy zveriť jednu alebo viac činností na inú osobu, ktorá je oprávnená na výkon zverených činností. Výkon týchto činností sa však nesmie zveriť osobe, ktorej záujmy môžu byť v konflikte so záujmami správcovskej spoločnosti alebo záujmami podielnikov. Ak správcovská spoločnosť zverí niektorú z činností inej osobe je povinná doručiť úradu zmluvu o zverení činnosti ako aj zmeny tejto zmluvy a tiež informovať úrad o vypovedaní tejto zmluvy. Uzavretím zmluvy o zverení činnosti však nie je dotknutá zodpovednosť správcovskej spoločnosti a depozitára za škody spôsobené podielnikom pri správe majetku v podielovom fonde.

čl. I § 26 §
Do zákona sa zapracovávajú ustanovenia o tzv. európskom pase, ktoré nadobúdajú účinnosť dňom SR do EU. Ide o ustanovenie čl. 4. európskej smernice, ktorý hovorí, že povolenie vydané príslušným orgánom jedného členského štátu je platné vo všetkých členských štátoch a ustanovenia oddielu VIII (čl. 44 až 48). Zákon upravuje postup pre slovenskú správcovskú spoločnosť, ktoré chce zriadiť pobočku na území iného členského štátu. Stačí na to oznámenie úradu a príslušnému orgánu dohľadu členského štátu, kde sa budú predávať podielové listy. Ak príslušný orgán do dvoch mesiacov od oznámenia túto činnosť správcovskej spoločnosti nezakáže (čo môže urobiť len za špecifických európskou smernicou určených okolností) predaj podielových listov na území členského štátu, môže správcovská spoločnosť túto činnosť začať vykonávať, pričom musí dodržiavať ustanovenia o reklame predaja podielových listov v príslušnom členskom štáte a poskytovať pre tamojších investorov informácie v ich úradnom jazyku v rovnakom rozsahu ako ich poskytuje tuzemským investorom. Tieto výhody môžu požívať len subjekty, ktorých investičná politika, rozloženie rizika a …

čl. I § 27 §
Správcovská spoločnosť môže vykonávať činnosť v členskom štáte aj na základe práva slobodného poskytovania služieb bez zriadenia pobočky. Oznamovacia povinnosť správcovskej spoločnosti voči úradu je rovnaká ako v prípade vykonávania činnosti pri zriadení pobočky.

čl. I § 28 - 29 §
Rovnakým spôsobom ako môžu podnikať domáce správcovské spoločnosti v členskom štáte, môžu podnikať zahraničné správcovské spoločnosti so sídlom v členskom štáte na území Slovenskej republiky. Teda môžu vykonávať činnosti na ktoré im bolo udelené povolenie v domovskom členskom štáte na základe oznámenia príslušného orgánu dohľadu domovského členského štátu doručeného úradu spolu s údajmi o plánovanom pôsobení tejto zahraničnej správcovskej spoločnosti na území Slovenskej republiky.

čl. I § 30 §
Zákon oprávňuje úrad aby na štatistické účely a na účely dohľadu vyžadoval od zahraničných správcovských spoločností, ktoré podnikajú na území Slovenskej republiky prostredníctvom svojej pobočky, predkladanie pravidelných správ o ich činnosti a predkladanie informácií v rovnakom rozsahu ako ich predkladajú domáce správcovské spoločnosti, ako aj informácie nevyhnutné na sledovanie súladu ich činnosti s ustanoveniami všeobecne záväzných právnych predpisov, ktoré sa vzťahujú na ich činnosť. Rovnakú povinnosť majú domáce správcovské spoločnosti voči orgánom dohľadu hostiteľského členského štátu.

čl. I § 31 §
V súlade s ustanoveniami európskej smernice má úrad informačnú povinnosť voči komisii.

čl. I § 32 §
Taxatívne sa ustanovujú podmienky, za ktorých môže dôjsť k zrušeniu správcovskej spoločnosti bez likvidácie. K zrušeniu správcovskej spoločnosti bez likvidácie môže dôjsť len pri zlúčení alebo splynutí s inou správcovskou spoločnosťou a to len na základe predchádzajúceho súhlasu úradu. Pri dobrovoľnej likvidácii podáva správcovská spoločnosť žiadosť na zrušenie na základe návrhu predstavenstva na zrušenie správcovskej spoločnosti bez likvidácie. Nevyhnutnou náležitosťou žiadosti správcovskej spoločnosti o zrušenie bez likvidácie je návrh prevodu správy podielových fondov na inú správcovskú spoločnosť. Splynutím alebo zlúčením správcovských spoločností môže vzniknúť iba správcovská spoločnosť podľa tohto zákona, pričom toto zrušenie správcovskej spoločnosti bez likvidácie nesmie byť na ujmu podielnikov spravovaných podielových fondov.

čl. I § 33 §
Valné zhromaždenie správcovskej spoločnosti môže rozhodnúť o zrušení správcovskej spoločnosti s likvidáciou až po predchádzajúcom súhlase úradu na vrátenie povolenia na vznik a činnosť. V prípade žiadosti o zrušenie s likvidáciou musí správcovská spoločnosť preukázať, že uzavrela hospodárenie v podielových fondoch a vyplatila podielnikov alebo previedla správu podielových fondoch na inú správcovskú spoločnosť. Úrad povolí zrušenie správcovskej spoločnosti len v prípade, ak správcovská spoločnosť už nespravuje žiadne podielové fondy. Týmto postupom sú chránené záujmy podielnikov podielových fondov aj v prípade ak vlastníci správcovskej spoločnosti stratili záujem o kolektívne investovanie a chcú ukončiť túto činnosť v tejto oblasti. Pre zrušenie a likvidáciu správcovskej spoločnosti platia primerane ustanovenia Obchodného zákonníka s prihliadnutím na špecifiká upravené týmto zákonom. Na likvidáciu správcovskej spoločnosti, ktorá poskytuje investičné služby podľa § 3 ods. 3 sa vzťahujú aj ustanovenia zákona o cenných papieroch.

čl. I § 34 §
Pri vyhlásení konkurzu na majetok správcovskej spoločnosti správca konkurznej podstaty je povinný poskytnúť súčinnosť úradu, depozitárovi a nútenému správcovi podielových fondov pri zavedení nútenej správy alebo pri zrušení podielových fondov. Majetok v podielovom fonde nie je súčasťou konkurznej podstaty správcovskej spoločnosti, nakoľko to nie je majetok správcovskej spoločnosti, ani nesmie byť použitý na vyrovnanie s veriteľmi správcovskej spoločnosti podľa zákona o konkurze a vyrovnaní. K 3.časti

čl. I § 35 §
Otvoreným podielovým fondom, teda podielovým fondom harmonizovaným so smernicou (tzv. EU fondy alebo harmonizované fondy), je taký podielový fond, ktorého podielnik má právo predložiť svoj podielový list tohto podielového fondu na vyplatenie správcovskej spoločnosti, ktorá tento podielový fond spravuje. Na druhej strane, správcovská spoločnosť, ktorá otvorený podielový fond spravuje, je povinná zabezpečiť podielnikovi vyplatenie predloženého podielového listu spôsobom a v lehote podľa tohto zákona. Podielový fond je majetok, zložený z cenných papierov, peňažných prostriedkov a iných majetkových hodnôt, ktoré sú v spoločnom vlastníctve podielnikov, ktorých vlastnícke práva sú reprezentované podielovými listami. Podielový fond nie je právnickou osobou; je vytváraný a spravovaný osobitnou právnickou osobou, ktorá má na túto činnosť povolenie úradu – správcovskou spoločnosťou. Otvorený podielový fond vytvára správcovská spoločnosť vydávaním podielových listov. Vytvorený podielový fond teda tvoria peňažné prostriedky získané vydávaním podielových listov a majetok za ne nadobudnutý. Podielový fond vytvára a spravuje správcovská spoločnosť. Každý podielnik je spolumajiteľom majetku zhromaždenom v podielovom fonde a môže samostatne uplatňovať svoje …

čl. I § 36 §
K vytvoreniu podielového fondu musí správcovská spoločnosť získať povolenie úradu. Na získanie tohto povolenia musí správcovská spoločnosť preukázať splnenie zákonom ustanovených podmienok. Pri rozhodovaní o udelení povolenia je rozhodujúcim kritériom posúdenie splnenia všetkých podmienok ustanovených zákonom.

čl. I § 37 §
Povolenie na vytvorenie otvoreného podielového fondu možno previesť len na inú správcovskú spoločnosť a len na základe predchádzajúceho súhlasu úradu. Následne zákon ustanovuje nutný obsah výroku rozhodnutia, ktorým sa povoľuje vytvorenie otvoreného podielového fondu. Povolenie na vytvorenie otvoreného podielového fondu môže úrad svojim rozhodnutím na žiadosť správcovskej spoločnosti zmeniť. Povolené činnosti, teda obsah povolenia na vytvorenie otvoreného podielového fondu sa zapisujú do obchodného registra, preto je správcovská spoločnosť povinná podať príslušnému registrovému súdu návrh na zápis povolených činností. Prílohou tohto návrhu na zápis je právoplatné rozhodnutie úradu. Výpis z obchodného registra je správcovská spoločnosť povinná predložiť úradu.

čl. I § 38 §
Správcovská spoločnosť môže pristúpiť k vydávaniu podielových listov po udelení povolenia na vytvorenie podielového fondu. Podielový fond sa pokladá za vytvorený až po zhromaždení minimálnej výšky majetku. Z dôvodu možnosti efektívnej správy a regulácie bola stanovená minimálna čistá hodnota majetku v otvorenom podielovom fonde na 50 mil. Sk. Ak správcovská spoločnosť do 6 mesiacov odo dňa začiatku vydávania podielových listov nezhromaždí predajom podielových listov stanovenú minimálnu sumu, povolenie na vytvorenie podielového fondu zaniká dňom nasledujúcim po dni uplynutia šesťmesačnej lehoty a správcovská spoločnosť musí zhromaždené peňažné prostriedky vrátiť investorom. Správcovská spoločnosť má povinnosť písomne oznámiť úradu začatie vydávania podielových listov otvoreného podielového fondu a deň, v ktorom dosiahla vydávaním podielových listov minimálnu čistú hodnotu majetku v otvorenom podielovom fonde. Ak správcovská spoločnosť nezačne do šiestich mesiacov od nadobudnutia právoplatnosti povolenia na vytvorenie otvoreného podielového fondu s vydávaním podielových listov, toto povolenie zaniká.

čl. I § 39 §
Zákon ustanovuje povinnosť pre každý otvorený podielový fond – mať štatút, ktorý je súčasťou zmluvného vzťahu podielnika so správcovskou spoločnosťou. Štatút a jeho zmeny sú právne účinné až po nadobudnutí právoplatnosti rozhodnutia úradu, ktorým bol štatút schválený, alebo ktorým boli zmeny štatútu povolené alebo nariadené. Štatút musí obsahovať najmä ciele a zameranie investičnej politiky s majetkom zhromaždeným v podielovom fonde, ako aj postup vydávania a vyplatenia vrátených podielových listov. Povinný obsah štatútu sa oproti doterajšiemu zneniu sa rozširuje a upresňuje, tak aby v ňom boli obsiahnuté všetky položky stanovené v prílohe A smernice. Štatút podielového fondu má charakter zmluvných podmienok medzi správcovskou spoločnosťou a investorom (budúcim podielnikom) a stanovuje podmienky správy majetku zvereného správcovskej spoločnosti. Okrem štatútu musí mať každý podielový fond aj svoj predajný prospekt, ktorého povinný minimálny obsah je uvedený v prílohe č. 1 tohto zákona, zjednodušený predajný prospekt, ktorého minimálny obsah je uvedený v prílohe č. 2 tohto zákona. Predajný prospekt podrobne informuje investora – budúceho podielnika …

čl. I § 40 §
Podiel je definovaný ako základná jednotka podielového fondu, pričom súčet hodnoty všetkých podielov v obehu tvorí čistú hodnotu majetku sústredeného v podielovom fonde. Aby boli zaručené rovnaké práva všetkých podielnikov sa hodnota všetkých podielov musí navzájom rovnať. Podielový list je cenný papier, ktorý môže znieť na jeden alebo viac podielov podielnika na majetku v podielovom fonde a s ktorým je spojené právo podielnika na zodpovedajúci podiel na majetku v podielovom fonde a právo podielnika podieľať sa na výnose z tohto majetku podľa štatútu. Základným znakom otvoreného podielového fondu je právo podielnika predložiť ním vlastnený podielový list na vyplatenie správcovskej spoločnosti za čistú hodnotu majetku pripadajúcu na podielový list. Podielový list otvoreného podielového fondu možno vydať len vo forme na meno alebo na doručiteľa. Podielový list možno vydať aj ako hromadný podielový list, ktorý nahrádza viac podielových listov toho istého podielového fondu s rovnakou počiatočnou hodnotou podielu a s rovnakým počtom podielov.

čl. I § 41 - 42 §
Spresňujú sa ustanovenia o cene podielových listov pri ich vydaní a vyplatení. Správcovská spoločnosť vydáva podielový list a vypláca ho pri jeho vrátení za cenu, ktorá zodpovedá podielu čistej hodnoty majetku v otvorenom podielovom fonde pripadajúcej na tento podielový list. Túto cenu je správcovská spoločnosť povinná vypočítať pod dohľadom depozitára najmenej raz za týždeň a zverejniť. Na pokrytie nákladov súvisiacich s vydávaním a vyplácaním vrátených podielových listov (napr. náklady na tlač podielových listov, alebo registračné poplatky SCP) si správcovská spoločnosť môže účtovať k predajnej cene alebo cene pri vyplatení vráteného podielového listu prirážku najviac 5%, pričom však súčet oboch prirážok nesmie prekročiť 5% predajnej ceny podielového listu., tzn., že správcovská spoločnosť nemôže účtovať podielnikovi maximálnu výšku prirážky v oboch prípadoch (pri vydaní aj vyplatení vráteného podielového listu).

čl. I § 43 §
V mimoriadnych prípadoch (napr. .živelná pohroma, vojnový stav, technické problémy organizátorov verejného trhu, nedostatok voľných peňažných prostriedkov) môže správcovská spoločnosť dočasne, najdlhšie však na tri mesiace, pozastaviť právo na vyplatenie vrátených podielových listov do doby, než pominú dôvody pre ktoré nebolo možné vyhovieť požiadavkám na vyplatenie vrátených podielových listov. Toto pozastavenie, ako aj jeho dôvod musí byť oznámené úradu, ktorý ho môže zrušiť ak je pozastavenie vyplácania podielových listov v rozpore so záujmami podielnikov. Ak je to v záujme podielnikov alebo vo verejnom záujme môže úrad požiadať správcovskú spoločnosť o pozastavenie vyplácania podielových listov, pričom správcovská spoločnosť je povinná tejto žiadosti úradu vyhovieť. Ak je pozastavené vyplácanie podielových listov, nesmie správcovská spoločnosť vyplácať ani vydávať podielové listy otvoreného podielového fondu, na ktorý sa toto rozhodnutie vzťahuje. Po obnovení vyplácania podielových listov správcovská spoločnosť vydá alebo vyplatí podielové listy, ktorých vydávanie alebo vyplácanie bolo pozastavené za aktuálnu cenu platnú ku dňu obnovenia vyplácania podielových listov.

čl. I § 44 §
Zákon zosúlaďuje ustanovenie o prípustnom majetku v otvorenom podielovom fonde s novelizovaným čl. 19 európskej smernice (smernicou č. 107/2001/ES). Ide o podstatné rozšírenie možnosti investovania majetku v podielových fondoch. Okrem prevoditeľných cenných papierov bude môcť byť majetok v podielových fondoch investovaný aj do nástrojov peňažného trhu, a to bez doterajších obmedzení (max.10%, resp. viac len po schválení úradom) a do finančných derivátov, vrátane otc derivátov (doteraz len štandardizované opcie). Trhy na ktorých možno investovať majetok v podielových fondoch sú uvedené v písmenách a) až c) a sú zoradené podľa ich kvality a záruk bezpečnosti investícií. Investície do prevoditeľných cenných papierov a nástrojov peňažného trhu prijatých na obchodovanie na regulovanom trhu podľa článku 13 smernice rady z 10.mája 1993 o investičných službách v oblasti cenných papierov (č.93/22/EHS) v znení smernice Rady č.95/26/ES a č.2000/64/ES a uvedenom v zozname zverejnenom komisiou podľa článku 16 tejto smernice sú prípustné bez skúmania ďalších podmmienok. Investície na trhoch uvedených v písmenách b) a c) sú …

čl. I § 45 - 46 §
Obmedzenie a rozloženie rizika v otvorenom podielovom fonde je harmonizované so smernicou EU. Zámerom je zabezpečiť primerané rozloženie rizika zvýšením minimálneho počtu investícií. Oproti doterajšej úprave sa preto stanovuje, že súčet hodnôt cenných papierov emitentov , ktorých podiel na majetku v otvorenom podielovom fonde presahuje 5%, nesmie prekročiť 40% hodnoty majetku v otvorenom podielovom fonde. Navrhované znenie v súlade so smernicou udeľuje prípustnú výnimku z tohto pravidla pre štátne cenné papiere a cenné papiere garantované štátom, kde je stanovený limit 35% pre podiel cenných papierov jedného emitenta, t.j. štátu na majetku v otvorenom podielovom fonde. V záujme rozvoja hypotekárneho bankovníctva bola udelená prípustná výnimka aj pre hypotekárne záložné listy tak, aby podiel vydaný jednou hypotekárnou bankou mohol dosiahnuť až 25% hodnoty majetku v otvorenom podielovom fonde. Do navrhovaného znenia bola v súlade so smernicou EU zahrnutá právomoc úradu za stanovených podmienok povoliť správcovskej spoločnosti vytvorenie podielového fondu, v ktorom štátne cenné papiere alebo cenné papiere garantované štátom (tuzemské aj zahraničné) …

čl. I § 47 §
Úrad môže schválením štatútu určiť, že až 100% hodnoty majetku v otvorenom podielovom fonde možno investovať do prevoditeľných cenných papierov a nástrojov peňažného trhu vydaných alebo zaručených ktorýmkoľvek jedným členským štátom, jedným orgánom územnej alebo miestnej správy členského štátu, jedným nečlenským štátom, alebo jednou medzinárodnou organizáciou, pričom tento majetok v otvorenom podielovom fonde podľa prvej vety musí byť tvorený najmenej šiestimi emisiami prevoditeľných cenných papierov a hodnota jednej emisie nesmie tvoriť viac ako 30% hodnoty majetku v otvorenom podielovom fonde.. Úrad schváli štatút, len ak je zaručená rovnocenná úroveň ochrany investorov ako pri otvorených podielových fondoch, ktoré dodržiavajú pravidlá obmedzenia a rozloženia rizika. Štatút otvoreného podielového fondu musí obsahovať aj označenie členských štátov, orgánov územnej alebo miestnej správy členských štátov, nečlenského štátu, alebo medzinárodných organizácii, do ktorých prevoditeľných cenných papierov alebo nástrojov peňažného trhu alebo nimi zaručených prevoditeľných cenných papierov alebo nástrojov peňažného trhu sa plánuje investovať viac ako 35% hodnoty majetku v otvorenom podielovom fonde. Predajný prospekt, zjednodušený predajný …

čl. I § 48 §
Tieto ustanovenia v súlade s európskou smernicou upravujú postup správcovskej spoločnosti pri investovaní peňažných prostriedkov do podielových listov iných podielových fondov. Hodnota podielových listov iného otvoreného podielového fondu a cenných papierov zahraničného otvoreného subjektu kolektívneho investovania nesmie tvoriť viac ako 20% hodnoty majetku v otvorenom podielovom fonde. Celková hodnota podielových listov iných otvorených podielových fondov a cenných papierov zahraničných otvorených subjektov kolektívneho investovania nespĺňajúcich požiadavky európskej smernice nesmie tvoriť viac ako 30% hodnoty majetku v otvorenom podielovom fonde.

čl. I § 49 §
Zákon ukladá správcovskej spoločnosti povinnosť pri správe majetku v otvorenom podielovom fonde používať také postupy riadenia rizík, ktoré umožňujú priebežné sledovanie miery pozičného rizika a jeho vplyv na celkové riziko spojené s investovaním majetku v otvorenom podielovom fonde a používať postupy pre presné a objektívne ohodnotenie otc derivátov. Z tohto dôvodu je správcovská spoločnosť povinná najmenej raz za šesť mesiacov predložiť úradu správu v písomnej forme o druhoch finančných derivátov, do ktorých investovala majetok pri spravovaní majetku v otvorených podielových fondoch, o rizikách spojených s týmito finančnými derivátmi a ich podkladovými nástrojmi, kvantitatívne obmedzenia a metódy, ktoré boli používané na hodnotenie rizík spojených s transakciami s finančnými derivátmi, a to za každý spravovaný otvorený podielový fond. Ak je to uvedené v štatúte, po predchádzajúcom súhlase depozitára možno v prospech majetku alebo na ťarchu majetku v otvorenom podielovom fonde používať techniky a nástroje vzťahujúce sa na prevoditeľné cenné papiere a nástroje peňažného trhu, a to len za účelom efektívnej riadenia investícii …

čl. I § 50 §
Aby sa zdôraznil charakter podielového fondu ako portfóliového investora, bolo stanovené, že správcovská spoločnosť nesmie v spojení so všetkými podielovými fondmi, ktoré spravuje nadobúdať viac ako 10% súčtu menovitých hodnôt akcií s hlasovacím právom vydaných jedným emitentom. Následne zákon ustanovuje maximálne limity pre jednotlivé aktíva, ktoré môže správcovská spoločnosť nadobúdať do majetku v otvorenom podielovom fonde a výnimky pri ktorých sa tieto obmedzenia nepoužijú.

čl. I § 51 §
Ustanovujú sa prípady pri ktorých môže prísť k prekročeniu limitov a obmedzení ustanovených v predchádzajúcich ustanoveniach (§ 44 – 50). Tieto obmedzenia sa však nepoužijú v období prvých šiestich mesiacov vytvárania otvoreného podielového fondu. Zákon ustanovuje povinnosť správcovskej spoločnosti bezodkladne oznámiť úradu každé prekročenie limitov a vykonať opatrenia na zosúladenie s limitmi a obmedzeniami ustanovenými zákonom.

čl. I § 52 §
Pre zvýšenie ochrany podielnikov otvoreného podielového fondu zákon zakazuje použiť majetok v otvorenom podielovom fonde na poskytovanie pôžičiek, darov, úverov alebo na akékoľvek zabezpečenie záväzkov iných fyzických osôb alebo iných právnických osôb.

čl. I § 53 §
Zákon zakazuje správcovskej spoločnosti pri správe majetku v otvorenom podielovom fonde uskutočňovať krátke predaje.

čl. I § 54 §
Správcovská spoločnosť môže v prospech majetku v otvorenom podielovom fonde prijať peňažné pôžičky alebo úvery len v prípade ak je to v záujme podielnikov a ak to umožňuje štatút. Takto prijaté peňažné prostriedky však nesmú prekročiť 10% hodnoty majetku v otvorenom podielovom fonde.

čl. I § 55 §
Ustanovuje sa povinnosť správcovskej spoločnosti vykonávať práva k cenným papierom v majetku v podielovom fonde v záujme podielnikov a v súlade so štatútom, ako aj povinnosť každoročne vyplácať podielnikom výnosy z majetku v podielovom fonde.

čl. I § 56 §
Stanovuje sa postup pri poklese hodnoty majetku v otvorenom podielovom fonde pod zákonom stanovenú minimálnu hodnotu 50 mil. Sk a postup v prípade poklesu hodnoty podielových listov viac ako o tretinu oproti priemernej hodnote za posledných 6 mesiacov. Ak nastanú uvedené skutočnosti sú správcovská spoločnosť a depozitár povinný informovať úrad a prijať opatrenia na nápravu. V prípade ak do 3 mesiacov nedosiahne hodnota majetku v otvorenom podielovom fonde zákonom stanovenú minimálnu hodnotu, úrad odoberie správcovskej spoločnosti povolenie na vytvorenie tohto podielového fondu rozhodne že správcovská spoločnosť je povinná uzavrieť hospodárenie v tomto podielovom fonde a vyplatiť podielnikov. Ak opatrenia pri poklese hodnoty podielového listu o jednu tretinu nemali pozitívny účinok, úrad zváži situáciu z hľadiska ochrany záujmov podielnikov a rozhodne o ďalšom postupe. Ak tento pokles hodnoty majetku nemožno odôvodniť celkovou situáciou na kapitálovom trhu, existuje odôvodnený predpoklad, že správcovská spoločnosť nekoná v záujme podielnikov a úrad musí mať možnosť zasiahnuť a v odôvodnenom prípade odobrať správcovskej spoločnosti povolenie na …

čl. I § 57 §
Vznik alebo vykonanie určitých skutočností súvisiacich s činnosťou správcovskej spoločnosti pri správe majetku v otvorenom podielovom fonde sa podmieňuje predchádzajúcim súhlasom úradu. Skutočnosti, na ktoré sa vyžaduje predchádzajúci súhlas sú ustanovené v odseku 1. Podmienky, ktoré musia byť splnené na vydanie predchádzajúceho súhlasu sú uvedené v nasledujúcich odsekoch.

čl. I § 58 §
Navrhovaným znením sa umožňuje proces zlučovania otvorených podielových fondov. K zlúčeniu podielových fondov je potrebný predchádzajúci súhlas úradu. Postup zlúčenia je upravený tak, aby nedošlo k poškodeniu záujmov podielnikov jednotlivých zlučovaných otvorených podielových fondov. Základným princípom je, aby po zlúčení pripadla na každého podielnika rovnaká čistá hodnota majetku ako pred zlúčením.

čl. I § 59 §
K zrušeniu otvoreného podielového fondu môže prísť len na základe rozhodnutia úradu o odňatí povolenia na vytvorenie otvoreného podielového fondu alebo na základe predchádzajúceho súhlasu úradu alebo ak povolenie na vytvorenie otvoreného podielového fondu zaniklo, vrátane zániku povolenia uplynutím doby, na ktorú bol otvorený podielový fond vytvorený. Stanovuje sa postup po odobratí povolenia na vytvorenie podielového fondu. Sú taxatívne stanovené kroky, ktoré má správcovská spoločnosť, prípadne depozitár vykonať v procese uzatvorenia hospodárenia s majetkom v podielovom fonde. V záujme ochrany záujmov podielnikov pred neodôvodneným predlžovaním procesu uzavretia hospodárenia v podielovom fonde, sa stanovuje časová lehota pre vyplatenie ich podielu na majetku v podielovom fonde.

čl. I § 60 - 61 §
Do zákona sa zapracovávajú ustanovenia o tzv. európskom pase, ktoré nadobúdajú účinnosť dňom SR do EU. Ide o ustanovenie čl. 4. európskej smernice, ktorý hovorí, že povolenie vydané príslušným orgánom jedného členského štátu je platné vo všetkých členských štátoch a ustanovenia oddielu VIII (čl. 44 až 48). Správcovská spoločnosť môže vykonávať činnosť v členskom štáte aj na základe práva slobodného poskytovania služieb. Stačí na to oznámenie úradu alebo príslušnému orgánu dohľadu členského štátu, kde sa budú predávať podielové listy. Ak príslušný orgán do dvoch mesiacov od oznámenia túto činnosť správcovskej spoločnosti nezakáže (čo môže urobiť len za špecifických európskou smernicou určených okolností) predaj podielových listov na území členského štátu, môže správcovská spoločnosť túto činnosť začať vykonávať, pričom musí dodržiavať ustanovenia o reklame predaja podielových listov v príslušnom členskom štáte a poskytovať pre tamojších investorov informácie v ich úradnom jazyku v rovnakom rozsahu ako ich poskytuje tuzemským investorom. Tieto výhody môžu požívať len subjekty, ktorých investičná politika, rozloženie rizika a pravidlá …

čl. I § 62 - 65 §
Uzavretým podielovým fondom je podielový fond, ktorého podielnik nemá právo, aby mu na jeho žiadosť boli vyplatené podielové listy z majetku v tomto podielovom fonde. Doba na ktorú môže byť vytvorený uzavretý podielový fond je najviac 10 rokov. Po uplynutí tejto doby je správcovská spoločnosť povinná premeniť uzavretý podielový fond na otvorený alebo uzavrieť hospodárenie s majetkom v uzavretom podielovom fonde a vyplatiť podielnikov. Uzavretý podielový fond sa nesmie rozdeliť, splynúť s iným uzavretým podielovým fondom a premeniť na špeciálny podielový fond. Na vytvorenie uzavretého podielové fondu je potrebné povolenie úradu. Podmienky na udelenie povolenia na vytvorenie uzavretého podielového fondu sú rovnaké ako podmienky na vytvorenie otvoreného podielového fondu. Na podielové listy uzavretého podielového fondu a na ich vydávanie sa vzťahujú tie isté podmienky ako na vydávanie podielových listov otvoreného podielového fondu, s tým rozdielom, že podielové listy uzavretého podielového fondu môžu byť vydané len ako zaknihované a zastupiteľné, pričom správcovská spoločnosť má povinnosť podať žiadosť o ich prijatie na …

čl. I § 66 - 67 §
Pravidlá pre obmedzenie a rozloženie rizika v uzavretom podielovom fonde sú upravené s ohľadom na charakter uzavretého podielového fondu, ktorý by mal byť zameraný na dlhodobé investície voľných finančných prostriedkov. Hodnota cenných papierov jedného emitenta v majetku v uzavretom podielovom fonde bola stanovená na 20%, pričom podiel štátnych cenné papierov alebo cenných papierov garantovaných štátom môže tvoriť až 40% a podiel hypotekárnych záložných listov vydaných jednou hypotekárnou bankou môže dosiahnuť 35%. Vzhľadom na neexistenciu pravidiel EÚ pre uzavreté subjekty kolektívneho investovania, uplatňujú sa v zahraničí rôzne pravidlá. Zvyčajne je stanovený len limit pre podiel na majetku daného subjektu. na špecifiká slovenského kapitálového trhu a doterajšie skúsenosti pri výkone dohľadu. Vzhľadom na špecifiká slovenského kapitálového trhu a doterajšie skúsenosti pri výkone dohľadu bola stanovená horná hranica podielu cenných papierov jedného emitenta na majetku v uzavretom podielovom fonde na 30%

čl. I § 68 §
Vznik alebo vykonanie určitých skutočností súvisiacich s činnosťou správcovskej spoločnosti pri správe majetku v uzavretom podielovom fonde sa podmieňuje predchádzajúcim súhlasom úradu. Skutočnosti, na ktoré sa vyžaduje predchádzajúci súhlas sú rovnaké ako pre otvorený podielový fond. Podmienky, ktoré musia byť splnené na vydanie predchádzajúceho súhlasu sú uvedené v nasledujúcich odsekoch. K 5.časti

čl. I § 69 - 74 §
Špeciálny podielový fond je otvorený podielový fond, ktorého podielové listy nemôžu byť verejne ponúkané na území členského štátu. Špeciálny podielový fond môže byť podľa zamerania investičnej stratégie a pravidiel obmedzenia a rozloženia rizika vytvorený ako rizikový špeciálny podielový fond alebo diverzifikovaný špeciálny podielový fond, pričom rizikový podielový fond môže mať najviac 50 podielnikov pri počiatočnej hodnote podielu najmenej 40 000 EUR. Na špeciálny podielový list sa vzťahujú všeobecné podmienky činnosti otvoreného podielového fondu s výnimkami tu ustanovenými. Tieto výnimky sa týkajú ako majetku, ktorý môže byť zhromaždený, tak aj obmedzenia a rozloženia rizika. K 6.časti

čl. I § 75 - 80 §
Zahraničná investičná spoločnosť môže verejne ponúkať na území Slovenskej republiky svoje cenné papiere prostredníctvom svojej pobočky alebo bez zriadenia pobočky za podmienok ustanovených týmto zákonom. Zahraničná správcovská spoločnosť môže verejne ponúkať na území Slovenskej republiky cenné papiere ňou spravovaných zahraničných subjektov kolektívneho investovania prostredníctvom svojej pobočky alebo bez zriadenia pobočky za podmienok ustanovených týmto zákonom. Na verejnú ponuku cenných papierov zahraničného subjektu kolektívneho investovania na území Slovenskej republiky sa vyžaduje povolenie úradu. Na udelenie tohto povolenia musí byť preukázané splnenie zákonom ustanovených podmienok a predložená žiadosť spolu s jej prílohami. Žiadosť musí byť predložená v štátnom jazyku a prílohy musia byť predložené v úradne overenom preklade do štátneho jazyka. Zákon následne upravuje podmienky zániku tohto povolenia. Zahraničná investičná spoločnosť a zahraničná správcovská spoločnosť môžu pri svojej činnosti používať svoje obchodné meno tak, ako ho používajú v štáte, kde majú sídlo. Pri svojej činnosti na území Slovenskej republiky musia vo vzťahu k tuzemským investorom uplatňovať princíp rovnakého zaobchádzania a všetky informácie …

čl. I § 81 §
Majetok v podielovom fonde sa musí v súlade s týmto zákonom zveriť depozitárovi, ktorým môže byť len banka so sídlom na území Slovenskej republiky alebo pobočka zahraničnej banky umiestená na území Slovenskej republiky, ktorá má na takúto činnosť príslušné povolenie. Podielové fondy spravované jednou správcovskou spoločnosťou musia mať rovnakého depozitára.

čl. I § 82 §
Depozitár vykonáva svoju činnosť na základe depozitárskej zmluvy so správcovskou spoločnosťou,. Na základe vyhotnotenia situácie na trhu, ako aj v súplade s bežnou praxou v zahrančí, sa na rozdiel od doterajšej úpravy už nestanovuje maximálna výška odplaty za výkon činnosti depozitára. V tejto odplate nie sú zhrnuté poplatky za obstaranie a vyrovnanie obchodov s cennými papiermi, úschovu a správu zahraničných cenných papierov, ktoré depozitár uhradil zahraničným subjektom, vedenie bežných účtov a prevody finančných prostriedkov. Ak bola vypovedaná depozitárska zmluva alebo depozitárovi zaniklo oprávnenie vykonávať činnosť depozitára zo zákonom ustanovených dôvodov je depozitár povinný oznámiť túto skutočnosť úradu a správcovskej spoločnosti. Správcovská spoločnosť je povinná vypracovať návrh depozitárskej zmluvy s novým depozitárom a požiadať úrad o predchádzajúci súhlas na zmenu depozitára. Ak správcovská spoločnosť nepožiada úrad o predchádzajúci súhlas, úrad môže určiť depozitára.

čl. I § 83 - 87 §
Zákon upravuje podrobne činnosť depozitára, jeho práva a povinnosti ako aj povinnosti správcovskej spoločnosti tak, aby v každom prípade bola zabezpečená ochrana podielnikov. Správcovská spoločnosť má povinnosť otvoriť si u svojho depozitára bežný účet pre nakladanie so svojim majetkom, ako aj osobitné bežné účty pre každý ňou spravovaný podielový fond. Pre nakladanie so zaknihovanými cennými papiermi má povinnosť zriadiť v Stredisku cenných papierov osobitné účty majiteľov cenných papierov. Pre zvýšenie ochrany podielnikov podielových fondov, ktoré správcovská spoločnosť spravuje, má správcovská spoločnosť zakázané nakladať s týmto majetkom bez vedomia svojho depozitára a použiť majetok v podielovom fonde na úhradu záväzkov, ktoré bezprostredne nesúvisia s týmto majetkom. Zákon zosúlaďuje podmienky pre výkon funkcie depozitára majetku v podielovom fonde s európskou smernicou, najmä s ohľadom na jeho zodpovednosť voči účastníkom kolektívneho investovania - podielnikom a za škody spôsobené neplnením povinností depozitára. Sprísnením informačnej povinnosti správcovskej spoločnosti voči depozitárovi spolu s posilnením právomocí a zodpovednosti depozitára je v záujme ochrany podielnikov pred uskutočňovaním nezákonných …

čl. I § 88 §
Účelom ustanovení o propagácií podielových fondov spravovaných správcovskou spoločnosťou je poskytnúť potenciálnemu investorovi dostatočné množstvo informácií potrebných pre kvalifikované rozhodnutie o ponúkanej investičnej príležitosti. Vzhľadom na to, že zákon umožňuje činnosť otvorených a uzavretých podielových fondov s rôznym stupňom rizika, musí byť súčasťou propagačných a reklamných materiálov aj upozornenie na možné riziko vyplývajúce z ponúkanej investície. Okrem upozornenia na možné riziko musí propagácia uzavretého podielového fondu obsahovať upozornenie, že podielnik nemá právo na vrátenie podielového listu ani na jeho vyplatenie pred uplynutím doby, na ktorú bol uzavretý podielový fond vytvorený. Každá propagácia, ktorá obsahuje ponuku na kúpu podielových listov, musí obsahovať údaj o tom, že existuje predajný prospekt a zjednodušený predajný prospekt s uvedením miesta, kde ho záujemca môže získať.

čl. I § 89 §
Zákon ustanovuje správcovskej spoločnosti povinnosť zostaviť a predpísaným spôsobom zverejniť predajný prospekt, zjednodušený predajný prospekt, ročnú správu o hospodárení s majetkom v podielovom fonde za kalendárny rok a polročnú správu o hospodárení s majetkom v podielovom fonde za prvých šesť mesiacov kalendárneho roka. Minimálny obsah správy o hospodárení je v prílohe č. 3 zákona.

čl. I § 90 - 92 §
Ustanovuje sa povinnosť správcovskej spoločnosti zverejniť predajný prospekt podielového fondu a predkladať úradu jeho znenie po každej zmene (čl. 27 a 32 európskej smernice) a v súlade s čl. 33 európskej smernice sa ustanovuje povinnosť ho bezplatne poskytnúť podielnikom a sprístupniť verejnosti. Zákon ustanovuje správcovskej spoločnosti za každý podielový fond, ktorý spravuje, vypracovať predajný prospekt a zjednodušený predajný prospekt, ktoré musia obsahovať informácie nevyhnutné k tomu, aby si mohli potenciálni investori vytvoriť správny úsudok o ponúkanej možnosti investovania a o rizikách spojených s týmto investovaním. Minimálny obsah predajného prospektu je uvedený v prílohe č. 1 k zákonu. V prílohe č. 2 je uvedený minimálny obsah zjednodušeného predajného prospektu. Predajný prospekt a zjednodušený predajný prospekt môžu mať listinnú formu a musia byť zverejnené najneskôr do začiatku vydávania podielových listov. Ich zverejnením sa rozumie uverejnenie v periodickej tlači s celoštátnou pôsobnosťou uverejňujúcou burzové správy alebo bezplatné sprístupnenie v listinnej forme alebo na trvanlivom médiu v sídle správcovskej spoločnosti a depozitára spolu s …

čl. I § 93 §
Ročná správa a polročná správa musia obsahovať informácie, ktoré sú nevyhnutné k tomu, aby si podielnici mohli vytvoriť správny úsudok o vývoji hospodárenia s majetkom v podielovom fonde a o jeho výsledkoch. Tieto správy najmenej musia obsahovať údaje uvedené v prílohe č. 3. Súčasťou ročnej správy je účtovná závierka podielového fondu overená audítorom spolu s výrokom audítora. Súčasťou polročnej správy je účtovná závierka podielového fondu za prvých šesť mesiacov. Ročnú správu je správcovská spoločnosť povinná uverejniť najneskôr do štyroch mesiacov po uplynutí finančného roka a polročnú správu zverejniť do dvoch mesiacov po uplynutí polroka. Tieto správy sa zverejňujú aj v štátoch, kde správcovská spoločnosť verejne ponúka podielové listy.

čl. I § 94 - 97 §
Zákon ustanovuje správcovskej spoločnosti povinnosť poskytnúť budúcemu podielnikovi bezplatne zjednodušený predajný prospekt a na jeho žiadosť bezplatne predajný prospekt spolu s aktuálnou ročnou správou a polročnou správou. V súlade s čl. 34 európskej smernice a v záujme informovanosti investorov je správcovská spoločnosť povinná vypočítať a zverejniť najmenej raz za týždeň aktuálnu cenu podielu, predajnú a nákupnú cenu podielu a čistú hodnotu majetku v otvorenom podielovom fonde a v diverzifikovanom podielovom fonde, najmenej raz za mesiac údaje podľa bodu 1 v uzavretom podielovom fonde a najmenej raz za tri mesiace údaje podľa bodu 1. v rizikovom špeciálnom fonde. Hodnotu majetku v podielovom fonde určuje s odbornou starostlivosťou správcovská spoločnosť spolu s depozitárom. Ďalej zákon ukladá správcovskej spoločnosti predložiť úradu a depozitárovi aktuálne znenie prospektu a zjednodušeného prospektu po ich zmene, ročnú správu, polročnú správu a doklady o ich zverejnení, ministerstvu a úradu do štyroch mesiacov po uplynutí kalendárneho roka ročnú správu o hospodárení s vlastným majetkom (príloha č. 4 zákona), do …

čl. I § 98 §
Ponecháva sa v platnosti doterajšia úprava povinnosti členov riadiacich orgánov, dozorných orgánov, prokuristov, zamestnancov a ďalších osôb podieľajúcich sa na činnosti správcovskej spoločnosti a depozitára zachovávať mlčanlivosť o skutočnostiach týkajúcich sa obchodných záujmov správcovskej spoločnosti a depozitára. K 9.časti

čl. I § 99 - 100 §
Dohľad podľa tohto zákona vykonáva úrad s cieľom zabezpečiť ochranu investorov resp. podielnikov podielových fondov a stabilitu finančného trhu. Dohľadu podlieha činnosť vymedzená zákonom. Predmetom dohľadu nie sú spory zo zmluvných vzťahov spoločností podnikajúcich podľa tohto zákona a ich podielnikov alebo klientov, na ktorých prejednávanie a rozhodovanie sú príslušné súdy alebo iné orgány podľa osobitných predpisov.

čl. I § 101 - 102 §
Pri výkone dohľadu formou kontroly na mieste sa vzťahy medzi úradom a osobami podliehajúcimi tomuto dohľadu spravujú ustanoveniami zákona č. 96/2002 Z.z. o dohľade nad finančným trhom a o zmene a doplnení niektorých zákonov, pričom je úrad oprávnený spolupracovať so zahraničnými orgánmi dohľadu a vyžadovať od osôb podliehajúcich tomuto dohľadu všetky doklady a informácie nevyhnutné na výkon dohľadu. Ďalej je úrad povinný dbať na ochranu záujmov podielnikov a postupovať tak, aby neboli dotknuté práva a právom chránené záujmy osôb podliehajúcich tomuto dohľadu. Slovenská republika ani úrad nie sú zodpovedný za hospodárenie s majetkom v podielovom fonde a ani neručia za záväzky správcovskej spoločnosti. Ak správcovská spoločnosť poskytuje investičné služby podľa § 3 ods. 3 zákona, podlieha aj dohľadu na konsolidovanom základe tak, ako obchodník s cennými papiermi.

čl. I § 103 - 105 §
Vzhľadom k tomu, že činnosť zahraničnej správcovskej spoločnosti na území Slovenskej republiky podlieha dohľadu úradu a činnosť správcovskej spoločnosti v zahraničí podlieha dohľadu príslušného organu dohľadu, je úrad povinný spolupracovať s orgánmi dohľadu členských štátov pri výkone ich povinností vyplývajúcich z európskej smernice, vrátane výmeny informácií potrebných na tento účel. Tieto informácie môže úrad využiť len na účely dohľadu. V prípade európskeho fondu sankcie za porušenie povinností môže uložiť len orgán dohľadu domovského členského štátu, s výnimkami uvedenými v zákone.

čl. I § 106 §
V týchto ustanoveniach sú upravené sankcie, ktoré úrad môže uložiť za porušenie povinností ustanovených týmto zákonom, štatútom, stanovami, alebo za porušenie podmienok určených v povolení vydanom podľa tohto zákona, alebo za porušenie osobitných právnych predpisov upravujúcich povinnosti kontrolovaných subjektov, a to: uložiť, aby zistené nedostatky boli v stanovenej lehote odstránené, uložiť zmenu, depozitára, núteného správcu a likvidátora, uložiť pokutu a vysloviť zákaz činnosti, pozastaviť na vymedzenú dobu a vo vymedzenom rozsahu nakladanie s majetkom v podielovom fonde a pozastaviť na túto dobu vydávanie podielových listov, súčasne určiť na túto dobu núteného správcu majetku, odňať povolenie udelené podľa tohto zákona a súčasne určiť núteného správcu. Najprísnejšími sankciami, ktoré úrad ukladá, je odňatie povolenia na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti. Uložením sankcií podľa tohto zákona nie je dotknutá zodpovednosť podľa iných právnych predpisov. Pokuty sú príjmom štátneho rozpočtu. Zákon umožňuje úradu, súbežne použiť všetky druhy sankcií a pokút, a to v závislosti od závažnosti a povahy zistených nedostatkov.

čl. I § 107 §
Ak správcovská spoločnosť prestane spĺňať podmienku primeranosti vlastných zdrojov alebo ak správcovskej spoločnosti poskytujúcej investičné služby podľa § 3 ods. 3 zákona klesne primeranosť jej vlastných zdrojov podľa osobitného predpisu pod 8%, je úrad povinný vyzvať správcovskú spoločnosť, aby prijala opatrenia na svoje ozdravenie, teda prijala ozdravný program. Pod ozdravným programom sa rozumie súbor opatrení ustanovený zákonom, ktorého cieľom je dosiahnuť stav, výsledkom ktorého je opätovné splnenie podmienky primeranosti vlastných zdrojov.

čl. I § 108 §
Ustanovuje sa právo úradu vydať predbežné opatrenie, ktorým sa pozastavuje výkon práva a zúčastniť sa a hlasovať na valnom zhromaždení správcovskej spoločnosti. Toto opatrenie je osobitným opatrením vo vzťahu k ustanoveniam paragrafu 10 ods.1 písm. a) zákona. V záujme uplatnenia tohto práva uvedené ustanovenie upravuje postup (najmä povinnosti) správcovskej spoločnosti pred valným zhromaždením. Za podmienok uvedených v ustanovení odseku 9 sa môže úrad obrátiť na súd s návrhmi na vyhlásenie rozhodnutia valného zhromaždenia za neplatné, najmä z dôvodu porušenia zákona.

čl. I § 109 - 110 §
Nútená správa majetku v podielovom fonde sa vykonáva na základe rozhodnutia úradu o zavedení nútenej správy. Účelom nútenej správy je predovšetkým ochrana majetku v podielovom fonde pred jeho znehodnocovaním. Nútením správcom majetku v podielovom fonde môže byť len iná správcovská spoločnosť alebo depozitár. V tejto súvislosti zákon podrobne ustanovuje podmienky ako aj povinnosti správcovskej spoločnosti a núteného správcu pop zavedení nútenej správy. Ak správcovská spoločnosť poskytuje investičné služby podľa § 3 ods. 3 zákona úrad môže zaviesť aj nútenú správu podľa ustanovení § 147 až 155 zákona č. 566/2001 Z.z. o cenných papieroch a investičných službách a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov.

čl. I § 111 - 113 §
Najprísnejšou sankciou, ktorú úrad ukladá je odňatie povolení. Zákon ustanovuje podmienky pri ktorých úrad odníme povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti, povolenie na vytvorenie podielového fondu alebo povolenie udelené zahraničnému subjektu kolektívneho investovania alebo zahraničnej správcovskej spoločnosti. Ďalej zákon ustanovuje oprávnenie úradu a podmienky pri ktorých úrad môže odňať povolenie na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti, povolenie na vytvorenie podielového fondu alebo povolenie udelené zahraničnému subjektu kolektívneho investovania alebo zahraničnej správcovskej spoločnosti. Odňatím povolenia toto povolenie zaniká dňom nadobudnutia právoplatnosti rozhodnutia úradu o odňatí povolenia. Ak má správcovská spoločnosť v povolení uvedené aj povolenie na poskytovanie investičných služieb podľa § 3 ods. 3 zákona, úrad môže toto povolenie na vznik a činnosť zmeniť tak, že vypustí povolenie na poskytovanie investičných služieb z dôvodov taxatívne uvedených v zákone. Ak úrad odníme správcovskej spoločnosti povolenie na vznik a činnosť súčasne rozhodne o prevode správy podielových fondov na inú správcovskú spoločnosť, určení núteného správcu alebo o zrušení podielových fondov. Odňatie povolenia na …

čl. I § 114 §
Ustanovuje sa oznamovacia povinnosť úradu voči komisii po vstupe Slovenskej republiky do EÚ.

čl. I § 115 §
Zákon ustanovuje neplatnosť úkonov vykonaných bez predchádzajúceho súhlasu ak sa na takýto úkon predchádzajúci súhlas vyžaduje alebo neplatnosť úkonov urobených na základe predchádzajúceho súhlasu udeleného na základe nepravdivých údajov.

čl. I § 116 §
Ide o všeobecné splnomocňovacie ustanovenie na vydanie vyhlášok ministerstva financií, ktorými sa upravia náležitosti žiadosti o vydanie predchádzajúcich súhlasov podľa tohto zákona, spôsob preukazovania splnenia podmienok na udelenie povolenia správcovskej spoločnosti, podrobnosti o výpočte vlastných zdrojoch správcovskej spoločnosti a o tom, čo tvorí vlastné zdroje správcovskej spoločnosti, spôsob určenia hodnoty cenných papierov, nástrojov peňažného trhu a derivátov v majetku v podielovom fonde. Okrem týchto vyhlášok ministerstvo môže ustanoviť všeobecne záväzným právnym predpisom podrobnosti o pravidlách činnosti pri správe podielových fondov, podrobnosti o tom, čo sa rozumie vynaložením odbornej starostlivosti, druhy a spôsob používania techník a nástrojov efektívneho riadenia portfólia, vrátane obmedzení a limitov ich používania, podrobnosti o tom čo sa rozumie pozíciami vo finančných derivátoch, majetkovou angažovanosťou pri obchodoch s finančnými derivátmi a spôsoby jej výpočtu.

čl. I § 117 §
V súlade s požiadavkou čl.3 smerníc č.107 a 108/2001/ES sa uvádza, že týmto zákonom sa transponuje do právneho poriadku smernica UCITS v plnom znení.

čl. I § 118 §
Prechodné ustanovenia určujú postup a lehoty pre zosúladenie činnosti správcovských spoločností, podielových fondov, zahraničných subjektov kolektívneho investovania a obchodníkov s cennými papiermi vzniknutých alebo vykonávajúcich činnosť podľa doterajších právnych predpisov s novou právnou úpravou. Následne je ustanovený podrobný postup prispôsobovania sa ustanoveniam tohto zákona, ako aj sankcie za nesplnenie tejto povinnosti. Toto prispôsobenie sa týka predovšetkým ustanovení stanovách správcovských spoločností, štatútoch, predajných prospektoch, skrátených predajných prospektoch podielových fondov, o obmedzení a rozložení rizika ako aj ustanovení o konflikte záujmov.

čl. I § 119 §
Upravujú sa právne vzťahy vzniknuté pred nadobudnutím tohto zákona ako aj nároky vzniknuté z týchto právnych vzťahov.

čl. I § 120 §
Upravuje sa postup pri konaniach začatých a právoplatne neukončených pred nadobudnutím účinnosti tohto zákona, ako aj plynutie lehôt.

čl. I § 121 §
Úprava umožňuje obchodníkom s cennými papiermi, ktorý poskytovali len investičné služby, ktoré môžu poskytovať správcovské spoločnosti, požiadať o udelenie povolenia na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti.

čl. I § 122 - 123 §
Ustanovuje sa, že na konanie podľa tohto zákona sa vzťahuje osobitný predpis, ktorým je zákon č. 96/2002 Z.z. o dohľade na finančným trhom a o zmene a doplnení niektorých zákonov. Taktiež sa zachováva povinnosť pre investičné fondy uložená doterajšími predpismi, ako aj ochrana označenia „investičná spoločnosť“ a „investičný fond“.

čl. I § 124 §
Obchodným spoločnostiam, ktorých charakter činnosti zodpovedá novej definícii kolektívneho investovania a ktoré vznikli pred nadobudnutím účinnosti tohto zákona, sa ukladá povinnosť prispôsobiť tejto právnej úprave do 6 mesiacov od nadobudnutia účinnosti tohto zákona. Zmyslom ustanovenia je zabezpečiť, aby činnosti na ktorých vykonávanie sa vyžaduje povolenie podľa tohto zákona, vykonávali len oprávnené subjekty.

čl. I § 125 §
Ukladá sa povinnosť úradu uverejňovať vo Vestníku úradu zoznam regulovaných trhov a jeho zmeny.

čl. I § 126 §
Dňom nadobudnutia účinnosti tohto zákona sa ruší doterajšia právna úprava kolektívneho investovania v SR - zákon č. 385/1999 Z.z. o kolektívnom investovaní v znení zákona č. 329/2000 Z.z., zákona č. 566/2001 Z.z., zákona č. 96/2002 Z.z. a zákona č. 432/2002 Z.z.

čl. II

čl. II bod 1 a 2
Úpravu si vyžiadal navrhovaný zákon o kolektívnom investovaní, ktorý umožňuje viesť evidenciu zaknihovaných podielových listov otvoreného podielového fondu depozitárovi otvoreného podielového fondu. Túto ďalšiu možnosť evidencie zaknihovaných cenných papierov je potrebné doplniť aj do zákona o cenných papieroch, pretože podľa doterajšieho znenia je zákonom stanovenou evidenciou podielových listov len evidencia vedená centrálnym depozitárom. Zavedenie ďalšieho typu evidencie zaknihovaných podielových listov si vyžaduje aj aj úpravu režimu prevodov a pozastavenia práva nakladať s týmito cennými papiermi. Na tieto činnosti by sa mali vzťahovať ustanovenia § 22 až 28 zákona o cenných papieroch, tak ako je to aj v prípade evidencie vedenej centrálnym depozitárom a centrálnym registrom NBS.

čl. II bod 3 a 4
Legislatívno – technická úprava vyvolaná rozšírením predmetu činnosti správcovskej spoločnosti o riadenie portfólia. Zmluva o riadení portfólia by sa mala vzťahovať nielen na cenné papiere, ale aj iné investičné nástroje, pre ktoré je v zmysle § 6 ods.2 písm.d) možné poskytovať investičnú službu spočívajúcu v riadení portfólia tvoreného jedným alebo viacerými investičnými nástrojmi.

čl. II bod 5
V súvislosti so zavedením ďalšiej možnosti evidencie zaknihovaných cenných papierov (viď bod 1) sa rieši problematika vedenia registra záložných prááv v prípade, ak je evidencia zaknihovaných podielových listov otvoreného podielového fondu zverená depozitárovi príslušného podielového fondu.

čl. II bod 6
Legislatívno – technická úprava. Odstránenie duplicity úpravy Agentúry pre riadenie dlhu a likvidity a zosúladenie so zákonom č. 291/2002 Z.z. o štátnej pokladnici, ktorý osobitne vymedzuje postavenie Agentúry aj vo vzťahu k poskytovaniu investičných služieb v rámci jej pôsobnosti.

čl. II bod 7
Navrhovaná úprava odseku 11 je nevyhnutná zjednotenie úpravy preukazovania vlastníctva prostriedkov klientov obchodníkom s cennými papiermi a správcovskou spoločnosťou, nakoľko správcovská spoločnosť môže za určitých podmienok vykonávať niektoré investičné služby, t.j. činnosti obchodníka s cennými papiermi. Úpravou odseku 11 sa dáva možnosť (nie povinnosť) obchodníkovi s cennými papiermi po splnení určitých podmienok upustiť od zisťovania vlastníctva prostriedkov použitých v obchode, ak klientom obchodníka s cennými je iný obchodník s cennými papiermi, správcovská spoločnosť alebo iná finančná inštitúcia, ktorí vykonávajú obchod pre svojho klienta a u ktorého už bolo preukázateľne vykonané zistenie vlastníctva prostriedkov.

čl. II bod 8
Navrhnutým doplnením §73a sa reaguje predovšetkým na nový zákon o ochrane osobných údajov (zákon č.428/2002Z.z.), ktorý okrem iného reguluje aj požiadavky na obsah všetkých zákonov (vrátane zákona o o cenných papieroch), na základe ktorých je potrebné a možné spracúvať osobné údaje fyzických osôb aj bez súhlasu dotknutých fyzických osôb. V tejto súvislosti je potrebné poukázať na skutočnosť, že ustanovenia §3 a §4 písm.a) ag) zákona o ochrane osobných údajov obsahujú mimoriadne široké definície osobných údajov, spracúvania osobných údajov a informačného systému. Z týchto definícií vyplýva, že osobnými údajmi sú jednak osobné identifikačné údaje (meno a priezvisko, rodné číslo, adresa) každej fyzickej osoby (vrátane klientov obchodníkov s cennými papiermi a ich zástupcov), ako aj akékoľvek ďalšie údaje týkajúce sa konkrétnej (identifikovateľnej) fyzickej osoby, a to vrátane konkrétnych údajov o obchodoch s jednotlivými fyzickými osobami (klientmi a ich zástupcami). Zároveň zo spomenutých definícií v zákone o ochrane osobných údajov vyplýva, že za spracúvanie osobných údajov v informačnom systéme by sa považovala dokonca …

čl. II bod 9 a 10
Navrhovaná úprava týkajúca sa primerenosti vlastných zdrojov je nevyhnutná, nakoľko sabude vzťahovať aj na správcovské spoločnosti vykonávajúce investičné služby. Novým odsekom 6 sa dopĺňa sa ďalšia podmienka primeranosti vlastných zdrojov pre obchodníka s cennými papiermi v súlade s prílohou IV smernice č. 93/6/EHS o kapitálovej primeranosti úverových inštitúcií a investičných firiem. Vlastné zdroje obchodníka s cennými papiermi nesmú klesnúť pod jednu štvrtinu jeho priemerných fixných prevádzkových nákladov (fixed overheads) za predchádzajúci kalendárny rok. Odsekmi 7 až 10 sa stanovujú obmedzenia veľkých majetkových angažovaností obchodníkov s cennými papiermi v súlade so smernicou č.92/121/EHS. Doterajšia právna úprava obsahovala len vymedzenie majetkových angažovaností a povinnosť ich hlásenia Úradu pre finančný trh. V súlade s vyššie navrhovanými zmenami je potrebná aj úprava splnomocňovacieho ustanovenia (odsek 5) na vydanie vyhlášky MF SR, ktoré upravuje podrobnosti o primeranosti vlastných zdrojov obchodníkov s cennými papiermi.

čl. II bod 11 až 13
Vzhľadom na povinnosť správcovskej spoločnosti a pobočky zahraničnej správcovskej spoločnosti, ktorá bude vykonávať aj činnosti podľa § 3 ods. 3 zákona o kolektívnom investovaní (riadenie individuálneho portfólia a niektoré vedľajšie investičné služby) zúčastňovať sa na ochrane klientov, ktorým poskytujú investičné služby, upravujú sa príslušné ustanovenia týkajúceho sa Garančného fondu investícii dotknuté rozšírením jeho pôsobnosti aj na správcovské spoločnosti.

čl. II bod 14
V záujme flexibility pri určovaní výšky mimoriadnych príspevkov obchodníkov s cennými papiermi a správcovských spoločností do Garančného fondu sa ruší podmienka súhlasu Rady fondu so stanovením príspevku prevyšujúceho stanovený limit. Výšku mimoriadnych príspevkov v takom prípade určí Úrad pre finančný po prerokovaní v Rade fondu.

čl. II bod 15 až 17
Upravuje sa zloženie najvyššieho orgánu Garančného fondu tak, aby sa nedostal pod absolútnu kontrolu obchodníkov s cennými papiermi, čím sa zamedzí vzniku potenciálneho konfliktu záujmov v oblasti uplatňovania vzájomných práv a vymáhania vzájomných povinností obchodníkov s cennými papiermi na jednej strane a Garančného fondu na druhej strane. Ide o obdobnú úpravu ako v prípade Fondu ochrany vkladov, ktorú odporúčala Svetová banka na odstránenie potenciálneho konfliktu záujmov v bode54 v časti „Vybrané problémy finančného sektora“ hodnotiacej správy Svetovej banky k FSAP programu. Z uvedeného dôvodu sa v zložení Rady fondu (pri zachovaní súčasného počtu členov Rady fondu) znižuje počet zástupcov obchodníkov s cennými papiermi zo šiestich na štyroch a súčasne sa zvyšuje počet zástupcov Ministerstva financií SR a Úradu pre finančný trh z jedného na dvoch a zostáva jeden zástupca Národnej banky Slovenska. Úprava zloženia dozornej rady Garančného fondu súvisí s navrhovanou úpravou zloženia Rady fondu (bod 46) a jej cieľom je posilniť postavenie zástupcov Úradu pre finančný trh, NBS a …

čl. II bod 18
Legislatívno – technická úprava vyvolaná navrhovaným zákonom o kolektívnom investovaní a navrhovanou úpravou § 10 ods. 4 (bod 1), ktorou sa umožňuje viesť evidenciu zaknihovaných podielových listov otvoreného podielového fondu okrem centrálneho depozitára aj depozitárovi otvoreného podielového fondu.

čl. II bod 19
Agentúra pre riadenie dlhu a likvidity vzhľadom na jej vymedzené činnosti podľa § 17 zákona č.291/2002 Z.z. o štátnej pokladnici musí byť zaradená medzi osoby, ktoré môžu byť členom centrálneho depozitára. Súčasne sa navrhuje legislatívno – technická úprava umožňujúca previazanosť na § 54 ods.12, ktorý vymedzuje príslušnú kategóriu obchodníkov s cennými papiermi podľa rozsahu poskytovaných služieb.

čl. II bod 20 a 21
Ustanovenie bolo doplnené za účelom umožniť centrálnemu depozitárovi postúpiť pohľadávky voči svojim klientom na iné osoby za účelom ich vymáhania. Podľa súčasnej právnej úpravy (platnej pre súčasné Stredisko cenných papoierov SR, a.s.) bez zákonného splnomocnenia takáto činnosť nebola možná, resp. bola komplikovaná povinnosťou utajovať údaje v evidencii (účty majiteľov cenných papierov aregistre emisií). Navrhované ustanovenie odseku 1 sa vzťahuje aj na Stredisko cenných papierov, a.s. ktoré vykonávalo činnosť podľa doterajších predpisov a to aj za obdobie pred udelením rozhodnutia, ktorým mu bolo udelené povolenie na vznik a činnosť centrálneho depozitára.

čl. II bod 22
Navrhuje sa zvýšiť periodicitu poskytovania informácií o obchodoch s cennými papiermi uzavretých mimo oficiálneho trhu burzy cenných papierov z týždennej na dennú. Opatrenie je v záujme zvýšenia transparentnosti OTC trhu.

čl. II bod 23 a 24
Legislatívno – technická úprava - odstránenie zrejmej nepresnosti. Odkaz na odsek 4 v § 114 je nesprávny a spôsobuje v praxi značné problémy. V záujme eliminovania výkladových a aplikačných problémov sa upresňuje ustanovenie o výpočte minimálnej ceny pri povinnej ponuke na prevzatie tak, aby bolo možné do výpočtu zahrnúť len ceny anonymných obchodov, t.j. kurz cenných papierov.

čl. II bod 25
Umožňuje sa emitentovi cenných papierov rozhodnúť pri schvaľovaní prospektu verejnej ponuky, či prospekt zostaví v rozsahu kótovacieho prospektu (aj keď sa ešte nerozhodol pre kótovanie) alebo v rozsahu podľa § 123. Takto schválený prospekt sa bude dať využiť určitý čas od jeho schválenia Úradom pre finančný trh (viď čl. III) aj ako kótovací prospekt bez jeho ďalšieho schvaľovania burzou cenných papierov.

čl. II bod 26
Legislatívno – technická úprava poznámky pod čiarou vyvolaná zrušením pôvodne citovaného predpisu. Pôvodná poznámka sa ruší a je nahradená novou, ktorá bola zavedená v § 122 (viď bod 24).

čl. II bod 27
Rozširujú sa ustanovenia o vzájomnom uznávaní prospektov v rámci Európskeho hospodárskeho priestoru aj na tretie štáty, s ktorými uzavrela EÚ zmluvu o vzájomnom uznávaní prospektov.

čl. II bod 28
Legislatívno – technická úprava vyvolaná navrhovaným doplnením § 110a (bod 21).

čl. II bod 29
Stanovuje sa presný harmonogram každoročného zvyšovania hornej hranice hodnoty náhrad poskytovaných z Garančného fondu investícii, tak ako je uvedený v zmluve o pristúpení SR k EÚ. Na dosiahnutie hodnoty 20 000 EUR stanovenej smernicou č.97/9/EC má SR prechodné obdobie 3 roky od vstupu.

čl. III

čl. III bod 1
V záujme pružnejšieho konania v prípade schvaľovania prijatia štátnych cenných papierov sa umožňuje predstavenstvu delegovať rozhodovaciu právomoc na generálneho riaditeľa burzy.

čl. III bod 2 a 3
Odstraňuje sa potenciálna nejednoznačnosti doterajšej úpravy a zjednodušuje sa proces vydávania cenných papierov odbúraním duplicitných administratívnych postupov (dvojité schvaľovanie prospektov v určitých prípadoch tak Úradom pre finančný trh, ako aj burzou cenných papierov). Burza cenných papierov by mala schvaľovať kótovací prospekt len v prípade, ak emitent zostavil len prospekt v rozsahu podľa zákona o cenných papieroch. V prípade nových emisií plánovaných na obchodovanie na trh kótovaných cenných papierov alebo v prípade na ktoré sa pri vydaní cenného papiera vzťahovali výnimky z verejnej ponuky (§ 121 ods. 1 zákona o cenných papieroch,. t.j. nebol zostavený žiadny prospekt) by kótovací prospekt schvaľoval Úrad pre finančný trh (kótovací prospekt tak súčasne splní aj funkciu prospektu podľa zákona o cenných papieroch, bez ďalších administratívnych požiadaviek na emitenta). Emitent bude zároveň oslobodený od schvaľovacej procedúry kótovacieho prospektu na burze cenných papierov. Tým sa súčasne zamedzí zneužívaniu výnimiek podľa doterajšej úpravy. Súčasne sa emitentovi dáva možnosť voľby - rozhodnúť sa už pri schvaľovaní prospektu verejnej ponuky, …

čl. IV
Novým znením § 18 a 19 zákona č.530/1990 Zb. sa reaguje na skutočnosť, že od 1.1.2004 bude zabezpečovať vydávanie štátnych cenných papierov, vrátane štátnych dlhopisov, Agentúra pre riadenie a likvidity a zlepšuje sa previazanosť ustanovení zákona o dlhopisoch so zákonom č. 386/2002 Z.z. o štátnom dlhu a štátnych zárukách a so zákonom č. 291/2002 Z.z. o Štátnej pokladnici a o zmene a doplnení niektorých zákonov, vrátane vymedzenia pojmu „štátny dlhopis“ (§ 18 odsek 1). Ustanovenia odsekov § 18 odsek 5 a 6 a § 19 upresňujú aké činnosti a akým iným inštitúciám okrem Agentúry pre riadenie a likvidity môže ministerstvo financií zveriť vydávanie štátnych dlhopisov a ďalšie činnosti spojené s ich správou a vyplácaním. Ministerstvo finaqncií môže poveriť vydávaním štátnych dlhopisov, ich správou, spácaním a vyplácaním výnosov aj Národnú banku Slovenska a v prípade štátnych dlhopisov vydaných v zahraničí aj finančnú inštitúciu so sídlonm v zahraničí oprávnenú na výkon takých činností. (spravidla zahraničnú banku alebo obchodníka s cennými papiermi). Splácaním …

čl. V
Navrhuje sa zosúladenie ustanovení zákona č. 386/2002 Z.z. o štátnom dlhu a štátnych zárukách so znením sa osobitných zákonov, najmä so zákonom č.530/1990 Zb. o dlhopisoch a so zákonom č. 291/2002 Z.z. o štátnej pokladnici vo vzťahu k vymedzeniu činností, ktoré pre ministerstvo financií zabezpečuje Agentúra pre riadenie dlhu a likvidity

čl. VI
Účinnosť zákona o kolektívnom investovaní sa navrhuje od 1. januára 2004 s výnimkou ustanovení § 26 až 31, § 60, 61, 81 ods. 2 druhá veta a § 117 ods. 5 druhá veta, ktoré nadobúdajú účinnosť dňom nadobudnutia platnosti zmluvy o pristúpení SR k EÚ. V Bratislave 30. septembra 2003 Mikuláš Dzurinda v.r. predseda vlády Slovenskej republiky Ivan Mikloš v.r. podpredseda vlády a minister financií

čl. II

čl. II bod 1 až 3 §
Doplnenie novej podmienky na udelenie povolenia na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti o vhodnosť a odbornú spôsobilosť osôb riadicich zmiešanú finančnú spoločnosť, ktorá kontroluje finančný konglomerát, ktorého súčasťou je aj správcovská spoločnosť si vyžiadal čl. 13 a 30 direktívy č.2002/87/ES. S tým súvisí aj doplnenie ustanovenia o to, čo sa rozumie odbornou spôsobilosťou osôb riadiacich finančnú holdingovú inštitúciu alebo zmiešanú finančnú holdingovú spoločnosť, ako aj vymedzenie vhodnosti akcionárov kontrolujúcich finančnú holdingovú inštitúciu alebo zmiešanú finančnú holdingovú spoločnosť.

čl. II bod 4 a 5 §
V súlade s čl. 27 a 30 direktívy č.2002/87/ES sa rozširuje povinnosť Úradu pre finančný trh vykonať konzultácie s príslušnými orgánmi členských štátov pri udeľovaní povolenia na poskytovanie investičných služieb (a subsidiárne podľa smernice č.85/611/ES aj na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti). Ide najmä o situácie, ak by mala byť budúca správcovská spoločnosť majetkovo prepojená s finančnými inštitúciami z členských štátov EÚ)Novým odsekom 2 sa dopĺňa sa aj rozsah týchto konzultácií, ktorý však v zmysle direktívy č.2002/87/ES nie je vyčerpávajúci.

čl. II bod 6 a 7 §
Úpravu postupov pri predchádzajúcom súhlase na nadobudnutie kvalifikovaných podielov na správcovskej spoločnosti si vyžiadal čl. 27 a 30 direktívy č.2002/87/ES rovnako jako aj v prípade obchodníkov s cennými papiermi.

čl. II bod 8 §
Legislatívno – technická úprava. Ustanovenie sa má rovnako jako ďalšie ustanovenia § 21 vzťahovať tak na klienta správcovskej spoločnosti jako aj investora do podielových fondov.

čl. II bod 9 §
V nadväznosti na odporúčanie orgánov dohľadu sa ustanovuje oprávnenie úradu podmieniť použitie vlastných modelov na sledovanie rizík súhlasom Úradu pre finančný trh.

čl. II bod 10 §
Navrhovanou zmenou sa umožňuje správcovskej spoločnosti vytvoriť podielový fond, ktorého celé zhodnotenie sa prejavuje v nárastu kurzu podielu, t.j. rozširuje sa spektrum možných spôsobov vyplatenia výnosov z majetku v podielovom fonde podielnikom. Doteraz mala správcovská spoločnosť možnosť vyplatiť podielnikom celý výnos alebo realizovať ho vydaním nových podielových listov podielnikom.

čl. II bod 11 §
Legislatívno – technická úprava. Odstránenie zrejmej nepresnosti v odkaze na číslo prílohy (§ 90 ods. 3) .

čl. II bod 12 §
V súlade s čl. 30 direktívy č.2002/87/ES sa správcovské spoločnosti zaraďujú do dohľadu na konsolidovanom základe a do doplňujúceho dohľadu nad finančnými konglomerátmi. Nakoľko EÚ zatiaľ neharmonizovala pravidlá pre výkon takého dohľadu nad právcovskými spoločnosťami, ide o dočasnú úpravu až do vydania príslušnej legislatívy EÚ v tejto oblasti, ktorá sa predpokladá v období do štyroch rokov. Preto aj čl. 30 direktívy č.2002/87/ES predpokladá takúto úpravu za dočasné riešenie. Z uvedeného dôvodu nie je opodstatnené prebrať celú úpravu dohľadu na konsolidovanom základe a doplňujúceho dohľadu do tohto zákona ale tak ako žiada čl. 30, upraviť túto problematiku odkazom na príslušné sektorové predpisy, ktoré zvolia členské štáty. Vzhľadom na skutočnosť, že správcovské spoločnosti podliehajú dohľadu úradu, boli zaradené na účely dohľadu na konsolidovanom základe a doplňujúceho dohľadu v rovnakom rozsahu ako nad obchodníkom s cennými papiermi a do sektoru investičných služieb. .

čl. II bod 13 §
Legislatívno – technická úprava. Splnomocňovacie ustanovenie je nadbytočné, nakoľko je duplicitné s ustanovením § 116 ods. 2písm. c).

čl. II bod 14 §
Rozšírenie splnomocňovacieho ustanovenia na vydanie vyhlášky MF SR vzhľadom na navrhované zmeny v § 49. Ide o úpravu podmienok na posudzovanie vlastných modelov riadenia rizík při správe majetku v podielových fondoch.

čl. II bod 15 §
Upravuje sa transpozičný odkaz a príloha k zákonu obsahujúca zoznam preberaných smerníc o smernicu č.2002/87/ES.

čl. II bod 16 §
Dopĺňa sa úprava prechodného obdobia vo vzťahu k európskym fondom (fondy spĺňajúce požiadavky direktívy 85/611/ES – UCITS), ktoré môžu mať v súlade s direktívou UCITS stanovené prechodné obdobie legislatívou dopmovského členského štátu na prispôsobenie, najmä pokiaľ ide o ich investičnú politiku resp. zostavenie zjednodušeného predajného prospektu. Ide o európske fondy vytvorené pred 13.2.2004, t.j. k dátumu kedy boli členské štáty povinné uviesť do súladu právne normy s poslednými novelizáciami direktívy UCITS (107 a108/2001/ES).

čl. II bod 17 §
Upravuje sa príloha k zákonu obsahujúca zoznam preberaných smerníc o smernicu č.2002/87/ES.

čl. I

čl. I bod 1 §
V súvislosti so zavedením možnosti vedenia účtov majiteľov zaknihovaných podielových listov správcovskou spoločnosťou v rámci samostatnej evidencie zaknihovaných podielových listov (§ 40a a nasl.) je potrebné doplniť príslušnú činnosť medzi činnosti súvisiace so spravovaním podielových fondov.

čl. I bod 2 §
Odstránením obmedzenia, ktorým sa správcovskej spoločnosti zakazovalo vydávať iné druhy cenných papierov ako vlastné akcie a podielové listy sa zjednocuje úprava s úpravou platnou pre iné finančné inštitúcie, kde napríklad zákon o bankách alebo zákon o cenných papieroch obmedzuje banky a obchodníkov s cennými papiermi len pokiaľ ide o podobu a formu akcií tvoriacich ich základné imanie (musia byť zaknihované a na meno).

čl. I bod 3 §
Zákon definuje podielový fond ako spoločný majetok podielnikov, zhromaždený správcovskou spoločnosťou. Podielový fond nemá právnu subjektivitu a je spravovaný správcovskou spoločnosťou. Majetok zhromaždený v podielovom fonde nie je súčasťou majetku správcovskej spoločnosti. Z tohto dôvodu je potrebné riešiť situácie keď osobitný právny predpis alebo právny úkon (napríklad zápis do katastra nehnuteľností v prípade špeciálnych podielových fondov nehnuteľností) vyžadujú údaj o osobe vlastníka. V takom prípade sa nahradia údaje o všetkých podielnikoch názvom podielového fondu a údajmi o správcovskej spoločnosti, ktorá spravuje tento podielový fond. Podľa tohto znenia bude správcovská spoločnosť spravujúca špeciálny podielový fond nehnuteľností podávať v prospech alebo na ťarchu majetku v špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností návrhy na zápisy vlastníckych a iných vecných práv do katastra nehnuteľností, pričom údaje o podielnikoch v katastri nehnuteľností sa nahradia názvom špeciálneho podielového fondu nehnuteľností a údajmi o správcovskej spoločnosti, ktorá spravuje tento špeciálny podielový fond nehnuteľností. Znenie tohto odseku sa neviaže iba na použitie vo vzťahu zákona o kolektívnom investovaní a zákona …

čl. I bod 4 a 6 §
Sprehľadňuje sa úprava odbornej spôsobilosti, najmä sa zosúlaďuje znenie § 6 ods. 2 písm. d) a § 6 ods. 3 písm. e) s definíciou odbornej spôsobilosti (§ 6 ods. 8), ktorá sa vzťahuje aj na zamestnancov zodpovedných za odborné činnosti.

čl. I bod 5 §
K udeleniu povolenia na vznik a činnosť správcovskej spoločnosti musí byť preukázané splnenie obdobných podmienok ako preukazuje obchodník s cennými papiermi podľa zákona o cenných papieroch na poskytovanie rovnakých investičných služieb.

čl. I bod 7 §
Novela spresňuje povinnosť správcovskej spoločnosti, ktorej bolo udelené povolenie na vykonávanie ďalších činností podľa § 3 ods. 3 dodržiavať primeranosť vlastných zdrojov ako preukazuje obchodník s cennými papiermi.

čl. I bod 8 §
Medzi náležitosti, ktoré je správcovská spoločnosť povinná upraviť v stanovách sa dopĺňajú aj vzťahy a spolupráca k zamestnancom zodpovedných za odborné činnosti.

čl. I bod 9 §
Ide o zosúladenie lehôt archivovania dokumentov stanovených rôznymi právnymi predpismi pre rôzne činnosti. Desať ročnú lehotu pre archivovanie obchodnej dokumentácie pre podielový fond je dostatočná. Súčasná právna úprava pri podielových fondoch, ktoré vznikli na dobu neurčitú, požaduje archivovanie dokumentácie rovnako na dobu neurčitú, čo je nákladné a neefektívne pre správcovské spoločnosti.

čl. I bod 10 §
Správcovská spoločnosť nesmie do majetku v podielovom fonde nadobúdať cenné papiere, ktoré vydala okrem podielových listov podielových fondov, ktoré spravuje.

čl. I bod 11 a 12 §
Väčšina správcovských spoločností na Slovensku je dcérou bánk, ktoré nominujú zástupcov zo svojho top manažmentu do dozorných rád správcovských spoločností, ktoré sú len kontrolným, nie exekutívnym, orgánom správcovskej spoločnosti, prostredníctvom ktorého materská banka zabezpečuje výlučne kontrolu v dcérskej spoločnosti. Pôvodné znenie úplne obmedzuje obchodovanie v takýchto prípadoch medzi materskou bankou a správcovskou spoločnosťou, pričom vzhľadom na existenciu kontrolného mechanizmu pri obchodoch medzi správcovskou spoločnosťou a jej akcionárom prostredníctvom predchádzajúceho súhlasu NBS, je toto absolútne obmedzenie nadbytočné. V prípade úpravy v bode 12 novely zákona ide o kvantifikáciu časti majetku na obchodných spoločnostiach, s ktorými správcovská spoločnosť nesmie obchodovať. Väčšina účastníkov na kapitálových a finančných trhoch sú akciové spoločnosti, ktorých akcie sú obchodované na finančnom trhu. Ak by podiel na majetku takýchto spoločnosti nebol kvantifikovaný, aj vlastníctvo len 1 akcie by správcovskú spoločnosť diskvalifikovalo na obchodovanie s takýmto obchodným partnerom, hoci podiel člena predstavenstva, dozornej rady, prokuristu alebo zamestnanca správcovskej spoločnosti mu neumožňuje reálne vykonávať vplyv na riadení obchodného partnera a …

čl. I bod 13 §
Obmedzenia pre správcovskú spoločnosť pri nadobúdaní a predávaní majetku z podielového fondu, ktorý spravuje by sa nemali vzťahovať na anonymné obchody.

čl. I bod 14 §
Za vynaloženie odbornej starostlivosti podľa § 20 ods. 2 sa bude považovať splnenie podmienok podľa § 20 ods. 3 písm. g), h), i).

čl. I bod 15 §
V súvislosti so spresnením anonymných obchodov v § 16 ods. 3 sa vypúšťa ich terajšia definícia v § 20 ods. 5.

čl. I bod 16 §
V súvislosti so zavedením špeciálnych podielových fondov nehnuteľností je potrebné riešiť aj úpravu poplatkov za správu tohto typu podielového fondu. Medzi odpočítateľné položky, ktoré sa nezahŕňajú do odplaty za správu je potrebné zahrnúť aj poplatky realitným kanceláriám, správne poplatky katastru nehnuteľností, náklady na odmeňovanie znalcov a poistenie nehnuteľností.

čl. I bod 17 §
Upresňujú sa ustanovenia o tzv. európskom pase v prípade zahraničnej správcovskej spoločnosti, ak bude vykonávať distribúciu podielových listov európskeho fondu na území Slovenskej republiky prostredníctvom inej osoby. V takom prípade nebude mať zahraničná správcovská spoločnosť oznamovaciu (notifikačnú) povinnosť voči orgánu dohľadu, ak bude v Slovenskej republike vykonávať distribúciu podielových listov európskeho fondu na území prostredníctvom inej osoby, napríklad prostredníctvom obchodníka s cennými papiermi, banky alebo inej správcovskej spoločnosti. Uvedená úprava vychádza z odporúčania Výboru európskych regulátorov (CESR) k aplikácii čl. 6b ods. 5 smernice č.85/611/ES UCITS.

čl. I bod 18 §
Upresňujú sa obsahové náležitosti štatútu.

čl. I bod 19 až 22 §
V súvislosti s navrhovanou úpravou samostatnej evidencie zaknihovaných podielových listov otvoreného podielového fondu (§ 40a a nasl.) sa zavádza možnosť vedenia časti evidencie zaknihovaných podielových listov aj správcovskou spoločnosťou. Súčasne sa upresňujú podmienky vedenia samostatnej evidencie zaknihovaných podielových listov odkazmi na príslušné ustanovenia zákona o cenných papieroch.

čl. I bod 23 §
Vzhľadom na skutočnosť, že po navrhovanej zmene budú v samostatnej evidencii zaknihovaných podielových listov v prípade podielových listov na meno obsiahnuté aj údaje, ktoré sú obsahom zoznamu podielnikov, tento zoznam môže byť nahradený samostatnou evidenciou zaknihovaných podielových listov. Správcovské spoločnosti tak budú oslobodené od povinnosti viesť dva obsahovo sa prekrývajúce záznamy. Údaje o majiteľoch podielových listov v samostatnej evidencii bude správcovská spoločnosť povinná zálohovať (technicky odzrkadľovať údaje) aj u depozitára.

čl. I bod 24 §
Upresňujú sa náležitosti zoznamu podielnikov. Zvýrazňuje sa skutočnosť vyplývajúca zo zákona o cenných papieroch, že náležitosťou zaknihovaného podielového listu nie je číselné označenie a umožňuje sa kumulatívne uvádzanie údajov o podielových listov v majetku jedného podielnika tak, aby nebolo nutné uvádzať v zozname údaje o podielnikovi pri každom jednotlivom podielovom liste. Z dôvodu zosúladenia náležitostí podielového listu a údajov v zozname podielnikov sa medzi náležitosti tohto majetkového druhu cenného papiera dopĺňa jeho číselné označenie (ak ide o listinnú podobu) a upresňuje údaj o vydaní podielového listu, ktorý by sa mal vzťahovať na celú emisiu a nie na konkrétny kus cenného papiera. Uvedenými zmenami sa zosúlaďuje úprava náležitostí majetkových druhov cenných papierov - podielových listov a akcií.

čl. I bod 25 §
Doplnením odseku 12 do § 40 sa rieši problém vznikajúci z dôvodu absencie zákonom stanovených podmienok výmeny jedného podielového listu za viac podielových listov s iným počtom podielov. Navrhovaná úprava sa uplatní napríklad v prípade podielových listov s vysokými počtami podielov, kde bude možné uspokojiť požiadavky podielnikov na vyplatenie len časti podielov, na ktoré znie podielový list.

čl. I bod 26 §
§ 40a Ustanovujú sa podrobnosti vedenia samostatnej evidencie zaknihovaných podielových listov otvorených podielových fondov, ktorá je alternatívou k evidencii vedenej centrálnym depozitárom podľa zákona č.566/2001 Z. z. o cenných papieroch. Na rozdiel od doterajšej úpravy, keď celá alternatívna evidencia zaknihovaných podielových listov bola zverená depozitárovi (vedenie majetkových účtov aj registra emitenta), navrhuje sa oddeliť vedenie registra emitenta od vedenia majetkových účtov. Správcovská spoločnosť bude viesť majetkové účty podielnikov, t.j. bude plniť obdobnú úlohu ako členovia centrálneho depozitára v prípade základnej evidencie podľa zákona o cenných papieroch. Na depozitárovi zostane vedenie registrov emitenta a registra záložných práv pre príslušné emisie zaknihovaných podielových listov. Obsahové náležitosti registra emitenta a účtu majiteľa, spôsob ich zakladania a vedenia v prípade samostatnej evidencie sú obdobné ako v prípade základnej evidencie podľa zákona o cenných papieroch. § 40b Depozitár a správcovská spoločnosť sú povinní upraviť spôsob a postup pri vykonávaní činností spojených s vedením samostatnej evidencie v spoločnom prevádzkovom poriadku, ktorý je pre neho a pre …

čl. I bod 27 §
Ustanovuje sa možnosť alternatívneho spôsobu výpočtu poplatku za vydanie podielového listu (vstupný poplatok) ako percentuálny podiel z investovanej sumy. Rieši sa tým komplikovaný postup výpočtu poplatku v prípade ak podielnik kupuje podielové listy za určitú sumu, pričom ku dňu poukázania peňažných prostriedkov ešte nepozná presný počet nakúpených podielových listov. Uvedený postup pri nákupe podielových listov pred nákupom pevne stanoveného počtu podielov je uprednostňovaný väčšinou podielnikov a správcovských spoločností.

čl. I bod 28 §
Zmena vyvolaná novou úpravou samostatnej evidencie zaknihovaných podielových listov a s tým spojeným novým pomenovaním účtov majiteľa v tejto evidencii.

čl. I bod 29 §
V súlade s bodmi 2.1. Odporúčania Komisie EÚ č. 2004/383/ES sa navrhuje v záujme ochrany podielnikov sprísniť pravidlá pri investovaní majetku v podielovom fonde tak, aby celkové riziko (overall risk exposure) spojené s investovaním majetku v podielovom fonde neprekračovalo 200 % čistej hodnoty majetku v podielovom fonde. Väčšina ustanovení uvedeného odporúčania EK už bola prevzatá zákonom č. 635/2004 Z. z., ktorým sa novelizoval zákon o kolektívnom investovaní s účinnosťou od 1.1.2005 a vyhláškou MF SR č. 594/2004 Z. z. z 12. októbra 2004 o používaní techník a nástrojov efektívneho riadenia investícií majetku v podielovom fonde a o majetkovej angažovanosti.

čl. I bod 30 §
Ruší sa povinnosť správcovskej spoločnosti získať predchádzajúci súhlas depozitára na používanie techník a nástrojov efektívneho riadenia investícii majetku v otvorenom podielovom fonde (najmä derivátov). Úprava uvedenej problematiky v štatúte, t.j. schválenie Národnou bankou Slovenska a ex-post kontrola depozitára (§83) sú postačujúce. Predchádzajúci súhlas depozitára nevyžaduje ani smernica č.85/611/ES UCITS.

čl. I bod 31 §
Fakultatívna možnosť NBS odňať povolenie na vytvorenie otvoreného podielového fondu sa mení na povinnosť odňať povolenie na vytvorenie otvoreného podielového fondu.

čl. I bod 32 §
Upresňujú sa podmienky predchádzania konfliktu záujmu pri obchodovaní správcovskej spoločnosti s jej akcionármi. Predchádzajúci súhlas Národnej banky Slovenska na obchodovanie s akcionárom správcovskej spoločnosti pri správe portfólia podielového fondu by nemal byť potrebný v prípade hlavnej investičnej služby - upisovania nových emisií a v prípade anonymných obchodov. Po nadobudnutí účinnosti novely zákona o cenných papieroch zákonom č.635/2004 Z. z., ktorým sa do právneho poriadku SR implementovala smernica č.2003/6/ES o obchodovaní s využitím dôverných informácií a o manipulácii s trhom (zneužívanie trhu - MAD), by uvedené výnimky nemali ohroziť záujmy podielnikov.

čl. I bod 33 až 36 §
Upravujú sa postupy konania pri udeľovaní predchádzajúcich súhlasov v súvislosti s vedením samostatnej evidencie zaknihovaných podielových listov. Zmeny vyplývajú najmä zo skutočnosti, že na vedení samostatnej evidencie sa bude podieľať aj správcovská spoločnosť. V záujme právnej istoty podielnikov v prípade zmeny spravujúcej správcovskej spoločnosti je potrebné upresniť postup ak zaknihované podielové listy podielového fondu, ktorého správa sa prevádza sú evidované v samostatnej evidencii. Ak správcovská spoločnosť, na ktorú sa má previesť správa podielového fondu nevedie samostatnú evidenciu pre ňou spravované fondy alebo nezískala na túto činnosť súhlas Národnej banky Slovenska, nie je možné vykonať prevod správy.

čl. I bod 37 §
Ustanovujú sa náležitosti rozhodnutia na vedenie samostatnej evidencie správcovskou spoločnosťou a depozitárom.

čl. I bod 38, 39 a 41 §
Zmeny legislatívno – technického charakteru.

čl. I bod 40 §
Odlišne od doterajšej úpravy sa stanovuje účinnosť rozhodnutia o premene uzavretého podielového fondu na otvorený podielový fond.

čl. I bod 42 až 46 §
K doteraz existujúcim typom špeciálnych podielových fondov sa pridáva ďalší typ špeciálneho podielového fondu – špeciálny podielový fond nehnuteľností. Na základe fungovania obdobných druhov fondov na vyspelých kapitálových trhoch si jeho zavedenie vyžiadali požiadavky správcovských spoločností a investorov. Vzhľadom na pravidlá obmedzenia a rozloženia rizika pre špeciálny podielový fond nehnuteľností je potrebné zákonom stanoviť obmedzenie pre vstupné investície do tohto typu fondu v záujme ochrany podielnikov s nevhodným rizikovým profilom alebo investičným horizontom nezodpovedajúcim parametrom uvedeného typu fondov. Preto jeden investor môže nadobudnúť podielové listy len za aktuálnu cenu prevyšujúcu 3 000 EUR alebo aby počiatočná hodnota jedného podielu musí byť najmenej 3 000 EUR. Uvedená hranica by v podmienkach SR mala znamenať rozlíšenie medzi bežným reatailovým investorom a typickým investorom, pre ktorého je určený takýto typ investícií. Vzhľadom na investičný horizont investícií do nehnuteľností sa na špeciálny podielový fond nehnuteľností nevzťahujú obmedzenia aplikovateľné pre ostatné špeciálne podielové fondy, ktoré sa týkajú dĺžky doby na ktorú môže byť špeciálny fond …

čl. I bod 47 až 49 §
Ustanovuje sa, ktoré časti všeobecnej úpravy podielových fondov sú aplikovateľné aj na špeciálne podielové fondy nehnuteľností. Vzhľadom na rozsah povolených investícií špecifická úprava tohto typu podielových fondov musí zohľadňovať najmä potrebu odchylnej úpravy limitov obmedzenia a rozloženia rizika pri nakladaní s nehnuteľnosťami (§ 73a a nasl.) oproti úprave limitov platných pre bežné investície do cenných papierov a nástrojov peňažného trhu. V prípade rizikových špeciálnych podielových fondov sa zvyšuje limit investícií do nástrojov rizikového kapitálu (najmä do nových emisií cenných papierov) z 10% na 25% (§ 73 ods. 7) čím sa vytvárajú podmienky na sprístupnenie zdrojov z kolektívneho investovania pre širší okruh emitentov. Dôvodom odchylnej úpravy lehoty (§ 71 ods. 1) na vyplatenie podielového listu v prípade otvoreného špeciálneho podielového fondu nehnuteľností je dlhší investičný horizont investícií do nehnuteľností a nižšia likvidita trhu z nehnuteľnosťami.

čl. I bod 50 §
§ 73a Majetok v špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností možno investovať predovšetkým do nehnuteľností a jednak do majetkových účastí v realitných spoločnostiach. Do majetku v špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností možno nadobúdať iba nehnuteľnosti s ktorými sa bežne obchoduje a ktoré sú oceniteľné výnosovou metódou (sú spôsobilé pri bežnom hospodárení prinášať pravidelný a dlhodobý výnos) alebo sú spôsobilé priniesť zisk z predaja. V odseku 4 sú stanovené podmienky za ktorých možno nadobúdať do majetku v špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností nehnuteľnosti nachádzajúce sa v zahraničí. Odsekom 5 sa ustanovuje tzv. podmienka likvidity ako minimálna hodnotu likvidných aktív (cenných papierov, nástrojov peňažného trhu a peňažných prostriedkov) v majetku v špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností. § 73b K majetku v špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností možno zriadiť záložné právo alebo vecné bremeno alebo užívacie právo tretej osoby, rovnako ako je možné do majetku v špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností nadobúdať nehnuteľnosti ku ktorým už bolo zriadené záložné právo alebo nehnuteľnosti, ktorá už sú zaťažené vecným bremenom alebo užívacím …

čl. I bod 51 §
Zmena legislatívno – technického charakteru.

čl. I bod 52 §
K žiadosti zahraničnej investičnej spoločnosti na verejnú ponuku ňou vydávaných cenných papierov na území Slovenskej republiky sa dopĺňa nová podmienka, ktorou je výpis z registra v ktorom je spoločnosť zapísaná.

čl. I bod 53 §
V záujme zabezpečenia rovnakých podmienok pre pôsobenie tuzemských a zahraničných subjektov kolektívneho investovania pri poskytovaní požadovaných informácií a správ investorom sa ustanovuje povinnosť zahraničných subjektov kolektívneho investovania dodržiavať pravidlá distribúcie týchto informácií a správ najmenej v rozsahu platné pre tuzemské subjekty. Doterajšie znenie umožňovalo zahraničnému fondu zverejňovať informácie spôsobom podľa štandardov štátu, kde má sídlo. Navrhovanou úpravou sa predchádza možnému poškodeniu investorov v SR a zneužívaniu nižšieho stupňa regulácie kolektívneho investovania v nečlenských štátoch EÚ zahraničnými fondmi ako konkurenčnej výhody na úkor tuzemských fondov, na ktoré sa vzťahujú prísnejšie pravidlá podľa štandardov EÚ.

čl. I bod 54 §
Odmeny vyplácané znalcom za oceňovanie nehnuteľností, ktoré zadal depozitár nebudú zahrnuté v odplate za výkon činnosti depozitára podľa depozitárskej zmluvy.

čl. I bod 55 §
Zmena vyvolaná zavedením samostatnej evidencie zaknihovaných podielových listov. Činnosti spojené s vedením registra emitenta podielových listov je potrebné doplniť medzi taxatívne vymenované činnosti, ktoré depozitár vykonáva pre správcovskú spoločnosť podľa § 83.

čl. I bod 56 §
Vypúšťa sa ustanovenie o nakladaní s majetkom v podielovom fonde len prostredníctvom pokynov depozitárovi alebo so súhlasom depozitára.

čl. I bod 57 §
Povinnosť výrazného upozornenia na to, že hodnota investície sa môže aj znižovať a nie je zaručená návratnosť pôvodne investovanej sumy a, že s investíciou do podielového fondu je spojené aj riziko sa rozširuje aj na zahraničné subjekty kolektívneho investovania, správcovské spoločnosti a všeobecne investovania do podielových fondov.

čl. I bod 58 §
V záujme dosiahnutia požadovaného cieľa – informovanie investorov, nie je rozhodujúci úzko špecializovaný charakter periodickej tlače (periodiká uverejňujúce burzové správy) ale možnosť sprístupnenia informácie čo najširšiemu okruhu osôb. Preto by zverejňovanie predajných prospektov, zjednodušených predajných prospektov a ďalších dokumentov týkajúcich sa podielových fondov malo byť možné aj v bežnej tlači s celoštátnou pôsobnosťou.

čl. I bod 59 §
Zmena legislatívno-technického charakteru.

čl. I bod 60 §
Vláda SR na svojom rokovaní dňa 26.01.2005 schválila materiál Ministerstva spravodlivosti SR „Návrh opatrení na zefektívnenie zverejňovanie údajov v Obchodnom vestníku“ ako uznesenie č. 76/2005. V tejto súvislosti sa navrhuje doplnenie povinnosti zverejňovania ročných a polročných správ o hospodárení s majetkom v podielových fondoch v Obchodnom vestníku. Navrhovanou zmenou v § 78 sa táto povinnosť bude vzťahovať aj na zahraničné subjekty kolektívneho investovania.

čl. I bod 61 a 62 §
Zavedenie špeciálneho podielového fondu nehnuteľností si vyžiadalo doplnenie tohto typu podielového fondu k už existujúcim podielovým fondom na ktoré sa vzťahuje povinnosť správcovskej spoločnosti vypočítavať a zverejňovať aktuálnu cenu podielu a čistú hodnotu majetku. Zároveň sa stanovuje povinnosť správcovskej spoločnosti zasielať údaje o ocenení majetku Národnej banke Slovenska bezodkladne po skončení príslušného kalendárneho mesiaca.

čl. I bod 63 §
Určuje povinnosť správcovskej spoločnosti predkladať priebežnú účtovnú závierku aj za podielové fondy, ktoré spravuje.

čl. I bod 64 §
Určuje povinnosť správcovskej spoločnosti zasielať bez zbytočného odkladu Národnej banke Slovenska všetky zverejňované údaje v písomnej alebo v elektronickej podobe. K bod 65 Legislatívno – technická úprava.

čl. I bod 66 §
Legislatívno – technická úprava vyžiadaná potrebou odstránenia zrejmej nepresnosti. Podmienka primeranosti vlastných zdrojov je stanovená v § 18 ods. 2.

čl. I bod 67 §
Medzi úkony, ktoré budú bez predchádzajúceho súhlasu Národnej banky Slovenska neplatné sa dopĺňajú úkony vyžadované podľa § 73b a § 73d.

čl. I bod 68 a 69 §
Splnomocňovacie ustanovenie pre Národnú banku Slovenska na vydanie všeobecne záväzného právneho predpisu.

čl. I bod 70 §
Zmeny zavádzané týmto zákonom si vyžadujú časový priestor pre uvedenie do praxe.

čl. I bod 71
Legislatívno – technická úprava vyžiadaná potrebou odstránenia zrejmej nepresnosti.

čl. I bod 72
Úprava náležitostí zjednodušeného predajného prospektu. Uvedená položka – vyhlásenie predstavenstva nie je vyžadovaná smernicou UCITS, podľa ktorej formát zjednodušeného predajného prospektu by mal byť rovnaký v celej EÚ.

čl. I bod 73
Zosúlaďujú sa pojmy v prílohe č. 4 - správa o hospodárení s majetkom v podielovom fonde so zákonom č.431/2002 Z.z. o účtovníctve.

čl. I bod 74
Rozširujú sa náležitosti správy o hospodárení s majetkom v podielovom fonde vzhľadom na potrebu poskytnutia špecifických informácií v prípade špeciálneho podielového fondu nehnuteľností.

čl. I bod 75
Zosúlaďujú sa pojmy v prílohe č. 5 - správa o hospodárení s majetkom v podielovom fonde so zákonom č.431/2002 Z.z. o účtovníctve.

čl. IX
Článok IX predloženého návrhu zákona o zavedení eura v SR je tvorený návrhom sprievodnej novely zákona č. 594/2003 Z. z. o kolektívnom investovaní a o zmene a doplnení niektorých zákonov v znení neskorších predpisov. Táto novela zákona o kolektívnom investovaní obsahuje úpravy súvisiace s prípravou na zavedenie eura v SR a na prechod z doterajšej slovenskej meny na euro (vrátane prechodných ustanovení v novom § 125c). Pritom prechodné ustanovenia v novom § 125c upravujú povinnosti (vrátane informačných povinností) správcovských spoločnosti, zahraničných správcovských spoločností a zahraničných subjektov kolektívneho investovania, ktoré súvisia s vykonávaním kolektívneho investovania na území Slovenskej republiky. Tieto povinnosti nadväzujú na aktuálny Národný plán zavedenia eura v SR, ktorý v bode 2.1.6 ukladá zakotviť informačnú povinnosť finančných inštitúcií voči ich klientom (povinnosť zaslať klientom dve informácie o hodnote investície, jednak o predpokladanej hodnote investície a jednak o hodnote investície po výslednom prepočte), a to jednu informáciu (o predpokladanej hodnote investície) v poslednom polroku pred zavedením eura (najneskôr jeden mesiac …